大豆期货价格影响因素及投资策略分析

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1、《毛东俊课程》结业论文大豆期货价格影响因素及投资策略分析目录摘要2关键词3一、引言3二、现状4（一）2016年度国内大豆期货价格变动4（二）2016年度国外大豆期货价格变动5（三）2016年度我国CPI指数的变动6三、影响因素分析6（一）国际期货影响7（二）需求影响7四、回归分析7（一）国内大豆期货价格和国外大豆期货价格回归分析7（二）国内大豆期货价格和CPI指数回归分析7五、价格预测走势8（一）走势分析8（二）价格区间分析9六、投资策略分析9七、结论1021《毛东俊课程》结业论文参考文献10附

2、件10（一）国内大豆期货价格和国外大豆期货价格回归分析10（二）国内大豆期货价格和CPI指数回归分析12摘要：大豆作为重要的农产品和生产原料，供给的充足和价格的稳定对于国民经济发展有着重要的意义，研究其价格的影响因素也有重要的意义。本文重要针对国外大豆期货价格和国内CPI指数为重点，来判定国内豆一期货的价格走势，通过数据回归结果，来验证其有效性，从而得出结论，希望那个本文的研究内容可以给一些相关人士有效的参考价值。关键词：大豆期货；芝加哥交易所；CPI指数；供给21《毛东俊课程》结业论文一、引言

3、1993年中国期货市场开始试点时，农产品期货就作为主要期货品种开始推向市场，其交易量在我国整个期货交易市场中占较大比例。大豆期货从年中国期货市场试点开始，就是农产品期货市场上主要交易品种之一，同时，和其他农产品期货相比，大豆在我国期货交易多年的历史中，是非常成功的农产品期货品种之一。作为期货市场的较强代表性品种之一，对大豆期货市场的研究对研究整个农产品期货交易市场有很大的指导和借鉴意义。21《毛东俊课程》结业论文二、现状（一）2016年度国内大豆期货价格变动大连商品交易所大豆期货合约的标的物是黄

4、大豆。21《毛东俊课程》结业论文2002年3月，由于国家转基因管理条例的颁布实施，进口大豆暂时无法参与期货交割，为此，大商所对大豆合约进行拆分，把合约拆分为以食用品质非转基因大豆为标的物的黄大豆1号期货合约和以榨油品质转基因、非转基因大豆为标的物的黄大豆2号期货合约。近年来，随着我国榨油业发展迅速，榨油用大豆已成为我国大豆市场的主流品种，其生产、流通和加工都具有相当规模，形成了完整的产业链条。本文主要以豆一作为分析对象，2016年1月—10月每月15日（15日不开盘则选取最近的交易日）大连交易所

5、豆一期货价格的收盘价如下表所示：2016年1月—10月每月15日国内大豆期货价格（单位：元/吨）月份当月15日收盘价135622345733443434245358163838738388382393680103665数据来源：和讯网（二）2016年度国外大豆期货价格变动21《毛东俊课程》结业论文国际大豆期货交易所中以芝加哥期货交易所影响最大。成立于19世纪40年代末的芝加哥期货交易所是世界上大豆期货的主要交易场所之一，并且有近百年的大豆合约交易历史。芝加哥期货交易所的大豆期货交易者来自大豆供应

6、链的每一个环节的参与者，其主要参与者是，生产大豆的农场主，大豆压榨企业，大豆种植者，大豆仓储机构，拥有各种大豆投资组合基金的投资银行，持有大豆商业套期保值合约的基金公司，证券自营机构，大量中小散户。这些交易者来自世界各地，而不仅仅限于美国国内的交易者。2016年1月—10月每月15日（15日不开盘则选取最近的交易日）芝加哥交易所美豆期货价格的收盘价如下表所示：2016年1月—10月每月15日期货国外大豆价格（单位：美分/蒲式耳）月份当月15日收盘价1878.02879.63897.04954.0

7、51062.261147.271056.081004.09966.210962.6数据来源：和讯网（三）2016年度我国CPI指数的变动CPI是居民消费价格指数的简称。居民消费价格指数，是一个反映居民家庭一般所购买的消费价格水平变动情况的宏观经济指标。它是度量一组代表性消费商品及服务项目的价格水平随时间而变动的相对数，是用来反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况。2016CPI指数（上月=100）如下表所示：2016年1月—10月CPI指数（单位：无）21《毛东俊课程》结业论文月份指

8、数1100.52101.6399.6499.8599.3699.97100.28100.19100.71099.9数据来源：国家统计局21《毛东俊课程》结业论文三、影响因素分析（一）国际期货影响在大豆期货上市之后，芝加哥商品交易所和大连商品交易所陆续推出了大豆衍生品（豆柏和豆油）的期货品种。通过在期货市场中的套利，大豆生产商、加工商和贸易商可以锁定自身利润，降低由于市场价格波动而带来的损失，有效地缩小了市场风险。套利机会形成的同时也使大豆与豆粕、豆油的价格关系在长期趋于一致。因此综合来看，我国大