每股收益指标的局限性分析

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1、每股收益指标的局限性分析【摘要】每股收益一直被认为是评价股份制企业盈利能力的重要指标，但该指标在计算技术上和实际应用中都存在着一定的局限性，影响了指标功能和效用的发挥。为帮助企业利益相关者更好地利用每股收益指标进行决策，本文对其局限性进行了深入分析。【关键词】每股收益稀释局限性每股收益（EPS）指标最初于上世纪50年代在美国企业中按要求计算的稀释每股收益0.54元低于基本每股收益开始使用，是评价股份制企业盈利能力的基本指标。它反映了0.55元，符合谨慎性原则中“不高估资产和收益”的核心思想。普通股股东每持有一股所能享有的企业利润或需承担的企业但是在本例中，权证持

2、有者确定不会在2007年行权，意味着认风险。EPS指标也是我国上市公司按照相关制度必须对外披股权证将不会在2007年对普通股产生稀释作用。另外，假设权露的财务指标之一，是投资者、债权人及其他利益相关者据以证持有者在2008年3月1日行权，则公司应该在2008年中期财判断公司盈利能力、预测公司未来发展趋势并进一步做出经务报告和年度财务报告中按照当时会计期间净利润来计算稀济决策的重要依据。释每股收益。企业发行可转换公司债券、实施股份期权等也存一、EPS指标技术上的局限性分析在相似的情况。因此，潜在普通股是否将产生稀释作用属于不2006年新颁布的企业会计准则修改了股份

3、有限公司利润确定性事项。在契约规定的履约时间内，企业可利用的经济资表的结构，增加了“基本每股收益”和“稀释每股收益”两个指源是否发生改变、普通股股数是否增加还将取决于证券持有标。其中：基本每股收益=（净利润原优先股股利）/流通在外普人或契约方是否行使权利。因此，可以认为在2007年计算并列通股加权平均数。这个公式反映了在简单资本结构下公司普报稀释每股收益实质上是过度谨慎了，因为本例中的认股权通股每股的获利水平。证将肯定不稀释当年公司发行在外的普通股股数。在EPS指标计算公式中，分母被指定为“流通在外普通股2.派发股票股利对每股收益的调整计算影响了该指标加权平均数

4、”，其中需要考虑进行加权计算的主要有当期新发的可比性。按照《企业会计准则第34号——每股收益》，为了保行普通股股数和当期回购普通股股数。另外，当企业派发股票证会计指标前后期的可比性，派发股票股利、公积金转增资股利、公积金转增资本、拆股、并股以及配股时，应重新计算流本、拆股、并股等财务活动的手续报批完成后，企业应根据送通在外普通股加权平均数，为了使EPS指标在不同的会计年股比例调整发行在外普通股股数，重新计算每股收益。事实度渚哂锌杀刃裕诮懈髂甓戎副炅斜ū冉鲜被褂ψ匪莸魃希煞⒐善惫衫瞧笠到逼谑迪值囊徊糠掷笞龉杀荆郧澳甓鹊腅PS指标。是企业利润分配方

5、案的一种形式，派发股票股利本身并不会1.对稀释每股收益的计算和列报可能导致过度谨慎。当导致新的经济资源的流入，也不改变企业当年的盈利能力以企业有发行在外的可转换公司债券、认股权证和股票期权时，及股东所获得的回报，只是增加了普通股总股数。因为计算式即使稀释作用肯定不在本年度发生，但按规则也必须在本年中分母的增大，在派发股票股利后重新计算的基本每股收益度计算稀释以后的普通股股数。肯定低于调整前的数值，明显影响了与其他企业盈利能力的例：某公司2007年归属于普通股股东的净利润为2750万可比性。原本每股收益相同的同行业两家企业，则可能因为采元，流通在外普通股加权平均数

6、为5000万股，该普通股平均取了不同的利润分配方案而使指标出现较大差异，进而导致市价为8元。2007年1月1日该公司对外发行1000万份认股权信息使用者对两家企业的盈利能力做出错误判断，背离了企证，行权日为2008年3月1日，每份认股权证可以以7元的价格业会计信息质量要求中的“决策有用”思想。认购本公司1股新发的股份。按现行企业会计准则，该公司3.EPS指标的计算方式降低了其对企业盈利能力评价的2007年度利润表应列报：有效性。EPS指标计算公式中的分子和分母并不是同口径的基本每股收益=2750衣5000=0.55（元/股）数据，计算公式中的分子数据表示价值量，

7、而分母数据所使用稀释每股收益=2750衣［5000+（1000原1000伊7衣8）］抑的是份额数值。EPS指标并没有体现企业在一定资源投入下0.54（元/股）所创造的价值大小，而只是将企业所创造的价值按一定标准援财会月刊渊理论冤窑59窑阴进行分摊，因此EPS指标不是一个效率指标，它没有反映基本企业财务管理目标仍存在偏差。现代经济和社会的发展要求的投入与产出关系，不能体现企业价值创造能力的强弱。同企业担负更多的社会责任，除了股东对企业投资回报的诉求时，由于分母中的股份份额所代表的经济资源含量受多种因权外，其他利益相关者的权益越来越受到重视，并已从道德要素的影响，不

8、同企业之间肯定存在每股净