彩虹理财计划日策略20130311

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1、彩虹理财计划每日投资策略每日投资策略海通证券销售交易总部·投资理财中心2013年3月11日星期一市场回顾与后市研判受国家出台新的地产调控政策拖累，上周两市股指宽幅震荡，地产股领跌。终盘，沪综指报收2318.61点，周下跌40.90点或1.73%，周成交5997亿元，同比放大2成；深成指报收9285.83点，周下跌364.31点或3.78%，周成交5827亿元，同比放大过两成。对两市后市走势，我们认为市场上行空间比较有限，短期维持弱势震荡的可能性比较大。因为：第一、经济复苏还在继续，但是经济复苏的力度目前还难以有超预期的惊喜，不能提供市场进一步上行的推动力。近期公布的数据显

2、示，经济复苏还在继续，例如PMI数据依然高于50%，2月份的工业增加值环比继续上升0.79%，1-2月份固定资产投资（不含农户）同比名义增长21.2%，增速比去年全年加快0.6个百分点，环比看增长0.65%。但是复苏的力度出现了一定的不确定性，例如1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.9%，比2012年12月份回落0.4个百分点；社会消费品零售总额37810亿元，同比名义增长12.3%（扣除价格因素实际增长10.4%），而2012年的1-2月该数据为14.7%，2012年12月该数据为15.2%；2月份中国出口同比增长21.8%，进口同比下降15.2%，贸易顺差下

3、降，2月份贸易顺差回落至152.5亿美元，1月份为291.5亿美元。同时近期多家券商进行的草根调研显示，经济依然是弱复苏，实体经济的需求依然较为疲弱。另外，地产调控对经济的影响还需要观察。国务院出台了新的地产调控政策，各个地方的实施细则后续会陆续出台，对经济影响我们需要跟踪。因此，我们认为经济复苏短期里难以出现惊喜，市场前期的反弹已经预期了大部分复苏，经济复苏已经难以成为市场上涨的推动力了。第二、CPI上行和房价的过快上涨使得货币政策不确定增加。房价和CPI是央行在制定货币政策时需要考虑的两个重要因素。国家统计局昨日发布数据显示，上月我国CPI创10个月以来新高，同比上涨

4、3.2%，比1月份飙升1.2个百分点。环比也持续上涨，达到1.1%，比1月份扩大了0.1个百分点，同时新涨价因素达到了2.1个百分点。尽管2月份的CPI大幅上行有不少是春节因素带来，但是3月份的CPI数据是不是可以快速降下来，还需要我们跟踪观察。近期房价也是快速上行，尤其是北京上海等一线城市，上涨压力更大。这些都对货币政策的收紧增加了可能性。另，周末公布的信贷数据显示，2月末广义货币(M2)余额99.86万亿元，同比增长15.2%，比上月末低0.7个百分点，当月人民币贷款增加6200亿元，同比少增907亿元，这些数据不够靓丽。第三、市场一直担忧的IPO何时开闸，这个是影响

5、市场走势的重要因素。尽管IPO开闸传闻前面已经澄清了，但是随着两会闭幕，市场对IPO的担忧会经常发酵，尤其是市场震荡期的时候，对市场的压制作用会更加明显。周末还有一个消息，3月9日，经中国证监会批准，放开了对境内港、澳、台居民传闻进开立A股账户的限制，从4月1日起，境内港、澳、台居民可据此开立A股账户。这对于A股市场资金面有一定利好作用。综合上述，我们认为市场短期维持弱势震荡的可能性比较大，建议投资者控制仓位，谨慎操作。配置上，建议逐步降低周期股的持股比例，因为周期股同时受到经济增速难以超预期和地产调控等双重因素制约；同时对成长股和主题板块，结合题材面和成长性、估值进行甄

6、别，卖出估值偏高的题材股和增长不是很确定的成长股。海通证券·投资理财中心彩虹理财计划每日投资策略重要新闻◆【国务院机构改革将启动：国务院组成部门减至25个】3月10日披露的国务院机构改革和职能转变方案表明，新一轮国务院机构改革即将启动，国务院组成部门将减少至25个。改革重点是紧紧围绕转变职能和理顺职责关系，稳步推进大部门制改革，实行铁路政企分开，整合加强卫生和计划生育、食品药品、新闻出版和广播电影电视、海洋、能源管理机构。　　具体看，实行铁路政企分开。将铁道部拟定铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部；组建国家铁路局，由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责；组建中

7、国铁路总公司，承担铁道部的企业职责；不再保留铁道部。组建国家卫生和计划生育委员会。将国家人口和计划生育委员会的研究拟定人口发展战略、规划及人口政策职责划入国家发展和改革委员会；国家中医药管理局由国家卫生和计划生育委员会管理；不再保留卫生部、国家人口和计划生育委员会。　　组建国家食品药品监督管理总局。保留国务院食品安全委员会，具体工作由国家食品药品监督管理总局承担；不再保留国家食品药品监督管理局和单设的国务院食品安全委员会办公室。组建国家新闻出版广播电影电视总局。不再保留国家广播电影电视总局、国家新闻出版总署。　　重新组建国家海