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1、我国货币供应量、经济发展和物价水平走势的阶段分析撬i国薅l@;④魏臻;我国舒假虞鸯缓蹄爨属和物偷尜参■胡瀚思我国货币供应量与经济增长和物价水平关系的阶段分析改革开放以来,我国的经济建设取得了骄人的成绩,同时,我国具有现代意义的金融改革发展也发生了翻天覆地的变化.1984年1月1日,中国人民银行独立行使中央银行的职能后,标志着我国具有现代意义的货币政策开始实施,也标志着我国政府的宏观调控方式进入到了一个崭新的历史阶段.从1984年至今,我国货币政策在平衡物价稳定和经济增长之间的探索大致经历了三个阶段.第一阶段是1984年至1992年,这一阶段是我国货币
2、政策执行的探索阶段,我国执行的是有松有紧的货币政策;第二阶段是1993年至1996年,这一阶段是我国货币政策执行的优化阶段,我国执行的是适度从紧的货币政策;第三阶段是1997年至2007年,这一阶段是我国货币政策执行的相对成熟阶段,我国执行的稳健的货币政策;第四阶段是2008年至2010年我国采用了适度宽松的货币政策.在不同的阶段我国的货币供应量与经济增长和物价水平的关系表现出了不同的特点.1.1984年至1992年的探索阶段.1978年党的十一届三中全会加快了我国经济体制改革的步伐.之后的几年里,我国的经济发展取得了显着的效果:经济增长,物价稳定,
3、国际收支平衡,总供给与总需求之间保持了基本平衡,国民经济开始走出低谷.但是在1984年至1992年之间也发生了巨大的波动.这一期间,我国的宏观经济大致发生了三次比较大的波动:第一次是1984年至1985年,1984年国家执行的是扩张性的货币政策,通过放松银根来促进经济增长.这两年里,国家开始让利放权,改革的重点也由农村开始向城市转移,企业经营的自主权不断扩大,多…l[281l析种经营方式,多种经济形式开始建立,银行信贷资金猛增,在消费和投资等许多领域都出现了需求大于供给的失控现象.1984年和1985的经济增长率分别为15.2%和13.5%,1985
4、年的物价指数也达到了9.3%,面对过热的宏观经济,1984年10月,中国人民银行下发了《信贷资金管理试行办法》,制定了"统一规划,划分资金,实贷实存,相互融通"的信贷资金管理原则.中央银行将综合平衡自身和专业银行的信贷资金;建立了法定存款准备金制度,中央银行将根据需要,通过调整法定存款准备金率来调整宏观经济形势;同时允许专业银行之间相互拆借资金;同年,中国人民银行还开办了再贷款业务,制定了商业汇票,贴现的暂行办法;1985年人民银行采取了紧缩性的货币政策,年内两次提高银行的存贷款利率,实行严格的贷款规模.经过两年的调整,1986年我国零售物价水平由上
5、年的8.8%回落到6%,投资水平也比上年回落了20个百分点,这导致了1986年出现了一部分商品销售停滞和工业增长速度放缓的现象,这在客观上要求中央银行放松银根,扩大货币供应量.1987年我国的货币实际发行量超过了计划量,通货膨胀有所抬头.第二次是1988年至1989年,1988年我国宏观经济在价格改革闯关和加快沿海发展战略的巨大政策引导下,又开始过热,各种商品大幅度的涨价,拉动了全国整体物价水平的上涨.1988年我国经济增长率为11.3%,货币供应量M2的增长率为21.2%,物价指数也达到了18.8%,物价的上涨水平创造了改革开放以来的新纪录.198
6、9年,人民银行开始实行紧缩性的货币政策,动用了多种货币政策工具,更加严厉的控制信用总量,调整信贷结构,挖掘资金潜力.第三次是1990年至1992年.在1989年国家的宏观调控下,1990年我国宏观经济的总体趋势是下降的,同时伴随而来的是通货紧缩.因此,1991年我国的货币政策是比较宽松的.1992年,我国的经济体制改革进入到了一个新的阶段,房地产热,固定资产投资过快,银行信贷投放过猛,国民经济处于不稳定的状态,全年实现GDP26923亿元,成为继1985年以来增长最快的年份,因此.1992年国家实行了比较紧的货币政策.总体来说,在1984年至1992
7、年间,我国的货币当局能够根据宏观经济形式的变化,审时度势,灵活主动审计与理财2011.7………………一的运用各种政策工具及时准确的调节币供应量,货币政策目标兼顾促进经济增长和保持物价稳定,但是在执行的过程中政策时松时紧,很不稳定,政策的正负效果比较突出.我国各年份的货币供应量都超过了经济的增长速度,这种货币政策虽然对经济的增长起到了一定的促进作用,但是也使潜在的通货膨胀压力增大,可以说我国的货币供应量对经济增长和物价水平具有双重的作用.这种政策的不稳定性也充分反映出在我国经济结构的转轨时期,宏观调控手段的薄弱性,缺乏稳定的操作经验,因此还需要继续努力
8、去探索和完善.2.1993年至1996年的优化阶段.在经历了1984年至1992年的探索与实践之后,从199
