基于战略并购理论的中国跨国企业培育

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1、基于战略并购理论的中国跨国企业培育　内容摘要：跨国公司是世界经济发展和市场竞争最重要的微观主体，对国家竞争力的提升起着举足轻重的作用。中国作为经济转型中的发展中国家，面临着发展世界级跨国企业的战略选择问题。跨国并购作为“走出去”战略的一种基本形式已经成为众多国内企业跨出国门、参与国际经济竞争与合作的首选途径。本文通过对美日韩跨国公司发展历程的总结，结合中国企业国际化战略模式，提出通过战略并购实现中国世界级企业培育的思路，并提供适用性分析和政策建议。　　关键词：战略并购“走出去”战略跨国公司世界级企业培育　　　　纵观当今世界，“经济全球化”伴随着“竞争国际化”，各国的经济竞争

2、成为各国大企业间的竞争，不论国家大小，培养出世界级企业就是一国经济实力的表现。因此，就算人口只有几百万的国家也一样会有驰名世界的国际企业，如荷兰的飞利浦，瑞士的雀巢公司。8　　经过20多年的改革开放，中国的国力有了很大的提高，引起了世界各国的广泛重视。但是，中国企业的竞争力与世界大的跨国公司相比还存在很大差距。中国只有11家公司跻身于世界企业500强(美国《财富》杂志)行列。除了资产总量和员工总数较大外，其经营绩效和国际竞争能力与国际跨国公司都相距甚远，中国企业500强2005年平均人均营业收入、人均利润、人均资产，分别只有世界500强2005年平均水平的12.95%、29

3、.62%和1.57%。因此，在面临经济全球化和知识经济巨大挑战的今天，中国迫切需要一大批具有国际竞争力的大企业和企业集团，使它们成为国民经济的骨干，成为科研和新产品开发的强大阵地，成为发展跨国经营的主力军，成为中国现代产业的核心；培育和发展一批具有国际竞争力的世界级企业，是国有企业改革和国有经济战略调整中的一项重要任务，是应对未来国际竞争的重大举措。　　　　美日韩世界级企业成长模式　　　　依据企业国际化及其国际化所处的环境的不同，世界各国跨国公司的成长表现出差异性，大体上可以分为两种类型:先优势后跨国与先跨国后优势。具体讲一种是企业先具备了某种竞争优势，再利用该优势开展跨国

4、经营，逐渐成长为跨国公司；另一种是企业通过跨国经营获取某种竞争优势，也逐渐成长为跨国公司。依据这两个模式可以把跨国公司分为先发展型跨国公司与后发展型跨国公司。先发展型跨国公司具有先行者特征和技术自主性特征，大多采用先优势后跨国成长模式；后发展型跨国公司具有后来者特征和技术依赖性特征，目前，国际上大多采用先跨国后优势成长模式。8　　欧美模式以美国制造业跨国公司为典型，凭借雄厚的资本和技术积累造就了先发展型跨国公司，发展大体经历了三个时期。一是第一次世界大战前的初创期。美国内战结束后，美国工业制造企业通过垂直的、水平的、斜向的合并和兼并，迅速发展成为实力雄厚、规模庞大、功能齐全

5、的现代工商企业。为开拓国际原料供应和产品销售市场，它们开始拓展国际业务。它们首先在海外设立销售机构或原材料供应地，继而投资设厂，从而发展成为真正具有现代意义的跨国公司。二是两次世界大战之间的发展期。美国在国外的制造业直接投资不断上升。三是第二次世界大战后的扩张期。二战后美国制造业跨国公司对外投资规模继续空前发展。　　综合商社模式以日本跨国公司为典型，其成长有以下几方面特征：第一，日本企业扩张成长的重要因素是重视国际市场开发，虽然起步较欧美企业晚，但发展迅猛，属于后发展型的跨国公司，以技术资源型和销售资源型发展壮大。第二，日本跨国公司对海外扩张和渗透的主要形式是合资经营。第三

6、，日本跨国公司的成长模式从开始的侧重技术密集程度低、劳动密集程度高的传统工业转向了目前资本密集和技术密集程度较高的产业部门。　　大财阀(大企业集团)模式以韩国为典型，最大特点是政府直接扶持。韩国在经济发展中通过政府补贴和银行贷款支持，建立了一些国际品牌，形成国家意志的跨国公司。韩国属于后发展型跨国公司，带有非常强的模仿痕迹，尽管它为韩国发展跨国公司发挥了重要作用，但是在1997年爆发亚洲金融危机时显现出其脆弱性。8　　综上所述，欧美模式跨国公司的初创时期正是利用了并购充实了实力，形成了一批国内的大公司进而进行海外投资，从国内走向国际；日本是后发展型跨国公司培育的成功样板，它

7、重视国际市场开发，用适应当时市场要求的合资经营方式走向了国际；韩国政府对大企业集团的扶持使韩国世界级企业尽早出现，但此类体现国家意志的跨国公司却也为中国提供了前车之鉴。所以，笔者认为面向全球市场及资源，在国际竞争中通过政府适度引导，从企业战略角度出发整合战略资源，通过市场化方式成长为世界级企业将是中国实现后发优势，赶超先进发达国家实现跨国企业成长的可行路径。　　　　战略并购的涵义和特征　　　　战略并购是指并购双方（即并购企业和并购目标企业）以各自核心竞争优势为基础，立足于双方的优势产业，通过优化资源配置方式，在适度