教学要求1、准确把握本章的基本概念和知识点,了解它们

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1、教学要求:1、准确把握本章的基本概念和知识点，了解它们之间的差别与联系；2、掌握金融危机的概念、类型和特征；3、理解货币危机理论、银行危机理论和债务危机理论；4、了解金融危机的成因；5、了解防范金融危机的措施。第十二章金融危机教学内容:第一节金融危机概述第二节金融危机理论第三节金融危机的成因分析第四节金融危机的防范3第一节金融危机的概述一、金融危机的概念（P295）国内学者多数认为：金融危机是指起源于一国或一地区及至整个国际金融市场或金融系统的动荡超出金融监管部门的控制能力，造成金融制度混乱。主要表现为所有或绝大部分金融

2、指标在短期内急剧的超周期变化，其结果是金融市场不能有效地提供资金向最佳投资机会转移的渠道，从而对整个经济造成严重破坏。金融危机往往与金融风险不断累积但并未集中爆发的金融脆弱性紧密联系，二者通常被统称为金融不稳定。尽管国内外学术界从表现形式、原因等方面对金融危机概念给出了不尽相同的定义，但对金融危机的共同特征却有大致一致的描述：持续快速的货币贬值，银行发生挤兑，强制清理旧债，金融机构连锁倒闭，股市崩溃，货币量严重缺乏，借贷资金枯竭，市场利率上升，汇率下降，金融市场剧烈动荡等。第一节金融危机的概述4二、金融危机的类型（P29

3、5-297）1.货币危机2.银行危机3.债务危机4.资本市场危机5.系统性金融危三、20世纪90年代以来金融危机的主要特征（P298-299）1.金融危机发生的频率有所加快2.金融危机具有超周期性与超前性3.金融危机具有很强的综合性与破坏性4.金融危机蔓延速度加快，呈全球性第一节金融危机的概述5第二节金融危机理论一、货币危机理论1.第一代货币危机理论（P300-301）第一代货币危机理论由美国经济学家克鲁格曼于20世纪70年代末提出。克鲁格曼认为，货币危机源于扩张性经济政策与试图维持固定汇率的目标之间存在着根本性不协调。

4、2.第二代货币危机理论（P301-302）第二代货币危机理论最早是奥伯斯特菲尔提出的。该理论与第一代货币危机理论分析的出发点较接近，都将货币危机的爆发归结于国内经济政策与固定汇率制的矛盾上两者的差别主要在于：第一代危机理论比较注重财政政策，第二代危机理论则比较注重货币政策。第二节金融危机理论63.第三代货币危机理论（P302）第三代货币危机理论的研究不再局限于对固定汇率制度、财政政策、货币政策、公共政策等宏观层面经济政策的研究，而是加入了以银行业为代表的金融中介、资产价格等因素的研究。第三代货币危机理论把金融企业资本充足

5、率低、信用过度扩张及由此造成的投资过热、资产价格泡沫化相联系。4.过度交易理论（P303）金德尔伯格认为20世纪30年代危机的发生与危机前的“过度交易”分不开。所谓“过度交易”就是人们疯狂地追逐实物资产和金融资产,即投机家“急功近利”，这种状况必然导致恐慌和经济崩溃。第二节金融危机理论7二、银行危机理论1.货币政策失误论（P303）该理论由弗里德曼提出，核心思想为：货币需求是一个稳定的函数，货币供给是货币乘数与基础货币的乘积，由于货币乘数相对稳定，货币数量决定物价和产出量，货币供给变动的原因在于货币政策，货币政策的失误可

6、导致一些小规模的、局部的金融问题发展为剧烈的、全面的金融危机。2.“金融不稳定假说”（P303）该理论由海曼・明斯基提出，他对金融内在脆弱性进行了系统性分析，提出了金融不稳定假说。明斯基认为如果现金流不能维护,金融体系就不稳定,就会导致金融危机3.银行体系关键论（P304）银行体系关键论是1981年由托宾提出的。该理论认为银行体系在金融危机中起关键作用。第二节金融危机理论84.“金融恐慌”理论（P304）该理论由戴尔蒙德和狄伯威格于1983年提出，他们认为银行体系的脆弱性主要源于存款者对流动性要求的不确定性以及银行的资产

7、较其负债缺乏流动性之间的矛盾。三、债务危机理论1.“债务——通货紧缩理论”（P305）1933年欧文・费雪发表了《大危机的债务—通货紧缩理论》一文，对大危机进行了开创性的研究。该理论的核心思想是：企业在经济繁荣时期为追逐利润过度负债，当经济不景气时，没有足够的资金去清偿债务，会引起连锁反应，导致货币紧缩。第二节金融危机理论92.资产价格下降论（P305）该理论由沃尔芬森在银行体系关键论的基础上提出的，其研究重点从银行转移到了企业。3.综合性国际债务论（P305）苏特从经济周期的角度提出综合性国际债务论。该理论认为，随着经

8、济的繁荣，国际借贷规模扩张,中心国家（通常是资本充裕的发达国家）的资本追求更高回报流向资本不足的边缘国家（通常是发展中国家），致使边缘国家的投资外债增多；债务大量积累导致债务国偿债负担的加重，当经济周期进入低谷时，边缘国家赖以还债的初级产品出口的收入下降导致其逐渐丧失偿债能力，最终爆发债务危机。第二节金融危机理论10