2016开门红现“隐忧”个险高现价产品过半

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1、2016开门红现“隐忧”个险高现价产品过半　　　　 　　又到一年开门红　　“开门红”则“全年红”，这是各家保险公司冲刺全年业绩的重要时点，因此，“开门红”的产品和业绩至关重要。　　日前，21世纪经济报道记者获得一份包含部分公司新年首周“开门红”业绩的同业交流数据显示，截至1月7日，按照旧准则口径，国寿、平安、太保、太平、泰康2016开门红现“隐忧”个险高现价产品过半　　　　 　　又到一年开门红　　“开门红”则“全年红”，这是各家保险公司冲刺全年业绩的重要时点，因此，“开门红”的产品和业绩至关重要。　　

2、日前，21世纪经济报道记者获得一份包含部分公司新年首周“开门红”业绩的同业交流数据显示，截至1月7日，按照旧准则口径，国寿、平安、太保、太平、泰康2016开门红现“隐忧”个险高现价产品过半　　　　 　　又到一年开门红　　“开门红”则“全年红”，这是各家保险公司冲刺全年业绩的重要时点，因此，“开门红”的产品和业绩至关重要。　　日前，21世纪经济报道记者获得一份包含部分公司新年首周“开门红”业绩的同业交流数据显示，截至1月7日，按照旧准则口径，国寿、平安、太保、太平、泰康2016开门红现“隐忧”个险高现价

3、产品过半　　　　 　　又到一年开门红　　“开门红”则“全年红”，这是各家保险公司冲刺全年业绩的重要时点，因此，“开门红”的产品和业绩至关重要。　　日前，21世纪经济报道记者获得一份包含部分公司新年首周“开门红”业绩的同业交流数据显示，截至1月7日，按照旧准则口径，国寿、平安、太保、太平、泰康、人保寿和新华七家主体个险渠道合计承保保费超过760亿元(数据未经审计，下同)；上述“老七家”加总富德生命人寿共八家主体银代渠道合计承保保费超过800亿元。　　不过，在”开门红”不俗成绩的背后，高现价产品身影若隐若

4、现，银保趸交比例仍居高不下。其中占据寿险市场半壁江山的“老七家”，其个险渠道中按照旧准则口径统计的高现价产品规模超过400亿元，占比约53%；银代渠道，前述有统计的八家主体，趸交保费比例仍高达90%以上。　　尤以中国人寿表现“来势汹汹”。同一来源数据显示，国寿个险渠道承保保费超过200亿元，但剔除高现价产品后，则不足3亿元；银代渠道承保保费约210亿元，期交保费不足30亿元。而在个险渠道中，无高现价产品的保险公司的仅有新华、太平和泰康。　　在“资产配置荒”愈演愈烈的大背景下，“开门红”带来的高收入，同

5、样也是高负债的规模保费，在其投资端能否承受利率下行、股市震荡等一系列现实之重？资产负债管理严重脱钩，最终会否演变为新的利差损，催生流动性风险？是需要全行业为之讨论的话题。　　需要说明的是，文中所统计“高现价产品”，为旧统计准则，指预定利率%的年金产品和高现金价值的分红两全产品。　　高现价产品充斥“开门红”　　前述同业交流数据显示，截至1月7日，国寿、平安、太保、太平、泰康、人保寿和新华七家主体个险渠道合计承保保费超过760亿元。其中，高现价产品承保保费超过400亿元，占比约53%。在剔除高现价产品后，

6、老七家主体个险渠道合计承保保费约360亿元。　　具体而言，国寿承保保费超过260亿元，高现价产品占比高达98%；平安承保保费超200亿元，高现价产品占比近30%；太保承保保费超过100亿元，高现价产品占比约70%；人保寿承保保费近20亿元，高现价产品占比约30%；太平、泰康和新华承保保费分别约80亿元、45亿元和30亿元。同业交流数据显示，此三家公司均无高现价产品。　　同时，国寿、新华、人保寿、太保、太平、泰康、生命和平安八家主体银代渠道合计承保保费超过800亿元。其中，超过90%的银代保费为趸交，规

7、模超750亿元；期交保费占比仅约6%。　　具体而言，国寿和新华期交保费各自占其规模保费的约14%；人保寿期交保费占比约3%；太保期交保费占比约8%；太平期交保费占比约17%；泰康期交保费占比约12%；生命期交保费占比约1%；平安期交保费占比约4%。　　通过以上数据，高现价产品在“开门红”的地位可窥一斑。　　对于这一现象，一位保险业人士告诉21世纪经济报道记者，“开门红”高现价产品大卖，说明保险公司即便是在意识到2016年投资环境存在诸多不利因素的前提下，依然把规模作为首要考虑的问题。　　一位保险公司总

8、精算师对21世纪经济报道记者解释道，“保险公司”开门红“的设计是以消费者的需求为导向，既有保障型产品，也有投资型产品。”在利率下行、股市震荡等背景下，消费者将目光更多地投向保险公司理财产品，间接促进高现价产品火热的情况。　　不过，前述保险公司总精算师坦言，“在”资产配置荒“的情况下，高现价产品的收益越来越难保障，可能在惯性之后会出现下滑。但即使如此，上述这些公司出现利差损和流动性风险的可能性也比较小。”　　然而，一位寿险公司高管不无担忧地表示，在低利率环