开放还是封闭：基于利润比较的支付平台转型策略研究

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1、开放还是封闭：基于利润比较的支付平台转型策略研究品才n峰2016年第3期开放还是封闭:基于利润比较的支付平台转型策略研究傅联英骆品亮*摘要:文章通过构建双边定价模型，研究支付平台封闭式运行与开放式运行的利润差异并给出平台转型策略。研究结果表明:在二部定价模式下，开放型支付平台的利润水平处于优势;在会员费模式下，开放型支付平台的利润水平则处于劣势;在交易费模式下，当需求的平均价格效应足够强时，开放型支付乎台将表现出明显的利润优势。文章进一步在交易费模式下，给出了两类支付乎台利润差距与平均价格效应、单位交易成本、平台内加价能力之间的具体关系，界定了支付平台转型的触发机制、作用机

2、理与路径选择。以此为基础，文章解释了美国远远支付公司;封转开;的动机，结合我国支付产业运行的基本事实部分地解释了中国银行卡支付市场组织形式;封转开;改革的低效率原因。关键词:开放型支付平台封闭型支付平台双边定价交换货利润比较转型策略JEL分类号L12，L13,LA2中图分类号:F062.9文献标识码A文章编号10∞-6249(2016)03-036-18一、引言随着平台型企业的兴起与成长，究竟选择封闭式运行还是开放式运行一直是产业界与学术界讨论的热点话题(EconomidesandKatsamakas,200缸，2006b;Eisenmannetal.,2009;Llane

3、sanddeElejalde,2013;Casadesus-MasanellandLlanes,2015)。平台开放与封闭战略之争源于计算机操作系统，泛指一类关于在平台内部是否引人独立合作方(如硬件生产商、内容提供商、软件开发者等)的决策，当前在于机操作系统、社交网络、门户网站、搜索引擎、网络游戏、*傅联英，华侨大学经济与金融学院，E-mail:081025∞4@fudan.edu.cn，通讯地址:福建省泉州市城华北路269号经管大楼5楼，邮编362021;骆品亮(通讯作者)，复旦大学管理学院产业经济学系，E-mail:plluo@fudan.edu，通讯地址:上海市邮单~

4、~220号复旦大学管理学院，邮编2∞4330感谢2014年首届香椎经济学论坛上孟大文、陈剑、方燕的有益评论以及匿名审稿人的建议，作者文责自负。本文得到了国家社科基金青年项目;我国支付清算市场定价机制创新与改革研究;(项目编号14CGω09)、国家自然科学基金项目;支付卡网络交换费定价的多方利益博弈及其福利效应与激励性规制研究;(71072005)、福建省自然科学基金计划资助项目;闽台金融支付系统对接J，l价值网治理研究;(项目编号:2014JOI266)、福建省高等学校杰出青年科研人才培育计划的资助。.36.品兮n~马2016年第3期电子商务、数字出版等领域也引发了持续的热

5、议。→般地，如果引人了独立合作方，则该类平台为开放型平台;如果未引人独立合作方，则该类平台为封闭型平台。具体到银行卡支付产业，封闭型支付平台直接连通消费者和商户，一方面直接向消费者发行银行卡，另一方面直接受理商户交易请求，构建起三方参与的支付闭环;开放型支付平台自身既不发行也不受理银行卡，而是引人独立发卡机构(商业银行或者金融数据公司)面向消费者发行银行卡、招揽收单机构(商业银行或者诸如拉卡拉等第三方收单公司)受理商户交易请求，将发卡机构、持卡人、收单机构和商户四方连接在一起促成交易。因而，从组织形式的外部表现来看，如果说封闭型支付平台是一类一体化网络组织，那么，开放型支付

6、平台则是一类非一体化网络组织。然而，支付平台的治理结构有别于操作系统等平台型企业，其开放与封闭之争更加贴近核心利益，即在独立合作方之间是否引人交换费机制(RysmanandWright,2015)0开放型支付平台将所有权配置给平台成员机构，其标识性特征正是引入了交换费调节发卡机构和收单机构的成本，从而间接平衡终端费率结构;封闭型支付平台则独享所有权，不设置交换费，而是直接调控终端费率。所有权配置和定价方式方面的差异进一步决定了两类平台决策目标截然不同:开放型支付平台致力于成员机构联合利润最大化，封闭型支付平台则追求自身垄断利润最大化。就支付平台运行模式的现实选择而言，美国大

7、莱支付平台、发现支付平台、日本JCB支付平台至今沿用封闭型组织形式，而中国银行卡支付平台、单一欧元支付平台、美国运通支付平台则先后完成了从封闭走向开放的转型(谓之;封转开;)。技术上开放胜过封闭;(OpenBeatsClosed)定律一直为业界广为信奉。然而，利润上，开放型支付平台的运行绩效是否必然优于封闭型支付平台?随之而来的系列追问是，哪些关键因素决定了两类平台的利润差异?支付平台;封转开;或;开转封;的作用机理和触发机制如何刻画?国外支付平台的运作经验能为中国线上线下支付商提供哪些有益借鉴?二、文献综述双边市