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1、国外信托业的发展状况及其借鉴意义2004年第6期总第130期南京财经大学JournalofNanjingUniversityofFinanceandEconomicsNo.6,2004SerialNo.130国外信托业的发展状况及其借鉴意义查满春.,石杰(1.武汉大学商学院,湖北武汉430072;2.安徽外经建设集团海外劳务部,安徽合肥230001)摘要:随着我国《信托法》和《信托投资公司管理办法》的颁布以及第五次信托行业的清理整顿结束,我国信托业的发展逐步走向规范化和法制化.本文分析了国外发达国家信托业的发展趋势和特点,并指出我国信托业发展能够从
2、中得到的借鉴和启示.关键词:国外信托业;发展趋势;借鉴中图分类号:F830.8文献标识码:A文章编号:1672—6049(2004)06—0042—03一,发达国家信托业的发展及其特点信托业务发源于英国,由于其特殊的制度功能,迅速被其它国家引进并得到发展壮大,已成为与银行,证券和保险并举的现代金融业四大支柱之一.目前发展得比较好且富有制度特色的主要有英国,美国和日本.信托在英国起源以后,一直稳步发展,但始终保持传统的特点.英国人习惯于死后将财产捐献给社会,以弘扬宗教精神,因此制度上英国也对公益性质的信托采用税收优惠政策以鼓励人们将财产捐献于公益事业
3、,信托本身的设计可以使人们通过公益信托实现其特定的价值观.因此,英国的公益信托十分发达.从信托方式来看.英国的信托是作为非营业信托发展起来的,即由个人充当受托人并以无偿为原则.以赢利为目的的信托,即信托公司直到1899年公司法公布后才得到承认.英国的营业信托主要集中在银行和保险公司,大多采用兼营的方式,专营的比例很小.投资信托和单位信托是英国法人信托的两项主要业务.英国信托的主要目的是用于家庭领域或转移财产,因此英国的主要信托业务为民事信托.英国的信托业以个人信托业务为主,法人信托业务相对比较集中并且土地信托业务十分发达,特点是采取"契约型"投资信
4、托.总之,信托在英国带有其强烈的传统色彩,经过几百年的发展,其制度成熟,规模很大,信托的观念根深蒂固.美国的信托制度及其观念是同英国一脉相承的,但是美国一方面继承了公民个人间以信任为基础,以无偿为原则的非营业信托,另一方面一开始就创造性地以公司组织形式大范围地开展营业信托,并以其为主.随着现代化产业的发展,财产的形式开始多样化,逐渐使信托公司具备了金融机构的性质,接受货币和有价证券的委托,从事投资和融资活动,实行长期金融职能.19世纪下半叶,美国面临大规模的工业化进程,急需资金,此间信托公司积极参与筹集资金,承销股票和债券的活动."二次大战"后美国
5、的资本市场急速扩大,有价证券的发行量不断上升,信托投资业得到了大规模的发展.此后.银行开始大量从事信托业务,美国的信托业就形成了银行兼营信托业的格局.80年代以来,"管理公司型"投资信托迅速发展,信托资产的总量相当庞大.美国银行的资产规模增长速度远低于各种信托基金,且商业银行的资产中信托资产又占了大部分.除银行兼营的信托机构外,专业的信托机构在美国也相当强大.目前,美国的银行和信托机构之间相互兼营对方业务,但在银行的信托部和银行部之间业务实行严格的分开,本着各自的经营目标,独立经营,独立核算.美国信托业以有价证券为主要信托对象,信托财产主要集中在一
6、些资金实力雄厚,社会信誉良好,可以为公众提供综合性一篮子金融服务的大银行手中.美国信托业的另一个特点就是目前尚没有全国统一的对信托业的单独立法,只是在有关州银行条例以及互助基金等法案中,对民事,商事,公益等信托制收稿日期:2004—05—09作者简介:查满春(1975一),男,安徽滁洲人,武汉大学商学院金融学硕士研究生,主要从事金融经济学,资本市场等领域的研究:石杰(1975一),男,河南泌阳人,安徽外经建设集团海外劳务部经理,主要从事金融问题,人力资源问题研究.一42—度作出了必要规范.日本是最早从制度上引进信托的大陆法系国家.日本的信托源自美国
7、,具有美国信托制度的一些特征,但又独具特色.1902年日本兴业银行模仿美国首次开办了信托业务,主要是配合公司筹资的附抵押公司债信托业务.其后各银行纷纷仿效,而同时专营私人财产信托业务的公司也迅猛发展,191l—l921年十年间,这类公司的数量呈跳跃式上升,而运作极不规范,并造成了经济上的混乱.日本政府遂于1922年制定了《信托法》,次年又制定了《信托业法》,从此日本的信托业走上了正轨并获得了高速发展.目前日本的信托业务主要由以信托业务为主兼营少量银行业务的信托银行经营,而其信托业务和银行业务严格分开.由于信托业务的迅速开展,信托银行的资金量占主要金
8、融机构的自给量比例逐渐增长.日本的信托几乎都是以营业信托的方式发展.日本国民个人的财富总量虽然很大,但非营业信托至今在日本
