货币银行学--戴国强 chapter11

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1、Chapter11金融创新金融创新第一节金融创新概述第二节金融产品与服务的创新第三节金融机构创新与金融制度创新第四节金融创新的影响第一节金融创新概述一、金融创新的含义二、金融创新的动因三、金融创新的类型一、金融创新的含义金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排的总称。引进新的金融要素或已有要素的重新组合，在最大化原则基础上构造新的金融生产函数的过程。二、金融创新的动因技术进步论规避风险论竞争趋同论管制的辩证过程三、金融创新的类型产品和服务创新机构创新制度和市场创新第二节金融产品与服务的创新一、

2、金融产品与服务创新概述二、商业银行业务创新三、金融市场建构模块类金融衍生产品四、结构化产品一、金融产品与服务创新概述时间创新金融产品1961年大额可转让定期存单1970年欧洲货币市场浮动利率票据1972年货币期货部分有代表性的创新金融产品（一）详情请点击一、金融产品与服务创新概述部分有代表性的创新金融产品（二）时间创新金融产品1973年股票期货、股票期权1974年美国出现浮动利率票据1975年利率期货推出1976年智能卡1977年国债券期货1981年贴现发行债券、利率互换交易一、金融产品与服务创新概述时间创新金融产品1982年国债期货

3、期权、股票指数期权、货币期权、可变股息优先股1984年ATS账户、货币互换1985年利率上限、利率下限、利率环1986年指数化债券、认股权证1988年中国推出保值储蓄1999年单个股票期货出现部分有代表性的创新金融产品（三）二、商业银行业务创新种类内容资产业务创新消费贷款、按揭贷款、平行贷款、银团贷款、票据发行便利、备用信用证负债业务创新CDs、NOWs、SNOWs、ATS、MMDAS等中间业务创新信托、融资租赁、现金管理，咨询三、金融市场建构模块类金融衍生产品远期金融期货金融期权金融互换三、金融市场建构模块类金融衍生产品（一）远期1

4、、含义：交易双方约定在未来特定日期按既定价格购买或出售某项资产。2、特点（1）非标准化（2）场外交易3、品种（1）远期利率协议（2）远期外汇交易（3）远期黄金交易三、金融市场建构模块类金融衍生产品（二）期货1、含义：标准化的远期合约。2、标准化要素：（1）交易代码、（2）基础资产、（3）合约月份、（4）合约规模、（5）最小变动价位、（6）每日波动限幅、（7）交易时间、（8）最后交易日、（9）交割安排（10）持仓限制种类：货币期货、利率期货、股票期货、股票指数期货三、金融市场建构模块类金融衍生产品（三）期权1、含义：在合约到期日之前或当

5、天买入或卖出一定数量基础资产的权利。2、种类：（1）看涨期权和看跌期权（2）美式期权和欧式期权（3）标准期权和奇异期权3、定价：（B-S模型）4、作用：套期保值、套利、投机三、金融市场建构模块类金融衍生产品（四）互换协议1、含义：交易双方签订互换协议，在未来一段时期内交换具有不同内容或不同性质的现金流。类型：货币互换利率互换四、结构化产品该类产品是以金融工程学为基础，利用基础金融工具和金融衍生工具进行不同组合得到的。可转换债券指数化货币期权票据附加条件的债务工具指数联结结构化产品第三节金融机构创新与金融制度创新一、金融机构创新二、金融

6、制度创新一、金融机构创新风险投资公司对冲基金金融集团公司二、金融制度创新1、含义主要是指金融管制法律法规的变革以及这种变革引起的金融业经营环境和经营内容上的新变化。2、主线放松管制改变金融管制方法和手段第四节金融创新的影响一、金融创新提高了金融效率二、金融创新更好地满足了社会对金融业的多种需求。三、金融创新进一步促进了真实经济的发展四、金融创新对全球金融风险影响争议很大五、金融创新对货币控制和金融控制带来了挑战六、中国的金融创新六、中国的金融创新（一）支付体系与支付工具创新（二）证券期货业产品、技术和服务创新（三）保险业产品、技术和服

7、务创新（四）商业银行产品、技术和服务创新本章结束谢谢