中国南车风险分析

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1、本科毕业设计（论文）第24页共24页1引言1.1研究背景当今企业面临的国际国内形势日趋复杂多变，竞争态势越来越激烈，企业面临着各种各样的风险。企业是以营利为目的的经济组织，但是在生产和经营的过程中难免会面临着来自各方面的风险与危机，为保证企业高速健康的生产发展，使企业在激烈的竞争当中立于不败之地，企业经营者应经常进行财务分析，做出正确的财务风险决策，提前做好防对措施，力争做到把企业财务风险降低到小。财务风险是公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险作为一种危机信号，它影响着企业生存、发展和获利能力，必须

2、尽可能早的加以防范和控制。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低，为企业创造最大的收益。我国的风险问题研究起步于二十世纪八十年代，在初期主要是以介绍西方的相关理论和方法为主。经过二十多年的发展，随着我国社会主义市场经济的不断变化，对风险有关的理论和方法的研究也初见成效，逐步形成了自己的观点。但是，由于我国市场体系的特殊性，也导致我国的风险问题研究更为复杂和困难。而在国外，是在1901年美国的威雷特在他的博士论文《风险与保险经济理论》中首先提出风险的概念，指出“风险是

3、关于不愿法师的事件发生的不确定性的客观体现”。后来，美国经济学家弗兰克，泰特、特瑞斯·普雷切在其专著《风险、不确定性和利润》中对风险的定义做了进一步发展，认为风险与不确定性是有区别的，是一种“可以测定的不确定性”。泰特的这一观点，为风险的度量奠定了坚实的理论基础。1.2中国南车公司简介中国南车股份有限公司（中文简称“中国南车”，英文简称缩写CSR），是经国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国南车集团公司联合北京铁工经贸公司共同发起设立，设立时总股本70亿股。该公司成立于2007年12月28日。2008年8月实现A+H股上市。截至2009年底有16家全

4、资及控股子公司，分布在全国10个省市，员工8万余人。中国南车主要从事铁路机车、客车、货车、动车组本科毕业设计（论文）第24页共24页、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理、租赁，和轨道交通装备专有技术延伸产业，以及相关技术服务，信息咨询，实业投资与管理，进出口等业务。按照《国际标准产业分类》划分，属于机械制造业中的交通运输装备制造业。中国南车具备铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及相关零部件自主开发、规模制造、规范服务的完整体系。该公司拥有以2006年产量计中国最大的电力机车研发制造基地，全球技术领先的高速动车组研发制造基地，行业领

5、先的大功率内燃机车及柴油机研发制造基地，国内高档客车研制的领先企业，全球领先的铁路货车研发制造基地，三家城轨车辆国产化定点企业，以2007年新签合同总额计，该公司是中国最大的城轨地铁车辆制造商。同时，南车利用轨道交通装备专有技术，积极开发并成功扩展延伸产品市场，包括电动汽车、风力发电设备、汽车配件、船用曲轴和柴油机、大功率半导体元件、工程机械等。中国南车还拥有变流技术国家工程技术研究中心、国家高速动车组工程实验室和5家国家认定技术中心、4个博士后工作站，并在美国成立了我国轨道交通装备制造行业第一个海外工业电力电子研发中心。公司的技术研发和制造水平已达到

6、或接近世界同行业先进水平，主要产品向着“先进、成熟、经济、适用、可靠”的技术目标不断迈进，不仅服务于中国轨道交通运输的需要，而且实现批量出口，除竞标沙特阿拉伯高铁项目，中国南车还将参与竞争80亿美元美国本土高铁规划业务，包括纽约到布法罗的13条高速通道。本文首先对国内外关于财务风险分析的相关理论和方法进行简要阐述，利用中国南车公司对外公布的报表的相关数据，用财务报表分析等方法对中国南车公司的财务风险进行简要分析并做出评价，找出其财务风险产生的原因，并提出相关防范财务风险的方法。本文采取的研究方法主要有财务报表分析方法、杠杆分析法等。2企业财务风险概论2

7、.1财务风险的定义财务风险一直以来存在两种不同的看法。狭义的观点认为，财务风险是企业偿还到期债务的不确定性。本科毕业设计（论文）第24页共24页该概念最先是出现在财务管理领域，最开始的出发点是由于企业财务管理决策活动过程中的不确定性。这种意义的财务风险又存在两种不同解释：第一种解释是在《公司财务原理》书中涉及的财务风险的概念，特指企业资本结构不同从而影响企业支付本息能力的风险，另一种解释则是对债务融资风险的扩展，认为财务风险是指企业在投资、筹资、资金回收以及收益分配等各项财务活动过程中，由于各种难以预料、控制的因素，使企业的实际财务收益与预计收益发生偏

8、离，从而有可能蒙受经济损失。决策理论学家把该狭义风险定义为损失的不确定性，企业的财务风险只与负