政府支出丶房地产投资与经济增长——基于省际面板数据的实证分析

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1、政府支出丶房地产投资与经济增长——基于省际面板数据的实证分析第3期(总第257期)No.3(General,No.257).s..且越~任讲2015年3月Mar.2015JoumalofIndustrialTechnol。但calEconomics政府支出、房地产投资与经济增长一→基于省际面板数据的实证分析潘涛李敏(河北大学，保定071α)())〔摘要〕现阶段，我国的经济增长是投资拉动的经济增长，忽视了投资过度膨胀的不利影响。本文利用2刷-2011年全国31个省区市财政支出、房地产投资和经济增长的有关数据，通过单位根检验和协整检验，建立面板数据模型，以财政支出、

2、房地产投资与经济增长之间的长期稳定关系为研究对象进行实证性分析。研究表明:政府支出与房地产投资对经济增长具有明显的促进作用，政府支出的产出弹性大于房地产投资产出弹性;财政支出与房地产投资对经济增长的影响程度在各个省份之间存在较大的差异。分析结果表明:财政支出和房地产投资的激增导致了经济体中流动性的增加和通胀危险的加剧，而硬化财政预算约束、优化财政支出结构、提高信贷成本、缩小信贷规模是防范这一风险的重要途径。〔关键词〕政府支出房地产投资经济增长通货膨胀DOI:10.3!留到I/j.issn.1∞9><>4-910X.2015.03.018〔中图分类号)F22<>4

3、(文献标识码)A引言降到-3.7。比较近年来消费、投资与出口在我国经济增长中的不同比重可以发现(1)消费对经在传统的宏观经济理论中，消费、投资与净济增长的推动作用一直比较稳定，2栅-2朋年出口是拉动宏观经济增长的;三驾马车而且三大需求对国内生产总值的贡献率不同，而不同的消费对经济增长的平均贡献率为<>4<>4.1%，平均拉动百分点为<>4.5;(2)由于国际经济形势的变化，贡献率组合反映了经济体不同的经济特征，其中货物和服务的出口对经济增长的影响大幅度下滑，以消费和出口为主体的经济增长要优于以投资为2制-2朋年出口对经济增长的平均贡献率为主体的经济增长，因为前者

4、是满足消费者真实需5.3%，平均拉动百分点为0.7;(3)投资对经济求的自发的经济增长，而后者是剌激消费者需求增长的拉动作用大幅度上升，2侧-2ω年投资的拉动的经济增长。自1978年我国改革开放以对经济增长的平均贡献率为50.7%，平均拉动百来，我国经济快速发展，但经济增长模式仍然是分点为5.2。由此可见，投资成为推动我国经济依靠资源投入的粗放模式，缺乏提高生产效率的增长的核心力量。技资虽然带来了经济的短期增集约式经济增长，具体表现为宏观的增长与微观长，但是却对经济结构造成了长期的不利影响，的低效。根据国家统计局数据，2ω年最终消费导致通胀危险的加剧。分析短期经

5、济剌激政策对支出对我国经济增长的贡献率为<>45.<>4%，拉动经经济结构的不良影响并提出相关政策建议是本文济增长<>4.1个百分点;投资的贡献率为95.2%，的目的与意义所在。拉动经济增长8.7个百分点;货物和服务出口对很多著名学者对政府支出、经济增长、房地经济增长的贡献率出从2∞8年的9.0%急剧下降产技资与经济增长进行了理论分析和实证分析。到2ω年的-<>40.6%，拉动经济增长的百分点下收稿日期:2015→但一{)3作者简介:潘涛，河北大学经济学院副教授。研究方向:宏微观经济学、国际经济与贸易。李敏，河北大学经济学院讲师，硕士。研究方向:区域经济、服务贸

6、易。一138一第3期(总第257期)No.3(General,No.257)$...jl:.教术推讲2015年3月Mar.2015JoumalofIndustrialTechnolo囚calEconomicsKarras(1993,1996)[1]提出政府消费的产出弹性胀的负面影响也是本文与传统分析思路的重要差有正向作用，但随着政府支出的增加而下降o异。本文根据我国31个省区市(不包括中国香港Loizides(2∞5)[2]等以希腊、英国和爱尔兰为样与澳门)21删-2011年有关政府财政支出和房地本，得出短期内政府支出是经济增长的格兰杰原产投资的面板数据，在单位

7、根检验与协整检验的因的结果。Roy(2∞9)[3]利用美国1950-1998年基础上，建立了我国GDP、政府支出和房地产投的数据，研究了政府支出对经济增长的影响，结资之间的长期均衡模型，分析了房地产投资、政果表明政府支出规模对经济增长有显著的负面影府支出对经济增长的促进作用及负面影响。本文响。国内学者郭庆旺、贾俊雪(2脱)[<>4]建立了包使用的是面板数据处理方法，和时间数列相比，含政府公共资本投资的两部门的内生增长模型，它有以下优势:面板数据包含信息丰富、更加可对公共资本投资的长期增长效应进行研究。庄子变;面板数据能够更准确地研究经济行为的动态银(2005)[

8、5]认为政府公共支出调整