基于先行指标的省级宏观经济预测系统

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1、基于先行指标的省级宏观经济预测系统本研究得到国家社科基金项目和谐社会构建中体制改革绩效评价问题研究（编号：07BJL001）和福建省社会科学规划立项项目福建宏观经济的先行指标预测系统研究（编号：2007B010）的资助，本文为阶段性成果。Provincialmacro-economicforecastingsystembasedonleadingindicators林筱文1王晓羽1宋磊1范丽1陈宝泉2联系地址:350002福建福州大学管理学院统计系tel:0591--83710642（1．福州大学管理学院统计系2.中国人民银行福州中心支行调统处）中文摘要：借鉴国内外

2、大量关于先行指标研究文献的基础上，结合省级的数据实际，运用计量经济分析方法中的单整、协整检验,发现先行经济指标主要集中在货币领域。在市场经济条件下，经济活动的成果越来越多地由相应的金融指标来综合体现，也说明金融在现代市场经济中，发挥越来越重要的作用，宏观经济调控政策更多地是由金融政策来体现。最后应用多元逐步回归法，利用福建省有关数据建立月度GDP的模型进行预测和分析。关键词：先行指标体系，多元逐步回归，模型和预测Abstract：Onthebasisoflookingupalotofliteratures,combiningprovincialeconomicdat

3、aandusingGrangerCausalityTest,findingtheprovincialleadingindicatorsfocusingonfinancialfield.weestablishedtheleadingindicatorssystemofFujianprovince.FinallyweappliedthemintheprovincialGDPforecast.Keywords:LeadingIndicators,Multi-variate step-wiseregression ，forecastmodel先行指标在预测宏观经济的短期波动

4、方面发挥着重要的作用,它能够揭示未来经济的景气状况。当今世界三大经济体——美国、日本、欧盟都有专门的机构定期发布国内或成员国宏观经济的先行指数，作为判断未来6-9个月内一个国家经济发展趋势的重要参照。从20世纪80年代以来，我国也一直在国家一级研究建立先行指标体系，进行经济预测，并试算先行指数。但是在省一级，则较少进行这项工作。按照国家统计局的要求，从2004年起，省市一级不再按月发布地区GDP数据。在这种形势下，找出影响GDP波动的先行指标体系，作为地区经济短期波动的预测依据，从而为编制先行指数打下基础，同时为政府、研究机构以及企业的政策制定提供参考，就成为一个非

5、常现实的问题。一、宏观经济预测指标体系的建立（一）基准循环指标的选取1、基准循环指标的确定考察宏观经济的波动状况，需要确定一个基准循环指标，作为指标时差关系的参照系。它的确定主要运用两种方法。一种是以某项综合指标（比如GDP）作为评判景气状态的依据；另一种是由众多一致指标（比如工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资总额等）合成一个指标体系。本着简单实用的原则，兼顾到经济运行实际监测工作的需要，本文拟选用GDP指标作为省级宏观经济运行的基准循环指标。以福建为例，GDP月度数据从2000年1月到2007年12月可得。2、循环波动测定     5为了准确把握波动规律

6、，需要对经济变量时间序列进行分解，需要将长期趋势、季节变动和不规则变动剔除出去，求出循环波动变动值。按照统计分析常用的方法，我们选用加法模型。由于我们考察的重点是经济的短期波动情况（不超过12个月），因此我们选用基于移动平均法的X-12方法进行季节调整（计算过程从略）。对福建省地区月度GDP同比增长率进行季节调整，结果如下图。由福建省的数据情况来看，从2000年开始，所有的年份经济都为正增长，结合GDP增长率的波动图可以看出，福建省的经济周期属于现代增长型周期。（二）先行指标的选取综合经济周期原因和外在冲击机制两个途径，参考国内外指标遴选的经验，拟从以下途径定性选择

7、备选先行指标。1、从需求冲击来看：需求的变动不可避免地会导致宏观经济波动。按照支出法GDP的构成，可以把需求方面指标划分为投资、消费和进出口三个子项目。2、从供给冲击来看：实际供给冲击结合周期波动的产业关联机制，选择一些具有前向关联效应的上游产业做为我们寻找先行指标的侯选途径。货币供给冲击表现为LM曲线的移动，选择那些会影响利率和收入预期的变化，从而刺激投资和消费，并最终引起经济波动的指标。其他方面的指标，大致包含物价类、财政类和人民生活类，表1-1列出目前的福建省月度宏观经济备选先行指标库，包括4大类32个指标。表1-1备选先行指标库类别指标需求投资(1)城镇