高鸿业 第10章 预期理论

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1、第10章预期理论预期是经济学中的一个重要概念。在预期理论的演进过程中，先后出现了静态预期、外推预期、适应性预期和理性预期等预期形成假设。本章从理解预期的一般性概念入手，回顾了预期理论的发展，重点考察了理性预期和理性预期的宏观经济模型。当把理性预期引入对社会总需求和总供给的分析之后，形成了卢卡斯总供给曲线（附加预期的总供给曲线）以及理性预期的宏观经济模型，依据此模型分析了价格水平和国民收入的决定，并得到了不同的政策含义。一、预期理论的发展在西方经济学的发展历史中，凯恩斯1936年《就业、利息和货币通论》的发表使预期与不确定性问题逐步进入经济研究的视野，而

2、理性预期学派则使预期成为经济理论中重要的研究范畴。早期西方经济学文献中谈到的预期更多地相当于预测等概念，但早期经济学家已经看到了对未来判断的重要性以及预期对现实经济运行的影响。其中，瑞典学派的事前与事后分析对预期理论做出了很大的贡献。凯恩斯在西方经济学的发展中确立了预期在经济分析中的地位。凯恩斯集中了相当大的注意力来研究一般预期状态对经济活动水平的影响，他分析了不确定环境中的长期预期，指出长期预期的形成涉及到未来事件的不确定性，并认为预期本身是不确定的，是一种难以把握的心理现象，这种心理活动与经济变量之间的关系也是不明确的。凯恩斯理论的深刻之处在于提出

3、了预期的概念，但同时又指出了预期的不确定性,他认为，长期预期常常处于无理智的波动中。理性预期学派把预期作为内生变量来处理，他们认为，理性预期是经济学基本假设的自然推广，因而与最大化假设相关；同时强调了理性预期在分析宏观经济的微观基础时的重要性。在经济学上，预期有狭义与广义之分。一般说来，狭义的预期，是指人们对未来商品市场价格波动的预测；广义的预期是指包括投资者、消费者等经济行为主体在做出行动决策之前对未来经济形势或某一经济变量所作的预测。作为一种心理现象和心理范畴，预期影响着经济主体的现实行为。预期直接来源于未来的不确定性，正是由于未来的不确定性，人们

4、才有必要对未来进行预期，以确定其经济决策。在市场价格变动的动态市场环境中，作为一个在市场经济中活动的经济行为者会对市场价格的变动趋势形成不同的预期，根据这种预期做出适当的经济决策，以实现其经济效益或效用的最大化。“在一个不确定的世界和历史的时间中，决策是事先做出的，结果是事后得到的”。在预期理论的演进过程中，先后出现了静态预期、外推性预期、适应性预期和理性预期等预期形成假设。1、静态预期如果在t-1期预期t期的价格，认为：Pte=Pt-1（10.1）其中，Pt-1为t-1期的实际价格，Pte为t-1期预期的t期的价格。这种预期称为静态预期。我们在微观经

5、济学中学习的蛛网模型中的价格预期就是静态预期，生产者认为，本期的实际成交价格就是下一期的预期价格，并据此进行生产。静态预期最为简单，假定经济主体完全按照过去已经发生过的情况来估计或判断未来的经济形势，进行预期所获取的信息是关于过去的特定时期t-1期的，行为主体仅仅考虑了经济变量前期特定方面的信息，其处理信息的方式也是建立在所有行为主体采用同样方式预期和忽略学习效应的基础之上。因而，预期经济变量水平等于经济变量前期水平，在预期中没有随机变量的扰动。2、外推预期外推预期是指对未来的预期不仅依据经济变量的过去水平，而且还应建立在经济变量的变化方向的基础上。这

6、种预期不仅要依赖于经济变量过去已经达到的水平，而且还依赖于该经济变量所显示出来的变化方向或变化趋势。以价格预期为例，如果预期t期的价格水平：Pte=Pt-1+α（Pt-1-Pt-2）（10.2）其中α称为预期系数，这种预期就是外推预期。它表明t时期的预期价格Pte等于前一时期的实际成交价格Pt-1加上（或减去）前两个时期的实际成交价格之差（Pt-1-Pt-2）。即生产者对未来的价格预期不仅应以价格的过去水平Pt-1为基础，而且还要考虑已经显示出来的价格变化的方向或趋势，即t-1期的价格Pt-1与t-2期的价格Pt-2的变动（Pt-1-Pt-2）。如果α

7、＞0，则预期t时期的价格将大于t-1时期的实际成交价格，以往的这种价格变化的趋势会继续下去；如果α＜0，则未来时期的价格将下降，价格变动的趋势发生逆转；而α=0，则意味着Pte=Pt-1，这就是静态预期。α的值却决于人们的情绪，乐观的人预期价格上涨的趋势将继续下去，从而α＞0；悲观的人则认为价格上涨只是暂时的，从而α＜0。在外推预期模型中，行为主体的价格预期是建立在t-1期和t-2期的价格水平基础之上。因而，在外推预期模型中，t-1期做出的供给决策是以t-1期和t-2期的实际价格水平作为依据。t期产品的供给量Qts是被假设为前两期的价格Pt-1和Pt-

8、2的函数。在外推预期模型中，行为主体进行预期所获取的信息来源于经济变量过去的特定时期t-1期和