信贷错配对产能过剩影响研究

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2、对产能过剩的成因机制进行了探索。其中，具有代表性的观点有：潮涌现象理论、“过度竞争”理论、政府补贴性竞争理论、政府干预失败理论等。我们可以从产业组织方面来看待产能过剩，学者们对此进行了不少的讨论，其主要观点还是认为产能过剩是企业蜂拥而至的结果。具体的结论是按照下面几类看法得出的：第一种看法是指出企业在发展过程中将产能过剩当作竞争的一种计策。然而这种看法只能解释寡头企业和在所述行业中处于领导地位的企业产能过剩的成因，并不足以解释那些投资多而分散的行业。第二种看法认为产能过剩的形成是因为生产商不能准确地判断消费者的需求。假设生厂商不能准

3、确地判断消费者的需求，最终导致产需不对等，供大于求的后果。从“羊群效应”来考虑，也就是生厂商不能有效获取外部信息，以至于对市场进行了错误的判断，不能得出合理的生产计划，导致了产能过剩，而企业与企业之间盲目模仿进一步加剧了产能过剩。也可以从市场因素来看待这个问题，市场失灵引起了产能过剩。现关于市场失灵的文献主要从两方面来说明不确定性，一方面是市场波动引起的，另一方面是竞争导致的。而市场波动又主要是由于市场价格和产品生产成本等发生变动而引起的，就造成了企业收益的不确定性。从需求侧的角度来看，规模经济理论认为，厂商保有过剩产能可以实现规模

4、经济，形成进入壁垒，进而实现利润最大化，并且在需求并不缺乏的时候，厂商的自愿投资生产并没有达到理论的产能，造成过剩产能并不是需求侧的无效。当然除此之外，体制问题也可能引起产能过剩。正是由于体制存在缺陷，才导致产能过剩这个问题周而复始。2、对信贷错配的认识。根据Chacholiades对错配的定义，信贷资源错配可以理解为由于市场不完善而无法形成信贷资源最优化配置的一种客观现象。近年来，产能过剩行业的整体投资和自筹资金并没有得到抑制，资金仍被转移到了产能过剩行业。产生错配是由于政府干预，导致银行大量贷款被投向产能过剩行业。商业银行在产能

5、过剩行业的信贷退出机制不完善，银行信贷资源配置行为受到了产能过剩环境的影响。“两高”行业、传统加工制造业和新兴产业等三类产能过剩行业的银行信贷投放冲动加剧了相关行业的产能过剩，而信贷投放背后的原因又各有不同。康守松在“解决产能过剩问题与商业银行信贷结构调整及风险防范”研讨会上指出，产能过剩行业在经济上行阶段由于资本利润率一般高于其他行业，从而其获得资金包括银行信贷的能力也较强。产能过剩随着经济周期变化是不可避免的，这也导致银行信贷风险无法避免。产能过剩与银行信贷风险交织存在互为因果，企业负债水平在产能过剩出现下行拐点之后的较长时期都

6、难以下降，从而导致银行信贷风险不断上升，最终成为产能过剩企业高债务风险的承担者。　　工业行业中的国有企业比例大约近80%，甚至有些过剩行业中基本上都是国有企业。其国有企业的性质就决定了这些企业可以获得较多的信贷资源，并且可以享受国家的一些优惠政策，这样的低成本引起过度投资。因此，从信贷资源方面来看，我国商业银行有大额度的不良贷款，不良贷款率一直居高不下。从2002到2015的不良贷款余额一直呈较高的趋势在发展，大多数的不良资产都被国有企业所持有，因此国有企业的高负债成为明显的特征，并且国企的负债还在一直增加。我国的商业银行为了降低不

7、良资产率，就采取了增加大量超额贷款的方式。然而，商业银行都倾向于将大量贷款发放于传统行业，因此大规模的信贷资源投入到传统行业，导致传统行业的产能过剩加剧。为了降低不良资产率而发放的贷款，隐含着巨大的泡沫风险，导致出现新的不良资产。大规模的信贷资源投入成为传统行业有巨量产能背后的金融诱因，而面对大量传统行业中的企业出现经营困难甚至亏损破产，导致金融资源质量恶化，对国民经济和金融发展都会造成不可修复的负面影响。1、产能过剩的原因。一方面，市场会随时波动，这会给人类经济带来很大的影响，如同1997年的金融危机，香港甚至整个亚洲都被卷入其中

8、。市场不能很好的进行调节从而导致产能过剩。每个市场都有自己的产业结构，曾有公司就有过这样的失误，其产业太过集中，结果发现在用一部分资金在同一地方又建设了一遍，市场竞争虽然说是很正常，但它也有很多不可预料的事情发生，稍有差错会给公司带来