中小企业融资问题及对策初探

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1、中小企业融资问题及对策初探***（作者姓名）[摘要]：我国中小企业在加快经济发展，提高经济增长效率，提高解决就业方面发挥着重要的作用。但是，在中小企业发展过程中，由于受客观原因的影响融资难始终是制约企业发展的重要原因。在市场经济条件下，企业要生存、发展和盈利就必须建立现代企业制度，科学地进行资本运营，而这一切都需要强化融资管理。通过对我国中小企业融资现状、融资难原因及解决对策的分析，试图提出解决中小企业融资难的对策。[关键词]：中小企业;融资管理;存在问题;解决对策[内容]：一、中小企业概述1、1

2、中小企业概念及分类对于中小企业的定义，各国有所不同，不过在经济学研究领域，将中小企业统一定义为与大企业相对应的概念，即小企业，可能更为准确。本文所描述的小企业即是我们理解的中小企业，即雇员在500人以内的企业。1、2中小企业特征.小企业融资的一个重要特点是，小企业的所有者和管理者常常合为一体，其不存在管理层利益最大化问题，也就是说，用于一般企业融资的委托代理范式，无法用在小企业融资研究中。1、3中小企业现状.中小企业在我国经济社会生活中起着越来越重要的作用。我国中小企业对国民经济的贡献率不断提高。

3、我国目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家,占全国注册企业总数的99%,其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右;流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。中小企业是缓解就业压力保持社会稳定的基础力量。中小企业创业及管理成本低，市场的应变能力强，就业弹性高，具有大企业无可比拟的优势。1978～1996年，从农村转移出的2.3亿劳动力绝大多数在中小企业特别是乡镇中就业。全国工业就业职工1.5亿中，

4、有1.1亿人分布在中小企业，约占总数的73%。特别是在近年来经济结构调整和国有企业改组力度加大，国有、集体企业下岗职工增加，新增就业人口居高不下，农村富余劳动力继续向城市转移，以及政府机关精简人员就业压力很大的情况下，中小企业尤其是非公有制中小企业吸纳就业再就业的“蓄水池”作用更加明显。但过多的中小企业又有这样或那样的问题。它们偿债能力弱，融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力也一般较弱。一、中小企业融资现状2．1对资金需求旺盛伴随经济步伐和通货膨胀压力的

5、持续高企，实体经济信贷需求日趋旺盛，与金融机构步收紧信贷资源之间的矛盾更为凸显，因此企业信贷需求不能及时、足额满足的现象有所显现，加剧了中小企业贷款难的感受。调查结果显示，31.6%的被调查企业认为“资金紧张”是造成企业生产困难的主要因素之一。2.2融资渠道狭窄，资金来源单一由于我国特殊的经济背景,造成我国融资渠道狭窄,以致我国中小企业融资结构比较单一。就股权融资而言,在发达国家占据比较重要地位的风险基金和公众资金在我国发展非常缓慢;就债务融资而言,我国中小企业所得到的信贷资金种类也非常单一;就资

6、本负债率而言,我国中小企业融资结构最明显的特点为企业的资本负债率总体上高于一般水平。根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的抽样调查,内源融资占全部中小企业股权融资的2/3以上,是中小企业融资的最大来源。我国非公中小企业大都高度依赖内源融资,而来自于间接融资和直接融资的比例很小,融资渠道单一。当前，我国中小企业的发展主要靠自身积累，外部资金对它们的发展支援较少，但内源融资很难满足其自身发展的需要，继而转向外源融资，由于我国资本市场体系还不完善，中小企业基本上不可能从资本市场获得直接融资。同样，通

7、过金融机构贷款进行间接融资也是十分困难。所以大部分中小型企业，都会考虑民间借贷。2.3商业银行惜贷，融资额度有限商业银行信贷资金仍是中小企业融资首要渠道。但于我国中小企业财务制度不规范、信息披露不充分等原因，导致了银行很难准确把握我国中小企业的信息，出于风险防范意识考虑，商业银行大多将贷款放给了大型企业，而对中小企业则采取了惜贷的举措，其贷款额度很难满足中小企业的需求。金融机构出于对信贷资金风险控制的角度对中小企业中长期贷款需求往往更为谨慎。2.4民间借贷活跃，融资成本高中小企业生产经营特点与银行

8、贷款期限之间的矛盾。中小企业处于初创期和成长期的居多，经营中不确定因素较多，经营可持续性风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，贷款需求期限较往年有所延长。贷款利率偏高与企业财务成本之间的矛盾。在信贷资金有限的情形下，金融机构为保证限额控制下信贷资金使用的效益最大化，普遍上调了对中小企业的贷款利率。中小企业贷款利率偏高致使财务成本有所增加，在一定程度上加剧了中小企业的借贷的难度。2.4民间借贷活跃，融资成本高民间融资受到中小企业广泛关注。民间借贷等非正规金融在我国中小企业融资中发