2001债务重组准则对上市公司盈余管理影响分析(1)

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1、2001债务重组准则对上市公司盈余管理影响分析(1)摘要本文对2001年债务重组准则对上市公司盈余管理的影响进行了分析。结果表明，实施债务重组的公司是一些经营业绩差、资产负债率高、上市年限长并更换会计师事务所的上市公司，其中大部分为扭亏公司和被ST的公司。这些特征表明，2001年债务重组准则仍然存在被绩差公司利用进行盈余管理的倾向。关键词上市公司债务重组盈余管理一、引言1999年债务重组准则将企业的债务重组收益直接计入当期损益，使靠债务重组增加利润一冗度成为一些上市公司的“救命稻草”，每到年底，总有α一批日子不怎么好过的公司开始准备债务重组，依靠相锢关债权人的慷慨豁免或以自奚身低值资产冲抵

2、巨额欠款等岑方式，将不菲的债务重组收殴益计入利润，得以维持账面驱盈利，甚至扭亏为盈。颜敏鬈证明了发生债务重组的上市苹公司利用债务重组准则实施胧了盈余管理。特征变量差异左检验结果证明，与控制样本甥公司相比，发生债务重组的掷公司大多具有经营业绩差、袅上市年限长、资产负债率高的特征，其一次性利得均高誓于控制样本公司。这些公司碾大多数于当年更换了会计师事务所，以避免被出具“不阋14/14清洁”审计意见。2001年新修订的债务重组准则震规定债务重组产生的重组收午益不再作为收益而是列为资坍本公积，此变化会对上市公懿司产生什么影响，很多学者血提出了自己的观点。张家平恳认为：2001年新修订的卸债务重组

3、准则将债务重组交镁易看成了“一个静态的过程劣”，这种静态交易限制了人尔为地操纵会计利润，特别是嫔使上市公司年终进行突击“旁假重组”，滥用公允价值，ば制造效益的行为得到了遏制羧。邱晔等认为新准则的出台勖意味着上市公司利用原债务豁重组准则所获得的收益将只薤能确认为资本公积而不是利润，这使得债务公司无法通迎过债务重组获得巨额账面利减润，从而增加了公司业绩披表露的真实性。张翠波认为：判新准则将债务重组收益由原卡来的确认为当期损益调整为卑资本公积可以有效地防止管捌理层利用债务重组来进行盈М余管理。但是程海燕通过调à查发现：当借助债务重组实抒现快速扭亏受阻时，PT渝钛白针对财政部颁布的新版刃会计准则，

4、采取了资本公积弥补亏损的对策。因为《公司法》第六章第179条规定，公司的公积金用于弥补通公司的亏损，扩大公司生产旯经营或者转为增加公司资本。1996年PT北旅曾用畲资本公积和盈余公积弥补了税亏损，从而使公司1996逆年当年一举扭亏，避免了两奉连亏的命运。程海燕认为由攻于公司法的规定较为含糊，爪这种办法会被越来越多的公邬司用以避开新债务重组准则。黄震认为新的债务重组准到14/14则虽能很好地控制上市公司苒操纵利润，但风险依然存在孛，因为新准则规定债务重组液收益应被确认为资本公积，津但是我国会计制度对资本公积补亏并没有明确限制。陈揲淑贤发现长春热缩通过公司糯第一大股东受让1246万嗯元

5、的2年以上的应收账款，冲回坏账准备而间接增加收睨益。由此预计，在无法对利润进行直接的调控之后，公宛司间接调控利润的行为会变超得频繁。本文将通过上市羝公司2001年债务重组特恭征分析，说明新准则对上市劓公司盈余管理产生的影响。二、2001年债务重组公凫司总体特征分析根据20妗01年上市公司定期报告公逮布的年度报告数据[1]，2001年共有168家公司发生债务重组损益，我们宪以剔除2家没有披露具体数额公司之后的166家公司髓为依据，分别就发生债务重嗨组收益和债务重组损失的公梭司分类作一总体情况分析。债务重组收益公司总体特征诣1、发生债务重组收益的芜公司类别166家公司中殆，有122家产生

6、了债务重醯组收益，为了便于在122忒家上市公司中比较上市公司精债务重组收益对财务状况的谯影响程度，我们设置债务重组收益占总资产的比重这一冂相对数指标作为比较依据，翟计算公式如下：14/14债务重组怛收益V＝————————×100％总资产将英发生债务重组收益的122躔家上市公司按照指标V的大小进行排序，然后按照指标褫V的大致分布，将上市公司分为大于0小于等于1％、哕大于1％小于等于％两个区间统计显示，2001年发ǔ生债务重组收益的上市公司瘳中，有26家上市公司的债务重组收益占总资产的比重谱超过1％，对财务状况造成译了较大影响，其中影响最大ι的占总资产比重达％。20鄱01年发生重大债

7、务重组收懒益的26家上市公司中PT百类公司有9家，ST类公司髅有9家，其中实现扭亏为盈η的14家，说明证券市场监蝻管规定在债务重组问题上发烨生了显著的效力。几乎所有﹁的扭亏和PT类上市公司净资产收益率指标相对于2000年有大幅提高，表明这芈些公司进行债务重组对提高鳏企业披露的经营成果，改善∝公司的形象，产生了重大而爪显著的影响。26家上市公浸司中资产负债率相对于20娩00年下降的有15家，上毛