婴幼儿消费品行业 金发拉比

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1、婴幼儿消费品行业金发拉比金发拉比妇婴童用品股份有限公司（住所：汕头市金平区鮀浦鮀济南路107号）一、经营风险（一）控股股东控制风险林浩亮和林若文为公司的实际控制人（二）市场竞争风险国内婴幼儿消费品行业为一个充分竞争的行业，其竞争主要体现在品牌影响力、营销渠道、研发设计等方面，其中品牌竞争力是该行业企业综合实力的反映。本公司自有品牌“拉比”、“下一代”和“贝比拉比”虽然在中国已成为较具影响力和知名度的0-3岁婴幼儿消费品品牌之一，但目前该行业的品牌集中度较低，各品牌之间的竞争较为激烈。若公司未来不

2、能进一步提高产品市场份额，将对本公司品牌提升和持续增长等产生不利影响。（三）销售模式风险公司主要采用加盟和自营相结合的销售模式，该模式不仅有利于公司借助加盟商的优势进行营销网络的扩张，而且有利于公司节约资金投入，降低投资风险。现阶段加盟商在公司产品销售及创利方面发挥重要作用，但如果公司的主要加盟商发生变动，将会对公司的经营业绩造成不利影响。公司通过与加盟商签订特许经营加盟合同的方式，对加盟商日常运营的各个方面进行规范。但加盟商人、财、物皆独立于公司，如加盟商未按照公司统一标准进行运营，或者加盟商

3、不能很好地理解公司的品牌理念和发展目标，抑或加盟商的实力跟不上公司发展，都可能使得加盟商的经营行为偏离公司的发展方向，进而对公司在当地市场的发展构成不利影响。近几年公司加盟商快速扩张，虽然加盟商在经营过程中采用百货联营专柜或者自行租赁店铺的形式经营，自担风险，但考虑到中国房地产租赁市场的现状，有可能存在某些加盟店/柜的店铺产权关系不规范，进而造成该等店铺发生提前撤店、被有关管理机关处罚等情况，影响加盟商的销售并进一步影响到公司的销售业绩或使得公司的品牌形象受到损害。（四）部分产品外包生产的风险公

4、司将部分婴幼儿服饰棉品及日用品通过委外加工及外包生产，但公司紧紧掌控设计、品牌推广和终端销售等最具价值的核心环节。虽然目前国内相关产品的生产加工企业资源丰富，且公司已就委外加工及外包生产厂商的筛选形成了一套严格的甄别机制和程序，并建立了严格的质量控制制度，但是公司外包产品的产量、质量、生产时间等，仍受限于外包生产厂商提供原料的质量以及外包生产厂商的生产能力、生产工艺、管理水平及质量控制等因素。随着未来销售规模的扩大，公司需要寻找更多符合本公司要求的委外加工及外包生产厂商，若届时本公司对供应商的管

5、理或供应商在产品质量等方面无法满足公司业务发展的需要，则可能导致产品供应的迟延或产品质量的下降，从而对本公司的经营业绩产生不利影响。（五）主要原材料价格波动的风险公司产品的原材料主要为各种面料、辅料，如针织布、梭织布等，报告期内，受棉花等基础产品价格波动的影响，公司主要原材料价格亦呈现一定的波动，并直接导致产品生产成本波动。公司制定了完善的采购管理办法和业务操作流程，并与主要供应商建立了较为稳定的合作关系，在保证原材料供应的及时、经济、优质、高效的同时，通过扩大批次采购规模以获得优惠的采购价格。

6、此外，公司通过优化工艺流程降低单位产品原料用量，降低了原材料价格波动给公司带来的经营压力，维持了毛利率的稳定增长，报告期内公司综合毛利率分别为46.53%、50.38%和51.59%。虽然公司可以通过调整产品价格等手段降低原材料波动带来的经营风险，但如果未来原材料价格上涨幅度超出公司的消化能力，将导致公司经营成本增加，从而对公司盈利能力造成不利影响。一、公司发展历程和主营业务、主要产品及变化情况（一）主营业务及产品公司是国内最早从事婴幼儿消费品的设计研发、生产、销售的企业之一，旗下拥有“拉比”、

7、“下一代”及“贝比拉比”三个自有品牌。公司以优质产品夯实基础、以多元品牌驱动市场、以合作共赢拓展渠道，已成为国内知名的婴幼儿消费品品牌运营商。公司坚持“科学、精细”的生产工艺，秉承为婴幼儿提供“自然、舒适、安全”的产品理念，多年来专注于经营“穿”、“用”类婴幼儿消费品，主要包括婴幼儿服饰棉品（内着服饰、外出服饰、家居棉品）、婴幼儿日用品（寝具、哺育、卫浴、洗护用品）以及孕产妇用品等。公司根据目标消费人群的差异化需求将产品细分为“拉比”、“下一代”及“贝比拉比”三大品牌，各品牌产品的市场定位和设计

8、风格如下：二、公司所处行业基本情况公司所处行业为婴幼儿消费品行业，属于婴幼儿产业相关行业之一。按照儿科医学上的小儿年龄分期，人从出生至1周岁为婴儿期，从1周岁至3周岁为幼儿期。婴幼儿消费品市场主要为0-3岁婴幼儿和孕产妇提供生活中“吃、穿、用、玩”各方面消费品。婴幼儿消费品行业的细分行业如下图：公司主要专注于设计研发、生产和销售“穿”、“用”类婴幼儿消费品，主营产品包括婴幼儿内着、外出所需的服饰，家居棉品，以及寝具、哺育、卫浴、洗护等一系列日用品。公司主营的婴幼儿服饰棉品和日用品中，大部分具有快