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时间:2018-03-12
《云计算行业深度报告:云计算革命,路径正清晰》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、[Table_Industry]证券研究报告/行业深度报告2017年10月19日云计算革命,路径正清晰计算机-云计算行业深度报告[Table_Main][Table_Title]评级:增持(维持)[Table_Finance]重点公司基本状况分析师:康雅雯股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号:S0740515080001(元)201520162017E2018E201520162017E2018E中科曙光39.810.590.360.470.626410580613.3增持电话:021-20
2、315097广联达21.340.210.380.500.651005542321.8买入Email:kangyw@r.qlzq.com.cn用友网络23.470.230.140.280.429816281542.2买入联系人:杨然锦富技术10.730.040.080.100.21285142114541.2增持数据港54.260.460.500.580.8111210389642.3增持电话:光环新网15.320.210.500.330.47682943310.7增持Email:yangran@
3、r.qlzq.com.cn备注:参照Wind一致预期[投资要点Table_Summary]全球云计算革命快速推进,发展路径逐渐明晰。部分全球性趋势在国内市场实现映射。重点推荐:中科曙光、广联达、用友网络、锦富技术、数据港、光环新网。[Table_Profit]基本状况全球云计算革命大势已起。全球公有云市场规模从2010年的683亿美元上市公司数192快速增长至2016年的2092亿美元,复合年均增速高达20.51%,未来有行业总市值(百万元)1992222.54望稳定在15%+。全球公有云服
4、务渗透率快速提升,从2010年的1.99%上升到2016年的6.16%,预计2018年将达到8%。IaaS是最底层、最标准行业流通市值(百万元)1360595.78102444化、最纯正的云服务,价格战激烈,有很强的马太效应,随着巨头厂商大[Table_QuotePic]行业-市场走势对比149857规模建设数据中心,2016年市场规模增速最快、达到56.11%;亚马逊AWS一枝独秀,市占率将近一半且仍在提高;微软位列第二,云服务能力快速提升;阿里云异军突起,2017年入选Gartner魔力象限
5、,市占率进入18%前三。SaaS市场体量较大,未来有望维持25%的高增速,以CRM、ERP、10%网络会议及社交软件为主,业务毛利率普遍高于IaaS;市场格局相对分散,2%微软成功转型,2016年取代Salesforce成为新的领头羊。PaaS市场规模较小,主要服务开发者;巨头通过自研或收购切入,单纯PaaS厂商面临(6%)被融合风险。混合云解决企业数据安全痛点,备受企业客户青睐;传统IC2/13/174/13/176/13/178/13/1710/13/1612/13/16T企业抱团开源平台;
6、2017年成为前几大云服务商混合云战略落地元年。(14%)(23%)云浪潮之巅,受资本追捧。亚马逊AWS收入已经实现连续13个季度高增,营业利润率也持续走高,AWS业务的“造血能力”推动亚马逊全业务线发展。微软“CloudFirst”全面转型云计算战略成功推行,云业务驱动营收计算机沪深300重新回到上升通道。阿里云连续两年营收翻倍增长且有望持续,独霸国内公司持有该股票比例市场。Adobe大胆云转型,收费方式变革、订阅数量大幅增长,中长期进[Table_Report相关报告]入高速增长阶段。亚马
7、逊、微软、阿里巴巴这三家全球云计算巨头以及Adobe这类云转型公司股价屡创新高,说明全球投资者认可全球IT投资逐渐云化的趋势以及云计算服务商、云转型公司未来业绩增长的确定性。海外趋势映射,国内进入广泛应用阶段。2015年我国云计算整体市场规模达378亿元,整体增速达到31.7%且未来几年有望持续。其中,公有云达到102.4亿元,同比增长45.8%,私有云达到275.6亿元,同比增长27.1%。公有云渗透空间较大,2016年渗透率仅为4.16%。公有云市场各类玩家涌入,竞争日趋激烈。2016年I
8、aaS市场规模达到71.7亿元,同比增速高达70.7%,增长最为迅速。阿里云统治半壁江山,腾讯、华为有望崛起,市场格局可能巨变。PaaS市场规模较小,互联网创业的孵化器,与IaaS边界越来越模糊。SaaS市场格局分散,缺乏领导者。私有云市场规模保持稳定增长,开源是主流,混合是趋势,服务是关键。风险提示事件:A股上市公司在竞争激烈领域无法形成比较优势请务必阅读正文之后的重要声明部分行业深度研究内容目录一、全球展望:行业持续高增,趋势路径渐明晰...........................
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