国际资本巨头在中国银行业赚钱模式

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1、国际资本巨头在中国银行业赚钱模式首页新闻体育娱乐财经股票科技博客播客宽频汽车房产游戏女性读书考试星座天气爱问短信邮箱新浪财经>证券>正文http://www.sina.com.cn2007年04月20日16:24《新财富》本刊主笔薛长青李凌本刊研究员毛学麟中国人有句话,下棋看五步,对弈高手的每一落子都是其全盘战略的有机环节,步步为营,终盘奏凯,赢家无不是战略和战术完美结合的结果;在博弈中国资本市场这局棋上,国际大行们让我们看到了这种高超技法。金融控制力，正是一些国际大行的杀手锏。凭借纵横于国际间将近2

2、00年的经验累积，磨砺出一套战无不胜的“金融兵法”；加之有了国家战略的保驾护航，使这些大行成为树大根深的超级金融寡头；他们甚至正在扮演金融上帝，意图成为世界政治经济的真正主宰。新财富考察和研究了一些大行在进入中国银行(3.32,-0.01,-0.30%)业前后的言行，这些看似不相关的信息，像一副拼图，逐渐呈现出他们的操作脉络，五个步骤实施起来秩序井然，手法娴熟：“妖魔化”中国股市、唱空中国的银行业，打击市场信心，低价介入目标公司，之后唱多目标市场，实现账面盈利。“五步走”是大行们通常的做法，他们就是用这套操练得烂

3、熟的组合拳进出世界各个市场，最大限度地攫取超额利润。在中国市场，大行的组合拳渐露峥嵘：打击中国资本市场融资能力与介入中国银行业套作，鼓吹人民币升值与买进中国房地产套作，下一步很可能利用中国H股与A股市场的隔阂、利用中国股指期货工具套作……大行在其他国家的行迹表明，他们最猛的一记组合拳在于和目标市场的政府叫板。现在大行在中国左手是房地产市场，右手是资本市场;当他们手里拥有的中国资产筹码足够分量时，不排除会在这两个领域“搞搞震”；这两个领域足以影响中国整体经济和社会稳定，目的是逼迫中国政府坐在谈判桌前，做出对大行利益

4、团体最大化的让步。国际大行呼风唤雨的金融控制力，已经把世界市场变成一场没有硝烟的战场，现代的战争不只是狭隘的常规范畴，金融市场上的拼杀可能更残酷，杀伤力更强。作为经济发展最高阶段的金融业，其战略意义不言而喻。美国最近几十年的发展告诉世界，得金融者得天下；也有些国家因为失去金融操控权而经济一蹶不振甚至崩溃，反证了失金融者失天下。从中国目前经济发展进程来说，与大行搏弈还刚刚开始，胜负言之尚早。但大行的凌厉出手，不能不给经济高速发展中醺醺然的国人一记响亮的警醒，日本和俄罗斯的前车之鉴仍然昭昭。孙子云：兵者，国之大事也，

5、死生之地，存亡之道，不可不察也。很多问题需要深入思考，更需要付诸实际行动：比如中国靠什么崛起？中国应该如何维护自己的国家利益？中国需要什么样的金融开放？如何引导资本配置到代表中国未来方向的产业上？中国资本市场如何才能不沦为国际大行的“提款机”？就像一些有识之士指出的那样，中国在金融开放上要有管制地开放，牢牢抓住主动权，加快金融业发展；同时，引导资源向先进的产业配置，比如具有自主知识产权的科技创新企业，他们是中国未来竞争力的保证。欣慰的是，这届政府已经深刻地认识到这个问题。日前，温家宝总理在《求实》上的署名文章，已

6、经把金融安全提升到战略的高度；中国最近几年加大对科技的投入，加大对自主知识产权产业的政策引导，同时“两会”期间又传出加快创业板的推出，种种信息表明，中国正清醒而坚定地沿着自己的方向前进。以2007年3月9日数据估算，工商银行(5.00,0.00,0.00%)、中国银行、建设银行和交通银行的外资战略投资者实现账面投资利润超过3000亿港元。其中，亚洲金融公司入股建设银行和中国银行，收获的账面利润超过650亿港元，高盛、美国银行和苏格兰皇家银行(RSS)的账面利润也均超过500亿港元。而高盛账面盈利相当于其2006年

7、全球利润的65%(表1)。而另一个有趣的数据是，工商银行、建设银行、中国银行和交通银行2005年利润总和约为1200亿元。外资机构在中国银行业改革的历史性机遇中步步踩准节奏，以较小的风险和较低的代价成为战略投资者，并在不到1年的时间里就获得巨额账面利润，绝非偶然。研究外资机构在中国银行业改革历程中的出色“财技”，发现他们一贯的操作手法：善打组合拳，以国家战略为统帅，实施精确的战术安排，目标市场不知不觉被其“捕获”。大行必胜五步高盛从2001年中开始，先是“唱空”中国股市，打低投资者信心；然后“唱衰”中国银行业，并

8、通过“研究报告”引导中国银行业的改革方向，增强自身在战略入股谈判中讨价还价的能力。这一套“组合拳”的目的，是在促使中国股市失去融资能力同时，压低中国资产的估值以利于其低价介入；包括商业银行在内的大型国企不得不选择海外上市后，大行则获得丰厚的投行收入和投资收益；更进一步的目的，是抓住中国银行业、大国企改革的机遇，巧妙引导中国的资本配置方向，使得本土资本错过了投资低估的中国资