a股估值诱人 外资pe期待入局

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------A股估值诱人外资PE期待入局 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　作者:袁京力/文　　最近的好消息是，在外资私募股权基金（PE）看来，当前A股估值水平已经极具吸引力。不幸的是，由于政策限制，外资PE尽管摩拳擦掌，仍有力难施。-

2、----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　“按照国际市场的以往情况，现在（A股）的估值水平正是PE出

3、手的好机会。”中信资本首席投资官张懿辰向《证券市场周刊》表示。但审批的不确定性让他对PE并购上市公司的前景并不持乐观态度。　　尽管管理层三番五次出台利好，但A股的颓势依然看不到尽头，具有长期投资概念的机构包含基金、社保基金、券商和保险公司等，在这一轮大跌中也纷纷减仓。市场需要更多元化的长期理性投资者，PE即是其中一股重要的力量，但外资PE最终能否发挥作用还取决于管理层的政策绿灯。　　一石二鸟　　据彭博新闻社统计，到10月底，上海综指和深圳综指的市盈率分别为12.5倍和13.8倍，已经较2005年6月沪

4、市19倍、深市14倍左右为低。截至10月31日，共有208家上市公司跌破净资产。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------------------------------------

5、----------　　“我不敢说整个市场所有行业都估值很低，但是在机械设备、水泥等一些子行业，其龙头上市公司的股票账面价值已经低于重置成本了，这时候让PE进入可以提升市场的估值。”中新产业基金合伙人查向阳告诉《证券市场周刊》。　　清科集团数据显示，截至三季度末，面向亚太区的PE资金募集额已经突破500亿美元，折合人民币超过3000亿元。　　业内人士认为，此时如能引进PE作为战略投资者，不仅可以改善投资者结构，还可纠正市场的非理性估值。---------------------------------

6、--------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　在国际市场上，不乏PE在市场低迷时出手并推动上市公司成长的故事，其中最著名的是TPG（德州太平洋集团）1992年收购美国大

7、陆航空公司。当时美国经济正处于衰退期，受经济周期冲击的大陆航空股价跌至每股3.25美元，处于破产保护之中。TPG以6000万美元的代价获得了这家公司的控股权，并迅速撤换了管理层，采取了内部整合措施。此后10多年里，TPG将大陆航空从破产状态提升成为全美五大航空公司之一。　　按照目前国内的法规，无论是参与上市公司的定向增发，还是直接以战略投资者的身份进入上市公司，均存在12个月到32个月的锁定期，这可让PE客观上扮演长期资金的角色。　　审批障碍　　不过，外资PE入股上市公司鲜有成功的案例。　　2005年

8、，商务部、证监会、工商总局、税务总局和国家外汇管理局于12月31日出台了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，PE等外资并购上市公司股权在理论上开始有法可依。但期间出现的“国资贱卖”争议却让外资PE的入市障碍重重。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------