中金称经济反弹超预期 中信说不会二次探底

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------中金称经济反弹超预期中信说不会二次探底 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　理财周报记者陈光丁青云/文　　中金：反弹延续趋近尾声，看好金融、消费　　■多空判断：-----------------------------------------------最新财经经济资料-------

2、---------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　基于对政策推动下经济反弹走势的预期，中金公司年初对全年走势做出“前高后低”的判断。目前看来，中金公司认为此轮经济反弹幅度超出其此前预期，具有上行风险，但下半年政策则可能有下行风险。全年实现“前高后低”依然是大概率事件。中金公司判断反弹延续

3、，但估值高企将制约反弹的高度。对比2003/2004年的反弹高点估值，目前的市场估值有进一步扩充的可能性。　　中期调整的可能时间及诱发因素有三个：三四季度——投资的高增长超出预期，政策进行结构性调整的隐忧；四季度到明年年初——中国通胀上升幅度和时间点超出预期的风险；下半年——外围市场调整的风险，包括外围复苏尚不稳固、政策调整等。　　■主要论据：　　中金认为复苏预期与流动性推动A股市场延续升势。宏观经济基本面上，三季度基本面将继续改善，消费逐步复苏。外围企稳和补库存有望带动出口暂时复苏；流动性方面，包括中国在内的新兴市场将被全球数量型放松货币政策包围，面临催生

4、资产价格泡沫的压力。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　■行情线索：　　建议从前期受“复苏预期”支持的资源型、早周期板块，转向已经实现实质性好转的内需

5、主导板块，包括金融与周期性消费。需关注投资增速可能超预期对相关板块带来的交易机会。　　■推荐板块：　　下半年投资者应超配两个行业，银行、证券、保险等金融业，及耐用消费品。具体为银行、证券、保险、零售、品牌服装、高档酒、汽车、家电、家庭耐用消费品、工程机械、水泥、钢铁。　　申万：冲高回落，政策转向决定转折点，追捧银行、地产　　■多空判断：-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~

6、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　申万证券认为市场趋势可能冲高回落，而政策转向决定转折点。申万认为市场先是充分释放乐观预期，后面则面临调整压力。预计今年下半年，沪深300指数的核心波动区间为（3350，2450），对应上证综指的核心波动区间为（3150，2300）。　　■主要论据：　　申万认为目前宏观预期不断上调，由于政策激励和宏观指标改善幅度超预期。4万亿投资、固定资产

7、投资增速、工业增加值增速无疑增强了市场信心。申万认为投资高增长是支撑中国经济的关键点，并认为投资高增长有其合理性。但是，申万认为上市公司盈利下半年继续改善的空间有限。同时海外资产开始关注中国，且全球流动性近期不会出现拐点，申万认为热钱可能再度选择中国，海外资本的流入，将助推中国国内的流动性，增加资产泡沫的可能性。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~------------

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