华兴资本ceo包凡专访

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1、主持人：大家好，您现在正在收看的是优米网为您带来的《在路上》，我是主持人张晓楠，我们优米网创办到今天，我们聊了很多和创业有关的话题，我们聊过什么样的人适合创业，我们到底该什么时候创业，怎么样使我们的创业梦想尽快实现，今天我们聊更实际的问题，很多人创业之初更让人发愁的是钱从哪来，我们今天的嘉宾，本身投资方面很有经验，而且在创业方面有自己的想法，我们欢迎华兴资本董事兼首席执行官包凡包总欢迎。在一开始我们先简单的介绍一下包总，1994年起服务于摩根斯坦利和瑞士投资信贷银行，曾领导了中国最大的IPO项目之一中国联通56亿美元的海外上市。2004年

2、，他放弃了华尔街优厚的待遇，创建华兴资本，一心打造自己的本土投行梦。到目前为止华兴资本为近百家企业完成了约20亿美元的融资交易额，并连续4年被评为“年度最佳新型投行”。我们再次欢迎，包总一上来我想问一个，刚才很多观众提到的问题说，是不是我如果去创业，我就一定找人给我投资，投钱？嘉宾：我最近一直在玩微博，我昨天看我的好朋友张亚勤和于丹老师，有一个活动拍的照片，于丹老师说现在的大学生需要的是梦想，我转发了一下帖子，问大家是否同意，90%的人不同意，说光有梦想没有钱不行。看来梦想是需要钱为依托，回到你刚才说到的问题，的确是这样是一个投资，的确是

3、一个人的创业梦当中必须所有的一件东西。无论在不同的阶段，一个创业者，可能有些人在早期的时候就融资，可能有的直到上市之前再融资，有的甚至于说直到上市都没有融资，都有可能，但你只要做一个事业，跟钱跟资本是分不开的。中国的企业家创业者，跟资本市场的对接在我看来是必然的事情，只是时间的问题。主持人：如果说具体的时间，是不是对于不同的行业或不同的人群，去接受资本的选择也不一样。嘉宾：对，不同的人对于资本的需求不一样。像大学生创业，除非家里非常有钱富二代，很多游戏公司是富二代企业家做的，他们玩游戏玩的很带劲，老爸给他几百万上千万没关系。但毕竟这种是少

4、数，大学生创业一开始要融资，有些其他的相对比较传统的生意，本身商业模式一上来就带一定现金流的，融资需求没有那么大，作到一定需求的时候，真正大规模发展的时候才有资金需求。从每一个创业者角度来说，融资我到底拿回来多少钱，我吸收多少股份。一个企业越早期融资成本越高，那个时候企业风险越大，很多时候企业的价值很难评估，如果投资人愿意冒这个风险，那么他对回报的期望值也相当高，越是后期角度来说，你的融资成本越低，拿同样的钱可能你稀释少得多的成本。或者说你稀释同样的成本，拿回同样的钱。比如你开饭馆的，我相信你连一个饭馆你都赚不了钱，别说开十个饭馆，生意就

5、是这样，上来就应该赚钱。其他的生意，比如做游戏公司，或者是做社区的东西，当你不做到一定规模的时候不用考虑赚钱的事情，前期无论一年、两年、三年的时候，应该是赔钱的事情，谁来支撑你，这样的创业逼你必须融资。主持人：我们按照惯例，节目一开始提一个网上投票最高的问题，今天的问题是，包总您好我今年35岁了，是一个刚刚从工作了12年的国家工作岗位上走出来的创业者，我拿到了第一笔创业资金，给我资金的人都是我的老师、朋友、同学，我的创业项目是在我原有工作的基础进行突破并创新的开展，他们都坚信我的项目能作大，我在实际的工作中证明了自己的实力，所以拿到了自己

6、第一笔资金，我希望能得到真正的风投的注入，因为我很清楚风投给的不仅仅是钱，还会带来很好的发展管理模式，请包总从风投的角度给予我一些建议和意见，谢谢。嘉宾：刚刚这位网友描述的情况相当典型，作为创业者拿的第一笔钱是天使基金，通常是身边的亲朋好友，当你开始融天使基金的时候钱可以是几十万、几百万，相对来说数额比较少的一笔钱，那个时候企业往往没有什么东西，你可能有很好的主意或者手里有相对比较好的技术，或有比较好的团队。为什么给你钱的人都是亲朋好友？因为在这个阶段别人投你就是投你这个人，这个团队。既然投你人、你的团队，必须要对你人和你的团队有深刻的认

7、识，你到大街上找一个风投，当然风投不一定都在大街上。这个话有点不对，你找到风投以前没见过你，对你的信任很难在那么短的时间里建立起来的，这也不是好的风投做投资也不应该是建立在见几面对人的印象的基础上，在这个阶段最理想可行的就是亲朋好友，对你有很长时间认识，对你相当认可，无论对你做的事还是你的人品相当认可。什么时候下个阶段跟风投接触，第一轮融资，一般的风投愿意投A轮的时候，如果你是技术型公司，你的技术基本上得到验证。或者说，如果说是一种新型的一种商业模式，这个商业模式本身未必可能已经得到验证，是这种商业模式的潜质，比如说你做互联网上的产品，这

8、个产品很大程度上聚集了大量的流量，让大家感觉这个产品实际上相当有市场的。但是不代表说这个产品已经开始赚钱了，已经需要证明这种商业模式了。往往在这个时候，风险投资是愿意给你一笔钱。给你A轮的钱，