中国铜业发展产能过剩之说或言过其实

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1、木炭机http://www.zymtjc.com中翼汇编中国铜业发展产能过剩之说或言过其实中华工商时报消息，供给过剩的现象客观上是存在的，这是由于大量融资需求的存在，也导致了铜产业链上下游比例关系失调，下游实际需求量偏弱的情况。但总的来看供需关系还是平衡的，过剩并不严重。中国未来几年铜消费需求可能反弹今年以来，有关铜供给过剩的消息不断见诸报端。近日有报道称，铜供给增加明显，过剩格局已经形成，向下风险较大，存在库存和注销仓单同时高企的现象。而一些专业机构人士对《中华工商时报》记者表示，如果仅从数据看，不能得出铜过剩现象十分严重

2、的结论，需具体问题具体分析。供求关系基本平衡大宗商品数据商生意社的有色金属分析师范艳霞对《中华工商时报》记者表示，从每年的产量、消费量和进口数据看，铜过剩并不十分严重。生意社提供的数据显示，2012年国内电解铜产量为606万吨，而实际消费量为770万吨，另外每月还有进口30万-40万吨，过剩约为300万吨。但具体分析就会发现，在进口量当中很多是出于融资需求而非消费需求，并非真实进口，比如有的企业拿着铜进口的单据去银行抵押贷款，另外还有买进卖出的交易需求等等，所以说，过剩300万吨的数字是有水分的。真实情况并不严重。另外，从四

3、五月份开始，国内铜库存一直在减少。根据上期所的统计，四五月份库存为20万吨，6月份减少到19万吨，到目前只有15万吨。另外，八九月份铜管企业开工率为每月递增3%-4%，8月铜管企业开工率为76%左右，9月份高的时候达到91%左右。市场需求也不太差，全年维持在80%以上。10月份又将迎来需求旺季，因此不会有太大的库存压力。金属粉碎机http://www.fensuijicn.com恒博汇编木炭机http://www.zymtjc.com中翼汇编中国未来几年铜消费需求可能反弹。中国是全球最大的铜消费国，电力部门的需求约占全部消费

4、量的一半。电网改造、城镇化等基础设施建设将是我国未来几年铜消费的亮点，具体来看，棚户改造、铁路投资、城市基础设施建设(4G、节能环保、轨道交通)等都是铜消费增长的主要动力。预计中国2014年电解铜的消费量将增加5%至850万吨。就铜的供求关系而言，范艳霞强调，目前表现为供大于求，实际需求量偏弱，但总的来看供需关系还是平衡的，过剩并不严重。“媒体报道夸张了。”范艳霞表示。上下游比例失调日前中证期货副总经理景川在杭州表示，有色金属整体过剩格局还难以改变，价格弱势仍将持续。范艳霞对此表示，供给过剩的现象客观上也是存在的，这是由于大

5、量融资需求的存在，客观上也导致了铜产业链上下游比例关系失调，下游实际需求量偏弱的情况。即上游的供给量在相当程度上是由融资需求带动的，而不是实际需求带动的，从统计数字看，需求量很大，于是上游生产企业增加产量，但在实际生产当中的用量方面跟不上上游，上下游不同步。另外，由于下游消费量跟不上进口产量，下游消费需求跟不上上游生产节奏，因此产生一定库存积压在所难免。目前的情况是，华北铜需求弱些，订单不多，下游小工厂停炉较多。华东地区较好些。范艳霞进一步阐释道，这里所说的铜，一般指电解铜，是标准阴极铜，处在产业链上游。另外下游铜加工所用的

6、大多为废铜(包括铜管、铜杆、铜坯等等)。铜一般用于空调、电力、电子元器件，轻工、交通、电缆等。不言而喻，废铜相较于电解铜具有十分明显的价格优势。废铜加工费为2200元-2300元/吨，而电解铜的价格高达5万元/吨，甚至有时达到6万多元/吨。由于电解铜没有价格优势，因此下游多选择用废铜进行加工，这样就形成了对电解铜的冲击，就产生了过剩和库存积压。目前我国仍处于工业化和城市化的进程中，废铜作为一种重要的铜资源，是进口精铜和铜精矿的重要补充，占中国铜原料的1/3，当前国内废铜全年供应量约100万吨，主要依靠进口。今年初，受供应商惜

7、售和中国海关“绿篱行动”影响，废铜进口量减少。1-6月中国累计进口废铜206.5万吨(实物量)，比2012年同期减少7%。金属粉碎机http://www.fensuijicn.com恒博汇编木炭机http://www.zymtjc.com中翼汇编由于下游企业多采用废铜加工，电解铜生产企业的利润受到了很大冲击，以前有40%-50%的利润，但现在利润在不断被废铜加工所冲击压缩。去年利润明显被压缩了5%-10%。而废铜加工费用却在不断上升。同时，铜贸易企业的情况大不如从前了，好的时候1吨铜的利润有几百元，现在1吨只有10-20元。

8、在这种行情下，去年一些大的铜生产企业有了亏损。比如云南铜业2013年上半年亏损8.18亿元。当前的一个重大利空消息是，美国即将退出QE，这对于金属市场是个利空和打压，意味着流动资金减少-市场购买力下降-物价不会上升-投资减少-产业链紧张。预计11月影响会传导过来，会加剧铜供给过剩的局面，因