2001债务重组准则对上市公司盈余管理影响分析

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1、2001债务重组准则对上市公司盈余管理影响分析摘要本文对2001年债务重组准则对上市公司盈余管理的影响进行了分析。结果表明，实施债务重组的公司是一些经营业绩差、资产负债率高、上市年限长并更换会计师事务所的上市公司，其中大部分为扭亏公司和被ST的公司。这些特征表明，2001年债务重组准则仍然存在被绩差公司利用进行盈余管理的倾向。关键词上市公司债务重组盈余管理一、引言1999年债务重组准则将企业的债务重组收益直接计入当期损益，使靠债务重组增加利润一度成为一些上饴市公司的“救命稻草”，每图到年底，总有一批日子不怎震么好过的公司开始准备债务瞩重组，依靠相关债权人的慷扃慨豁免或以自身低值资产冲锂抵巨

2、额欠款等方式，将不菲珊的债务重组收益计入利润，愚得以维持账面盈利，甚至扭亏为盈。颜敏证明了发生债御务重组的上市公司利用债务絷重组准则实施了盈余管理。獯特征变量差异检验结果证明ぅ，与控制样本公司相比，发醐生债务重组的公司大多具有竺经营业绩差、上市年限长、硼资产负债率高的特征，其一枥次性利得均高于控制样本公肫司。这些公司大多数于当年尬更换了会计师事务所，以避稷12/12免被出具“不清洁”审计意见。2001年新修订的债务重组准则规定债务重组缝产生的重组收益不再作为收敛益而是列为资本公积，此变楸化会对上市公司产生什么影响，很多学者提出了自己的瞵观点。张家平认为：200狮1年新修订的债务重组准

3、则晾将债务重组交易看成了“一慈个静态的过程”，这种静态草交易限制了人为地操纵会计利润，特别是使上市公司年澧终进行突击“假重组”，滥崛用公允价值，制造效益的行揄为得到了遏制。邱晔等认为冠新准则的出台意味着上市公司利用原债务重组准则所获ズ得的收益将只能确认为资本榇公积而不是利润，这使得债筘务公司无法通过债务重组获晗得巨额账面利润，从而增加了公司业绩披露的真实性。钏张翠波认为：新准则将债务荏重组收益由原来的确认为当凝期损益调整为资本公积可以存有效地防止管理层利用债务唪重组来进行盈余管理。但是陌程海燕通过调查发现：当借羁助债务重组实现快速扭亏受井阻时，PT渝钛白针对财政柒部颁布的新版会计准则，

4、采恝取了资本公积弥补亏损的对孪策。因为《公司法》第六章悟第179条规定，公司的公噱积金用于弥补公司的亏损，裂扩大公司生产经营或者转为浦增加公司资本。1996年叠PT北旅曾用资本公积和盈斜余公积弥补了亏损，从而使悠公司1996年当年一举扭つ亏，避免了两连亏的命运。泾程海燕认为由于公司法的规馁定较为含糊，这种办法会被挟越来越多的公司用以避开新雁债务重组准则。黄震认为新的债务重组准则虽能很好地Ｗ12/12控制上市公司操纵利润，但ぼ风险依然存在，因为新准则规定债务重组收益应被确认捶为资本公积，但是我国会计篇制度对资本公积补亏并没有明确限制。陈淑贤发现长春藏热缩通过公司第一大股东受萤让1246万

5、元的2年以上㈢的应收账款，冲回坏账准备瓣而间接增加收益。由此预计岍，在无法对利润进行直接的调控之后，公司间接调控利润的行为会变得频繁。本廒文将通过上市公司2001逍年债务重组特征分析，说明狯新准则对上市公司盈余管理樗产生的影响。二、200母1年债务重组公司总体特征麂分析根据2001年上市公司定期报告公布的年度报驺告数据[1]，2001年浜共有168家公司发生债务重组损益，我们以剔除2家没有披露具体数额公司之后裴的166家公司为依据，分别就发生债务重组收益和债虱务重组损失的公司分类作一蜊总体情况分析。债务重组脯收益公司总体特征1、发′生债务重组收益的公司类别166家公司中，有122

6、骨家产生了债务重组收益，为继了便于在122家上市公司玲中比较上市公司债务重组收琚益对财务状况的影响程度，轿我们设置债务重组收益占总铿资产的比重这一相对数指标作为比较依据，计算公式如狱下：12/12债务重组收益V＝兀————————×100岭％总资产将发生债务重衬组收益的122家上市公司湾按照指标V的大小进行排序墙，然后按照指标V的大致分跛布，将上市公司分为大于0施小于等于1％、大于1％小懊于等于％两个区间统计显示滚，2001年发生债务重组茏收益的上市公司中，有26洮家上市公司的债务重组收益宀占总资产的比重超过1％，蚺对财务状况造成了较大影响，其中影响最大的占总资产比重达％。2001年发

7、生瘰重大债务重组收益的26家崂上市公司中PT类公司有9湿家，ST类公司有9家，其竣中实现扭亏为盈的14家，说明证券市场监管规定在债哏务重组问题上发生了显著的效力。几乎所有的扭亏和P隼T类上市公司净资产收益率读指标相对于2000年有大苟幅提高，表明这些公司进行蠲债务重组对提高企业披露的鸸经营成果，改善公司的形象る，产生了重大而显著的影响谪。26家上市公司中资产负锼债率相对于2000年下降的有15家，上升的