宏观经济形势与房地产调控

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1、天则经济研究所423次学术报告会：宏观经济形势与房地产调控主持人：茅于轼主讲人：陈全生评论人：牛凤瑞、冀志罡、郑思齐、苏琦茅于轼：今天是天则所第423次双周学术报告会。我们请到了陈全生，他是国务院参事，他演讲的题目是宏观经济形势与房地产调控。先由发言人讲一个小时到一个半小时，然后是几位评议人评议，最后是自由讨论。陈全生张曙光老师让我在这里和大家谈谈有关房地产的看法，单说房地产有点困难，它和宏观经济紧密在一起，所以就想讲讲宏观经济形势和房地产调控，重点讲讲房地产。我是国务院参事，参事是以个人身份参加政府，所讲的内

2、容都是代表个人的，不代表政府，不代表任何机关，只代表我自己。讲的正确的是集体智慧之结晶，讲的错误的是个人才疏学浅所致，完全由由本人自己负责。去年的经济形势，从名义增长上看，投资、消费、出口等各项指标增长得都不错，但剔除价格因素后的实际增长却在往下掉。这是GDP增长情况：这是工业增加值的情况：32从20.7一直到15.7。而且这是累计增长数字，如果不是累计数字，掉得更快。累计就平均了，把年底的这些情况全都掩盖了，所以我觉得掉得是很快的。这是运输量增长，大家可以看一下，掉得也很快，特别是水运。大家可以看看周转量的增

3、长，水运占二分之一，最后掉到了12.5。港口的吞吐量从40掉到14、13，也是累计数字。所以我总觉得名义增长很好，但把实际增长的数字一摆出来，大家就清楚了。这是航空的、客运的、货运的，也都是往下掉，也都是累计增长数字。32大家看发电量，只有水电上去了，但水电只占全部电力的20%。整体的发电量增长在往下走，火电占80%，也在往下走。特别有一个情况要注意，就是2010年能源生产总量和原煤产量的数字到现在尚未公布。具体看消费增长情况。上面这两条线是名义增长和实际增长。2009年、2010年的名义增长和CPI图形相似，

4、所以受价格因素影响较大。如果剔除CPI因素，就不是这种图形，就不是2010年在上面，2009年在下面，而是倒过来了。倒过来就是这样：32这张表把所有数字都列出来了，这是2009年的CPI，这是2010年的CPI，这是名义增长，这是实际增长，实际增长列出来的图是这样的：这条线是名义增长，这条线是实际增长。2009年的实际增长是这样上去的，2010年下来了。最后是14.6，另一边是18.4。2010年的实际增长比名义增长低3.8个百分点（18.4-14.6=3.8），2010年的实际消费增长比上年实际增长低1.7个

5、百分点（16.3-14.6=1.7）。看名义消费增长指数是提高了，但实际消费增长指数比上年降低了近两个百分点。32再看进出口。红线是出口，累计增幅达31.3%，很不错。但如果按单月增幅看：12月就下降到17.9%了。11月份有一个反弹，是因为7、8月追加单子，9、10月又一次追加单子，主要是国外的感恩节和圣诞节，然后紧接着就掉下去了。这还是按美元计算的，如果按人民币计算，考虑到美元贬值因素，出口下降的幅度会更大一些。现在出口有七大问题，一是欧盟市场保护主义严重，二是美国市场持续高失业率，三是更多的国家退出刺激计

6、划，四是人民币汇率升值成大势，五是出口退税率下调和取消，六是原材料和动力价格上涨，七是企业劳动成本大幅上升。这些都不利于今年的出口。32我一直认为中国的确需要扩大内需，我们这么大的国家，市场大得很。但是，外需这块必须要巩固和发展，不能把外需转成内需。你生产出几亿的衣服、箱包、帽子，鞋子都给谁啊，不给世界生产给谁生产。刚开始改革开放的时候，包括天坛牌等很好的衬衣都是摆地摊，最后我们努力把别人的货物从发达国家超市的货架上赶出去，摆上我们的货物，非常不容易，也非常了不起。我认为，这是中国几代农民工的心血、泪水、汗水，

7、甚至是鲜血和生命换来的。打下“MADEINCHINA”这么一个天下，说放弃就放弃，说撤回就撤回，我一直不理解。有多少人希望我们撤出，人家是巴不得我们撤出去，他们好进去。就中国国情而言，中国劳动力是中国核心竞争力这一条目前没有改变。出口看完了，再看投资。这是投资季度的情况，也有一个名义增长和实际增长的问题。由于固定资产投资的价格有变化，去年是负的，今年又是正的了，所以把名义增长去掉后的名义增长就是这个。画成图就是这样的，红的就是实际增长，这一年之内掉得很快。名义增长同比增长23.9%，有人据此认为：“城镇固定资产

8、投资增速高位回稳”。而看实际投资，2010年二季度、三季度同比均下降一半，幅度为50%，四季度实际增幅只有17.6%。2009和2010年有4万亿投资支撑，2011年没有巨额投资支撑，且地方投资平台被整顿，再加之货币政策的稳健，投资增长是有难度的。所以，我认为在去年的基础之上，今年要继续往前走，投资是有难度的。消费的问题在于一个是汽车，城市治堵会影响汽车消费，一个是房地产，房地产能够带