通胀背景下中小企业融资现状及其对策研究

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1、目录一、通胀背景下中小企业融资现状……………………………………………………………2（一）通胀产生的高利率时代…………………………………………………………………2（二）通胀对中小企业融资的作用机理…………………………………………………………2（三）“强位弱势”的中小企业融资现状………………………………………………………3二、中小企业融资困境分析………………………………………………………………………4（一）融资次序与融资结构………………………………………………………………………4（二）中小企业融资的借方与贷方分析…………………………………………………………

2、4（三）所有制歧视………………………………………………………………………………4三、解决中小企业融资难的对策………………………………………………………………4（一）建立政策性金融机构……………………………………………………………………4（二）大力发展和利用金融衍生工具…………………………………………………………5（三）充分利用中小金融机构的比较优势……………………………………………………6后记…………………………………………………………………………………………7参考文献…………………………………………………………………………8-8-通胀背景下中小企业融

3、资现状及其对策研究摘要：中小企业作为市场经济中相当重要的组成部分，在中国一直处于“强位弱势”的尴尬地位，由于企业自身发展阶段以及尚未完全成熟的资本市场和信用、贷款体系限制，我国中小企业融资问题非常突出。而自2010年以来，中国的通胀预期加强，政府为抑制物价的持续上涨采取了一系列紧缩性的货币政策，这无疑使中小企业融资问题雪上加霜。在全球通货膨胀背景下,中小企业面临由人民币升值、物价上涨和信贷紧缩而带来的出口减缓、成本增加、资金困难等多重压力与考验。面对这些不利因素,中小企业要通过技术创新和财务策略调整等途径创造新的发展机遇。本文将对通胀与中小企业融资的关

4、系、中小企业融资难的原因及围绕金融机构创新的对策进行分析。关键词：中小企业融资通货膨胀金融衍生工具金融创新-8-一、通胀背景下中小企业融资现状（一）通胀产生的高利率时代2011年7月中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨6.5%，这是CPI自2010年7月以来连续13个月超过3%，同时创下37个月以来的新高。由于新一轮通胀是货币供应过多的结果，也包括产品成本增加积累的因素，还受到国际市场大宗商品价格上涨的影响，因此，这次通胀可能要延续一段时间。将治理通胀和物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，各级政府、各方面高度重视通胀问题，改变负利率政策，尽快使实际利

5、率转为正值，因此在总需求方面，维持紧缩性的货币政策仍是最直接、最重要的举措。稳定物价是各国货币政策的首要目标，2010年以来，人民银行已经12次调高存款准备金率，5次上调存贷款基准利率。尽管对付通胀办法很多，但最有效的就是加息，这几乎是必经之路。可以预见的是如果通胀继续持续下去，高利率时代又将开启。借鉴美国的经验，美国自1981年里根就任总统之后，即采取有力措施，同长期存在的通货膨胀作斗争,取得了较为明显的效果。目前美国的通货膨胀率已由七十年代未期的每年13%左右下降到4%，而且有进一步下降的趋势。里根政府为了同通货膨胀作斗争,除了紧缩福利开支、减少财

6、政支出外,还锐意推行高利率政策。里根的前任总统卡特就职后的1977年,美国联邦储备银行的贴现率为6%，货币市场利率直到1978年都没有超过8%。到了1981年里根上台后不久,美国联邦储备银行的贴现率即大幅度提高达到12%，这一年的货币市场利率猛升到16%。里根1985年第二次连任总统,仍继续推行高利率政策。这使美国的通货膨胀的状况大大缓解，因此，提高利率这种紧缩性的货币政策成为各国政府缓解通胀的首选方法。（二）通胀对中小企业融资的作用机理通货膨胀带来的消费品和原材料价格的持续普遍上涨物不仅仅影响企业的物质资料的生产过程和产品的销售过程，对企业的扩大再生

7、产过程中的融资也产生重大的影响，从而加剧了中国的中小企业本身就具有的融资难问题。通胀对中小企业融资产生影响的作用机理可以概括为对中小企业融资的需求、资金的供给、政府的通胀调控政策三个方面，具体来说：-8-首先，通货膨胀加剧了中小企业对外部融资的需求量。中小企业要发展壮大，必须提高产品和服务的质量，不断扩大销售数量，因此，就需筹措为扩大销售所需增加的资金。当销售增长率较高而内部积累不能满足资金需求时，企业就需要外部融资，企业可以通过销售百分比法预测外部融资需求量。通货膨胀对企业外部融资的影响是非常大的，通货膨胀率越大，企业对外部融资的需求就越大，即使销售

8、的实际增长率为零，也需要补充资金，以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失。其次，通货膨胀减少了中小企