从次贷危机看国际银行业风险管理面临的挑战

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1、时间：2010-5-140:04:58点击：152　　核心提示：提要：2007年爆发的代写硕士论文次贷危机已经演变成全球的金融危机，并一直持续到2009年，其对全球金融市场产生了广泛而深远的影响，次贷危机以其惨重的代价对全球商业银行的风险管理系统进行了真实的测试。本文试从事后研究的角度，对次贷危机引发的国际银行业风险管理面临的挑战进行探讨和研究，希望能够更为深入...提要：2007年爆发的代写硕士论文次贷危机已经演变成全球的金融危机，并一直持续到2009年，其对全球金融市场产生了广泛而深远的影响，次贷危机以其惨重的代价对全球商业银行的风

2、险管理系统进行了真实的测试。本文试从事后研究的角度，对次贷危机引发的国际银行业风险管理面临的挑战进行探讨和研究，希望能够更为深入地认识和理解银行业风险和风险管理。 关键词：银行业风险管理    2007年爆发的美国次贷危机对全球金融市场发展产生了深远的影响，不仅造成了主要金融市场出现了持续2年多萧条期，而且对金融市场结构、金融创新、金融监管、风险管理等方面产生了一系列深远的影响。对于银行等金融机构来说，过去近2O年发展起来的、看似完善的风险管理系统在危机过程中暴露出种种问题，风险管理的发展、继而金融机构在盈利性、安全性的方面均衡发展面临

3、着内外部环境新的挑战。就次贷危机发生的机理来看，风险管理技术的缺陷不是导致风险管理失败的根本原因，风险管理经理知道VAR系统和其它系统存在的盲区和不足，追踪次贷危机发生的源头，乃是信用风险管理的不断累积。导致次贷危机爆发的根本原因是银行等金融机构因逐利造成对风险管理的自我放松和监管部门对风险监管的后置化与漏洞所造成。但是，风险管理作为金融市场不断演化的产物和在危机之前风险管理看起来似乎完善的现状，以及风险管理本身承担的任务要求使得风险管理技术受到多方的关注，并认为风险管理的缺陷是造成危机和放大危机的主要原因之一。因此，虽然风险管理技术的

4、缺陷和不足不是次贷危机发生的根本原因，但是，风险管理技术在金融创新不断发展、国际金融市场全球化的情况下，确实面临着同2O世纪80、9O年代不同的金融环境，这种环境的变化对未来风险管理的发展带来了新的挑战，通过这些挑战我们或许能对国际银行业未来风险管理的发展趋势有一个大体的把握，这对于我国银行业的风险管理发展无疑具有较大的借鉴意义。 一、风险内部管理技术    风险管理技术在美国次贷危机中暴露出了诸多的问题，这些问题直接构成了对金融机构在未来实现良好风险管理能力的压力和挑战，基本来看，这些挑战表现在以下几个方面。   一是主要类型的金融风

5、险管理技术存在着模型风险和其他问题，这些问题阻碍了风险计量和风险管理能力的提高。就银行业普遍使用的、用来计量信用风险和市场风险的模型VAR系统(具体VAR模型的见上文)来说，在资产组合的收益分布假设、厚尾处理、历史数据依赖等问题有可能导致VAR给出了一个偏离市场真实情况的风险数据，这样就出现模型风险。使用偏离真实市场情况的风险数据对银行的资产进行配置时，必然导致了对风险的低估或者高估，这样风险管理在处于压力时期时，风险有可能在短时期放大到银行等机构无法靠短期融资解决流动性的问题。而在市场处于压力时期时，对手风险同时上升，如果银行等机构在

6、市场繁荣时期采取“拆短放长”的策略，必然导致全市场的去杠杆化的普遍行动，这样行动导致了VAR进一步给出了错误的数据指示，又可能放大了市场已经存在的风险，加大市场卖出的恐慌情绪。也就是说，VAR本身存在的缺陷虽然不是危机爆发的最初原因，但是由于风险的发现有可能没有能及时给风险管理经理以预测性的警示，同时在危机出现后．又有可能在放大市场的恐慌性行动。因此，单就VAR这个银行业普遍使用的、近乎标准化的模型来说面临着需要进一步优化的现实问题，优化的部分可能需要在资产相关性模型、资产收益分布假设选择、历史数据处理、风险类型联动等各面需要进一步的研

7、究和模型回测修正。VAR模型处理的是银行资产组合风险识别和风险管理的问题．在假定VAR能够处理好资产组合风险管理问题，即银行有充足的现金和迅速变现的流动资产来防范预期到的风险。在这种情况下，银行还面临着另外一个问题，即负债风险的处理．即银行可能面临着挤兑的风险，如果负债的很大部分来源于短期的货币市场资金，那么在流动性紧缩和对手风险加大的情况下，为了偿还短期负债(储蓄存款和机构借贷等)，银行只能贱卖资产和以更高利率成本进行融资。因此．在次贷危机中暴露出来金融机构高杠杆率问题、“拆短放长”问题、流动性紧缩问题基本上在历次的金融危机中都曾出现

8、过．监管机构希望银行等机构能够进行自我监管的愿望破灭说明金融监管的内容应该进一步的前置化和扩大化。在VAR不能对风险进行更为精确计量的情况下，金融机构则运用压力测试和情景分析的技术来帮助风险管理人员对风险进