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1、北京理工大学珠海学院2010～2011学年第一学期《金融理论专题》期末试卷诚信声明考场是严肃的，作弊是可耻的，对作弊人的处分是严厉的。我承诺遵守考场纪律，不存在抄袭及其它违纪行为。考生（承诺人）签字：罗晟专业：国际经济与贸易班级：0706学号：090803063016答题纸适用年级专业：2007级国际贸易国际金融方向试卷说明：论文人民币升值预期及应对策略[摘要]人民币步入长期升值通道的预期正在影响着我国越来越多的出口企业。近日，一项针对中国出口企业的调查显示，超六成出口企业称人民币兑美元汇率若升值2%或以上将对
2、其出口带来负面影响。这项调查共访问了239家中国出口企业，涉及生产电信产品、家居用品、流行服饰配件、成衣等诸多领域，其中，近半数受访企业位于广东省，24%来自浙江省，14%来自福建省。调查显示，60%的受访出口企业指有关汇率变动将导致出口订单下跌，其中8%受访者更指人民币升值将严重影响其业务，不过，也有22%的出口企业认为不会对其出口造成负面影响。调查同时显示，超过1/3的受访企业表示，若人民币升值2%或以上，出口额将开始减少，还有32%的受访者指出，升值3%才会引起出口下跌，不过，多数出口企业并不认为人民币会
3、在年内升值超过3%。值得注意的是，为应对人民币升值，有30%的受访企业表示将专注发展内贸市场，以避免人民币升值影响，30%的企业则表示将提高出口商品价格，并已有少数企业开始用1美元兑6.6元人民币的汇率作出口报价。此外，有15%的企业表示将更多采用进口原料以减轻升值影响，7%的企业表示将采用汇率工具作为对冲，3%的企业表示将采用人民币作为结算货币。[关键词]人民币升值影响应对策略 一、人民币升值的原因 (一)从经济层面分析 从经济上讲,主要有以下几个方面的依据: 1.人民币存在一定程度的低估
4、人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整,而这10年中国经济和国力已经发生了深刻的变化。90年代以来,一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估。 2.巨额外汇储备及投机基金的冲击 就我国来讲,因为我国是强制结汇的,所以外汇储备增长过快会造成市场短时间内货币量增加,流动性过剩,从而造成通货膨胀的压力,而后政府又会采取加息等宏观调控手段抑制,造成人民币升值。 3.贸易顺差越来越大 央行面临的压力越来越大高额的贸易顺差,已经成为当前影响我国宏观经济和货币政策的主要问题,不但增
5、加了人民币升值的压力,而且制约了货币政策的独立性和宏观调控的有效性。在我国现行结售汇制度下,央行在收购外汇的同时,被动地向市场投放了大量的基础货币。 (二)国际政治分析 人民币汇率问题不仅是经济问题,也是国际政治问题。有学者特别指出一些西方国家频频呼吁人民币升值,背后还另有原因。国外鼓噪人民币升值的原因不外乎以下几点:一是人民币汇率过低。有人提出应将人民币汇率确定在1美元兑4.2元人民币左右的水平。二是中国外汇储备过高,中国入世以来,并没有出现进口激增,相反贸易顺差大幅增加。三是中国廉价商品大量出口造成世界
6、通货紧缩。 二、人民币升值的客观作用 (一)加强经济自循环的能力 当汇率变化反映了外币的供求程度之后,企业和家庭就能及时调整其策略,更为有效地利用外币。而且,如果国内企业长期借助有利汇率带来的成本优势,通过出口低端产品赚取利润越容易,国内企业投资于产品研发的动机就越小。这不利于国家的竞争力的长期发展。 (二)增加货币政策的自由度 为了维持人民币对美元的固定汇率,人民银行必须从市场中买入美元、投放人民币。这使央行难以将货币供应控制在目标区间之内。为抵消外汇占款的影响,人民银行必须进行所谓的“本外币对
7、冲操作”,即在买入美元的同时,通过公开市场操作卖出政府债券或央行票据,从市场中回笼资金。适度扩大人民币波动范围能增加货币政策的自由度。 (三)与缓解目前“经济过热”的顾虑相一致 最近人民币升值速度加快,主要的原因是因为我国政府为应对通货膨胀所采取的一系列像加息等宏观调控手段造成的,也就是控制流动性过剩,而各国给予我国的压力并不是主要原因。 人民币升值的真正目的到底是什么?我觉得有以下几点: 第一,化解国内外各种对人民币升值压力 第二,逐渐摆脱盯住美元的单一汇率制 三、人民币升值对国内各企业的影响
8、人民币升值对我国各行各业均产生了或大或小,种种不同的影响。升值有利于中国进口,原材料进口依赖型厂商成本下降,国内企业对外投资能力增强,在华外商投资企业盈利增加,有利于人才出国学习和培训,外债还本付息压力减轻,中国资产出卖更合算,中国GDP国际地位提高。汇率变化会影响到进出口贸易,并对国内商品的价格指数产生影响。这不仅会对外资进入产生影响,也会影响出口企业的经济效益,从而直接或间接对就业
