财务报告基本分析技术

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1、“财务报告基本分析技术”目录1财务报告基本分析技术11.1概述11.2财务分析的步骤21.2.1分析步骤一：经营战略分析31.2.2分析步骤二：会计分析41.2.3分析步骤三：财务分析41.2.4分析步骤四：前景分析41.3财务会计报告的构成51.3.1资产负债表81.3.2利润表111.3.3现金流量表111.3.4所有者权益(或股东权益)变动表151.4财务报表分析的三类基本方法191.4.1共同比报表分析（common-sizedincomestatements）191.4.2水平分析221.4.3比率分析251.5上市公司财务报告实例261.

2、5.1论*ST新天如何扭亏为盈261.5.2以*ST新天国际为例，分析营业收入的异常变化391.6传统财务分析比率的计算和应用411.6.1知识性内容参考2007年CPA财务成本管理第二章411.6.2比率分析概述411.6.3证券之星-李若山风向标上市公司财务测评系统说明书411.6.4短期偿债能力比率——存量差额和流量比率421.6.5全部债务偿还能力比率——存量比率和流量比率461.6.6资产使用效率比率511.6.7获利能力比率(ProfitabilityRatios)561.7案例分析611.7.1案例：企业流动资产结构性恶化所隐藏的潜在风

3、险611.7.2案例：西南合成制药股份有限公司2001年度利润质量分析631.8传统财务分析体系的代表——以股东权益净利率为起点的杜邦分析法671.8.1杜邦分析法的框架671.8.2比率分析的局限性711.8.3传统财务分析体系的局限性741.9上市公司的财务比率分析741.10综合分析方法之财务比率综合分析表822改进的财务分析体系833资产负债表（BalanceSheet）833.1资产负债表的本质833.2关于“小金库”的讨论843.3其他应收款843.4固定资产与商业模式843.5无形资产853.6不良资产的分析853.7短借长投问题853

4、.8资产的高估863.9负债的低估863.10所有者权益的扭曲863.11未来的预测863.12资产负债表分析总结864利润表（StatementofIncome）874.1利润表的层次874.2收益的高估874.3费用的低估874.4收益质量问题874.5企业的盈利情况可以从几个层面研究875现金流量表（StatementofCashFlows）885.1现金流量表的理解885.1.1现金流量表概述885.1.2现金流量的结构分析915.1.3流动性分析925.1.4收益质量分析——营运指数935.1.5获取现金能力分析935.1.6财务弹性分析9

5、45.2现金流量表的常见错误946所有者权益（或股东权益）变动表（StatementofStockholders’Equity）956.1谁动了我的奶酪956.2分析战略投资者956.3三十六计走为上计956.4见风使舵和暗度陈仓957企业财务状况的整合分析957.1四张报表的整合分析957.2第一链条957.3第二链条957.4第三链条967.5表外资源及非财务信息的分析967.6透过财务数据看运营思维968财务分析报告的撰写978.1内部财务分析报告978.2财务分析师角度978.3债权人角度978.4兼并和收购角度979案例和学习资料97思考题

6、98练习题981财务报告基本分析技术1.1概述财务分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的价值最大化Ø一颗诚恳之心杰克韦尔奇：缺乏坦诚是商业生活中最卑劣的秘密Ø三个概念存量（stock）：代表特定时点企业所拥有的财务资源，例如有多少现金及应收账款等。对于存量，我们要求“表达事实”，重点在于确认它的存在及数量正确。例如，资产负债表和股东权益变动表流量（flow）：代表一段特定期间内财务情况的变化，例如每年度的营收与获利金额。对于流量，我们要求能“解释变化的原因”。例如，利润表和现金流量表增量：相对于原有目标增加的部分。例

7、如，1994年，中央和地方的分税制改革就是遵循“存量不动，增量调整”的原则；TCL进行MBO成功的关键之一也是依赖于增量资产的思想。1.1.1.1.1.1　TCL的MBO运作——资产增量TCL集团创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯产品等研发、生产及销售的特大型国有控股企业。早在1996年，TCL总经理李东生已经开始思考公司的改制问题。因为TCL名为国有企业，但国家实际投入却很少，完全是靠政府政策和创业者的智慧发展起来的。对于国有控股的TCL集团而言，尽快解决产权问题是公司发展的当务之急。TCL实行的是渐进式的经营者持股模式。-3-为了最终合

8、法安全地实现目标，TCL集团决定在国有资产增量上着手。1997年，李东生与惠州市政府签订了为期5年的授权经营