ipo改革渐行渐近 基金热议“红鞋”制度

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3、-----------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　自2008年9月迄今，二级市场的融资功能基本“作废”。而今，恢复证券市场融资功能的重要前提之一，便是改革新股发行制度。　　近日，有市场传闻新股发行制度改革可能在两会后公开征求意见，IPO重启将有可能在今年上半年成为现实，新股发行制度改革的脚步已经越来越近。　　现行制度过于照顾机构投资者？　　现

4、行的新股发行制度中，核心内容是询价制度。有专业人士表示，其实质是向机构投资者利益倾斜的发行制度。换而言之，就是拥有的资金越多，就拥有定价权，可获配更多的新股。　　今年年初，就有基金公司在参与新股询价时，被指出有操纵价格的嫌疑。2月8日，中国证券业协会通过网站对外公布，首次公开发行股票中36家询价对象采取自律处理措施，同时，对景顺长城基金公司和中原证券进行了点名。在2008年实施网下发行电子化之后，景顺长城基金先后共7次参与首次公开发行股票的初步询价工作，报价均高于发行价格，却出人意料的全部未参与网下配售。　　对此，景顺长城曾表示，根据该公司报价区间和实

5、际发行价格的比较，不存在较大价格偏离现象及操纵价格嫌疑。对于公司参与询价的股票，除其中1只股票由于公司旗下基金参与了同一发行期内另外5只股票网上申购而没有申购外，其余6只股票全部参与网上申购。　　“其实，这里面还牵扯一个主承销商的问题。”某基金经理表示，在一定程度上，主承销商是拟上市公司的利益代言人，即使有了询价资格，还要获得网下申购资格才能真正获得资金上的优，此时与主承销商的关系就很重要了。　　这种所谓的向机构投资者利益倾斜的发行制度，是不是真的深受机构投-----------------------------------------------最

6、新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------资者的欢迎呢？　　一位业内人士对记者表示，市场波动期间，机构往往不喜欢参加网下申购，因为这样得到配售份额有一定的锁定期，对机构来说会有较大风险。　　“目前新股发行制度存在着一些问题，并引发较大争议。”上海一位

7、私募基金经理告诉记者，例如询价难以体现价格发现功能、定价市场化程度不高、大小限售股解禁压力的积累问题、机构双渠道申购的问题、申购资金大幅波动对货币市场的影响问题、各类客户利益如何均衡的问题等。　　考虑引入红鞋制度　　证监会主席范福春日前表示，新股发行制度改革的重点，在于解决由新股询价形成的发行价与上市交易价背离太大。[上一页]  1  2  [下一页] 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-----------------------------------------------最新财经经济资料

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