中小企业筹资问题研究

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1、中小企业筹资问题研究　　摘要：改革开放以来，我国的中小企业迅猛发展，已成为国民经济的重要组成部分，成为我国全面实现小康目标的重要力量，在活跃市场、发展经济、扩大就业等方面发挥着重要作用。而且随着市场竞争的日益激烈，中小企业会越来越多，但是由于中小企业规模相对较小、资信度低等客观条件的限制，大多数中小企业资金匮乏，筹资困难，其扩大再生产只能靠慢慢的自我积累，步履维艰，错过发展机会，使得经营困难，面临破产。这严重阻碍了中小企业的发展。因此，研究中小企业筹资问题就显得尤为重要。鉴于此，探究中小企业筹资

2、渠道、方式，深刻分析中小企业筹资现状及其筹资难的原因，并且提出了一系列的解决建议及措施，以期能给中小企业筹资创造更多条件，促使中小企业在未来发挥更重要的作用。　　关键词：中小企业；筹资难；解决措施　　中图分类号：F832文献标志码：A文章编号：1000-8772（2013）09-0135-02　　一、我国中小企业融资结构的现状及特点　　为了对我国中小企业的融资困境有所了解，我们有必要对现有中小企业融资结构有所了解。首先先了解一下我国中小企业融资结构的一些相关资料。　　（一）我国中小企业融资现状　

3、　我国中小企业的融资现状大致为以下几点：　　1中小企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开募集资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。　　2获得的信贷支持少。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业引资信等级低，缺

4、乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2003年全同乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。据浙江省2001年统计，全省民间投资中自筹占55.9%，银行贷款20.1%，直接融资不到1%。　　3亲友信贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大。　　4中小企业普遍缺乏

5、长期稳定的资金来源——不仅仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。这主要是由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。　　（二）我国中小企业融资的特点　　根据我国中小企业融资的现状，我们可以总结出其具有以下特点：　　1短期资金融通难度降低，但长期权益性资本严重缺乏。由于各地政府的努力，中小企业的融资困难有所缓解。但是现有金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务，中长期信贷和权益性资本的供给仍严重不足。特别是对于大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的不是

6、短期贷款而是中长期贷款和股权投资，但这类资本很难从正式金融体系中获得。　　2大企业融资困难得到缓解，但中小企业融资仍十分困难。在现行金融体系中，多数金融机构主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围、服务品种难以满足中小企业需要。　　3大中城市资金充裕，但县级以下地域资金匮乏。近年来，信贷资金的分布越来越向大城市集中，一些县以下地域甚至出现资金供给空白。据调查，2000年有的省的一些县贷款为零增长或负增长，甚至有的地区所有县均未得到国有商业银行的新增贷款支持。　　

7、4所有制差别正在缩小，但依然存在。由于一些执法和审计部门观念上的问题，在实际工作中确实存在着对国企贷款出现坏账不予追究、对私企贷款出现坏账就要追究法律责任的现象。银行信贷人员因此尽量不对民营的中小企业贷款，在具体贷款评审中，对中小企业的风险评估也高于国有企业。　　二、我国中小企业融资困境的成因　　从我国中小企业的现状的分析可以看出，“融资难”已经成了制约中小企业发展的严重“瓶颈”之一。那么，为什么我国中小企业的融资会陷入这样的一种困境之中呢？从目前来说，这种状况的形成主要是中小企业自身与金融体系

8、特点相冲突的一般因素与源自我国体制转型时期经济与金融发展不相适应的特殊因素共同作用的结果，笔者将从中小企业自身缺陷和其外部环境缺陷进行分析：　　（一）中小企业自身缺陷　　1我国中小企业的生产经营风险较大，破产率较高。我国绝大多数中小企业生产规模小、机器设备落后、原始资金投入不足、企业抵御风险能力较差。同时企业管理人员缺乏现代企业经营理论和实践，非正规化行为异常严重。这些都使得中小企业的破产率远远高于大中型企业。银行为了减少风险、优化资产质量，不可避免的就会在贷款中回避中小企业。　　2中小企业实力