通信行业深度报告：风起云涌，挖掘云计算相关产业链投资机会

《通信行业深度报告：风起云涌，挖掘云计算相关产业链投资机会》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、通信行业行业研究/深度报告风起云涌，挖掘云计算相关产业链投资机会深度研究报告/通信行业报告摘要：l云计算高景气，IT支出不断提升全球以及中国云计算市场近年来持续保持高速增长。企业IT投资中，云服务投资比例不断增大。据IDC预测，2017年全球公有云市场收入达到1323.7亿美元，同比增长28.6%；中国公有云市场规模达到40.1亿美元，同比增长56.7%。到2021年，全球公有云市场复合增速有望超过20%，中国复合增速有望超过40%。公有云结构来看，SaaS市场占比最大，而在我国，IaaS市场目前占主导。目前美国云计算规模仍领先全球，AWS

2、2017年收入增速超过40%，我国阿里、腾讯、金山等公司也在高速增长，阿里连续12个季度收入同比翻番。l云计算发展带来数据中心建设热情高涨随着人们对信息处理的需求不断增大，以及视频、游戏、AR/VR等应用迅猛发展，数据流量不断攀升。据Cisco预测，到2021年底，全球数据中心IP流量将从2016年的每年6.8ZB上升到20.6ZB，复合年均增长率达到25%。2017年第四季度，超大规模云和互联网服务公司资本开支达到220亿美元，全年达到近750亿美元。这些资本开支大部分用于新建和扩张大型数据中心。据SynergyResearch的最新报告

3、，2017年是全球新的超大规模数据中心的一个“爆发年”，增加了90多个，全球范围内的超大规模数据中心已经超过390个。l数据中心市场光模块和交换机进入持续爆发期数据中心的建设以及网络架构的优化带来光模块和交换机需求进入持续爆发期。据HIS统计，2017年数据中心光模块市场收入达到29亿美元，相比2016年提高了26.7%，保持高速增长状态。增长主要来自于100G光模块的需求。海外数据中心主要应用100G光模块，包括谷歌、亚马逊、Facebook等，国内数据中心主要应用10G和25G光模块，只有少数大型互联网公司如阿里才部分使用100G光模块

4、。400G产品各厂商已经在OFC2018上展出Demo，QSFP-DD将成为新宠，预计2019年全球将有小批量产出。2018年一季度交换机市场迎来高速增长，全球市场收入达到28.3亿美元，同比增长15.72%；中国市场收入3.1亿美元，同比增长45.16%，创近年来新高。l建议关注光环新网；中际旭创；星网锐捷光环新网是亚马逊AWS在中国重要战略合作伙伴，将受益于AWS在国内业务的拓展，同时公司数据中心业务快速发展，未来机柜数有望超过5万个。中际旭创是数据中心光模块全球领先厂商，今年发布定增扩产100G光模块、400G光模块和5G光模块，为业

5、绩增长奠定基础。星网锐捷业绩持续高增长，以第一份额中标阿里巴巴交换机采购，未来将受益数据中心建设带来的需求的增长。l风险提示：云计算行业发展不及预期；数据中心建设不及预期。盈利预测与财务指标代码重点公司现价6月22日EPSPE2018E2019E2020E2018E2019E2020E300383光环新网11.810.480.680.91251713300308中际旭创57.831.712.543.44342317002396星网锐捷19.521.061.331.60181512资料来源：wind（星网锐捷来自wind一致性预测）、民生证券

6、研究院目录一、云计算高景气，IT支出不断提升4（一）云计算：企业IT新型服务模式4（二）云计算支出成为企业IT支出重要组成部分5（三）全球云计算增长势头依旧强劲，中国公有云市场是亮点5（四）美国巨头云集，中国阿里、腾讯后来居上7二、云计算带来数据中心建设热情高涨13（一）云计算对IDC提出了新的要求13（二）全球数据中心建设热潮不减14（三）EQUINIX：国际领先IDC厂商的扩张路径16（四）国内一线城市IDC资源逐渐稀缺，周边城市将成为新战场19（五）美国云计算巨头积极投入，放眼全球加速布局22三、数据中心市场光模块和交换机需求持续旺盛

7、23（一）高速光模块需求量大增，市场持续高景气23（二）交换机是数据中心基础设施，协同发展效应显著31四、建议关注34五、风险提示37插图目录39一、云计算高景气，IT支出不断提升（一）云计算：企业IT新型服务模式ISO/IEC标准化组织在2014年发布的《Cloudcomputing-Overviewandvocabulary》中给出了云计算的定义：云计算是一种以网络方式接入到一个可扩展、弹性的共享物理或虚拟资源池的服务模式，用户可以通过自服务和管理的方式来按需购买该服务。云计算用户只需要很少的管理手段或者与服务商间的交互，便能够快速完成

8、计算资源（包括网络、服务器、存储以及应用等）的扩展和释放。云计算具有按需自助服务、通过互联网获取、资源池化、快速伸缩和可计量五个主要特点。图1：云计算发展历史技术落地期2010～