人民币汇率波动丶外商直接投资对我国区域间进出口贸易的影响

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1、人民币汇率波动丶外商直接投资对我国区域间进出口贸易的影响人民币汇率波动、外商直接投资对我国区域间进出口贸易的影响国晖(湖南大学金融学院，长沙41(077><9)摘要:文章利用面板数据分析人民币汇率波动、外商直接投资变动对全鸥及各省区1<9<90-2005-+闷逃出口贸易的影响.~低结果农明汇率波动对我因省际迸出口贸易存在较大援异性，但汇率泼动的迸出口效应然本符合我国的客观实际，外商í.接投资的当期像与一阶滞后健对迸出口贸易存在统计上的显著差异，对这些区际问差异性结果进行分析有助于正确认识人民币汇率传导机制和外商直接投资在迸出口贸易中的不同作用o关键词:汇率波动;外

2、商直接投资lPanel-data模型中图分类号:F224.7文献标i只码:A文章编号:1∞2-6487(2∞8)12-0088-03形式。本文在前面有关分析的基础上综合I二述计量模型的优o刷商点，并结合阁板数据的特点，分别构建下列进口和出口方程:LnM‘=<9;Yo+<9;)<9;IiLnGD民+<9;)<9;:llLnE，+’)’3iLnFDI.+’)’.j;LnM._1+γ5iL-在当今开放经济条件下，汇率在各种宏观经济变量中厨nFDIlt-1(1)于核心地位。汇率波动会对开放经济体产生广眨而深远的影LnX.=份。+份

3、iLnGDP+:llLnE,+??3ILnFDI川队LnX←I+??s;L-it响，它不仅会影响到一倒国内的物价、货币供应锺和资源配nFDIij-1(2)置.而13.还将直接影响到该国进出口贸易、外商直接投资在(1)式中.LnGDP.表示各省区(包括省市和自治区，(FDI)和阔际资本流动等涉外经济变戴。正因为汇率的作用全倒也可视为一个地区，下同)进口总额的对数值lLnGDP.如此重要害，近年来国内外众多学者极其关注汇率波动对一国农杀各省区经过GDP平减指数处理过的地区GDP的对数经济影响研究。这些研究的相关理论基础吏要有购买力平价值，根据前面提到的本地市场(放大)

4、效应和收入效应，可以理论、弹性理论、汇率传递琅论、市场定价理论等，根据不问预计该变戴在回归方程中的系数为I.9><>E数;Ln瓦代表人民币对的理论基础，该研究可以归结为两大类:其一，汇率水平变动美元的实际汇率的对数值，这是根据名义汇率和中笑两阔的的经济效应;其工，弹性视角下的汇率波动程度对贸易收文CPI计算所得，根据汇率对迸出口影响的经验研究判定，在出影响。口模型中其系数应该为I.<>E.在进口模裂中菜系数应该为负:关于汇率波动对贸易收支影响的研究主要集中在以上LnFDI，表示各省区外商直接投资实际利用额的对数筒，从理两个方面，尽管这些研究中夹杂着外商直接投资(F

5、DI)变最论上来讲其系数在进口方稳中为负，在出口方程中为正lU卜分析，但我们还是发现对人民币汇率波动与进出口贸易关系M.-l表示LnM;，的一阶滞后对数值，可以预期其系数为正数;研究略显不足，更不用说考虑外商直接投资(FDI)变量的区LnFDI._，表示LnFDI恒的一阶滞后对数值。在(2)式中，LnX;，表域效应研究了。本文立足于这一点，运用贸易收支的弹性现示各省区出口总额的对数值;LnX;<9;_1表水b议;的一阶滞后对论和西板数据方法，分析考虑包括外商直接投资(FDI)变壁数值，预计其系数为正数。在内的人民币实际汇率波动对我国各地区之间进出口贸易本文

6、采用的省际丽板数据的时间跨度为1<9<90-2∞5年，的影响。全阅和各地区的阂内生产总值、迸出口贸易数据来源于《新中国五十年统计资料汇编)(1<94<9-1<9<9<9)和《中同统计年鉴》<9;计量横型的掏璋各年，其中的贸易数据是以万才是元为单位，GDP数据则是以百万美元为单位，并且以上数据都利用各地区的居民消费价在迸出口计量模型的具体构建上，我们参考了Ha倒an格指数(CPI)进行了平减。我们的西板数据分析中包掘的省Shirvani和BarryWilbratte(1<9<97)、魏巍贤(2001)、Gotur际外商夜接投资数据交要来自于《中国统ìt年接》

7、各年，但由(1<985)J~t允校和张阔强(2ω6)等关于贸易收支的计最模型子《中国统计年鉴>(2ω6)并没有公布2ω5年实际引进的外88统计与决策2∞8年第12期(总第264期)?????????ヒ???9??????????9???9?9???9??9?????????????????????9????????????????9卨坩?????????9???湆??????????9????????9????????????????9????????楲??????9???9???????????9??????????9???????????????????

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