期货套利日报2月25日

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1、投资顾问部2011-2-24长江证券荆州营业部期货套利日报一、股指期货期现套利机会短线面临均线压力周四上证指数小幅走高，市场成交量基本与前一交易日持平。至收盘，上证指数报收2878点，涨15.97点，涨幅0.56%；中小板指数涨幅0.63%，创业板指数下跌0.97%。而创业板指数下跌主要是由于一些大比例送股的创业板个股大跌所致。周三大涨的个股周四却大跌，显示出目前市场的投资心态不稳。盘面观察，沪深两市涨停个股虽然多达15只，但是涨幅在5%以上的个股只有60多家。总体上看，市场热点比较凌乱，缺乏吸引人气的持续性热点。市场热点缺乏持续性决定着短线投资者近期追涨需

2、要相当的谨慎。周四沪指虽小幅上涨但从IF1103合约期现价差看，形势不容乐观，盘中IF1103合约期现价差维持10点左右低位运行，较前一交易日缩小。理论上指数反弹时期现价差会同步放大，而盘中期现价差维持低位运行，说明短期内股指期货投资者并不看好后市。周四上证指数小幅走高，日内IF1103合约期现价差最大为18点最小为0点，无期现套利开仓机会。建议前期高位建立的套利头寸择机平仓，滚动操作，提升收益率。目前最新的ETF组合比例为：上证50ETF105200份、深证100ETF417800份、上证180ETF606100份。图一2月24日，IF1103合约期现价差

3、图重要声明长江证券荆州营业部期货套利日报的信息均来源于公开资料，营业部对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为长江证券荆州营业部所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江证券荆州营业部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。投资顾问部2011-2-24二、股指期货跨期套利机会周

4、四上证指数小幅走高，沪深300指数上涨0.48%。外盘回调，上证指数连续两日小幅反弹，看多看空均有充足理由，大盘方向仍然不明朗。从周四日内数据看，IF1106—IF1103合约间价差最大为71点、最小为63点，前期入场的套利头寸今日平仓了结，获利颇丰。当下市况，是投资者操作难度加大，建议客户尝试做做各合约跨期套利，以IF1104—IF1103、IF1106—IF1103合约间的跨期套利为主进行操作。建议IF1106—IF1103合约间价差达到68点以上开仓，63点以下择机平仓。具体操作为多IF1103合约，空IF1106合约。由于股指期货远月合约经常出现不连

5、续报价，下跨期套利单时，应密切关注双边成交情况，控制风险。操作熟练投资者可尝试先开远月合约空单后再开近月合约多单，建议操作不熟练的投资者切勿尝试此操作。图22月24日F1106合约与IF1103合约价差图重要声明长江证券荆州营业部期货套利日报的信息均来源于公开资料，营业部对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为长江证券荆州营业部所有，未经

6、书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江证券荆州营业部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。投资顾问部2011-2-24三、商品期货套利机会（一）强麦跨期套利（2011年2月22日推荐）从历史数据看，强麦9月份合约与5月份合约价差没有超过290元。通过观察WS1109与WS1105合约间价差，可以看到自2月9日二者价差达到317元后，价差稳步回落。春节后，干旱炒作导致农产品大涨，二者价差创新高实属正常。随着天气炒作的退热，我们认为二者价差讲逐步回落。操作策略：建议投资者买入WS1105合约，卖出WS11

7、09合约，建仓比例为1：1。预计4月底可达基本目标位240——260元，止损位320元。如遇盘中价差迅速达到目标位，可平仓后再择机开仓，滚动操作。2月24日盘中，WS1109-WS1105合约价差最小为255元。长江证券荆州营业部2011年2月25日重要声明长江证券荆州营业部期货套利日报的信息均来源于公开资料，营业部对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无

8、关。本报告版权仅为长江证券荆州营业部所有，未经书面许