公司股权结构与公司绩效关系的分析

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1、中央广播电视大学人才培养模式改革和开放教育试点天津广播电视大学本科毕业论文公司股权结构与公司绩效关系的分析——基于中国房地产行业上市公司的分析目录一、问题的提出、研究的主题与方法1（一）问题的提出1（二）研究的目的与思路1（三）本文的视角——从股权结构入手2（四）研究方法2二、股权结构与我国房地产业上市公司股权结构的基本状况2（一）股权结构的基本介绍2（二）中国房地产业上市公司股权结构的基本状况2三、股权结构与公司绩效关系的理论分析3（一）国外学者关于上市公司股权结构与公司绩效关系的探索3（二）我国学者关于上市公司股权结构与公司绩效关系的讨论3

2、四、股权结构与公司绩效关系的描述性统计分析4（一）分析背景及样本选择4（二）股权属性与公司绩效的描述性统计分析5（三）股权集中度与公司绩效的描述性统计分析8（四）内部人持股与公司绩效的实证分析10（五）股权流通性与公司绩效的实证分析12五、股权结构对公司绩效影响关系的结论15参考文献16公司股权结构与公司绩效关系的分析——基于中国房地产行业上市公司的分析摘要：本文以房地产公司为研究对象，首先进行理论分析，然后利用描述性统计分析的方法对公司的股权结构与公司绩效关系进行分析。最后就股权结构对公司绩效提出一些改进上市的房地产公司股权结构、提高公司绩效

3、的对策建议。文中从股权结构入手，以上市公司年报数据为基础，根据我国当前房地产行业上市公司股权结构特点，在借鉴其他学者著作的前提下，进行理论分析、描述性统计分析，得出明确的结论。关键词：房地产行业股权结构公司绩效一、问题的提出、研究的主题与方法本部分主要对全文所涉及的对房地产行业上市公司的股权结构和公司绩效关系的问题、问题的提出、研究的思路和方法等作一交代，便于读者了解本文的全局。（一）问题的提出随着经济的发展，我国房地产业的发展有了长足的进步，与此同时也暴露出一些不足。上市公司绩效不佳已成为影响我国证券市场健康发展的最大障碍之一。而我国上市公司

4、绩效不佳的原因，与股权结构的特殊性有很大的关系。因此，我选择了这一论题。从上市房地产公司的股权结构特征分析入手，研究这一行业的公司绩效问题，希望有所收获。（二）研究的目的与思路□□1.研究的目的本文研究的目的在于探讨房地产行业中上市公司的股权结构问题对其公司绩效的影响，并经由数据得出定性模型。□□2.研究的思路本文首先介绍了股权结构与公司绩效的关系问题，以及现今我国上市公司股权结构特征，然后在理论上分析了股权结构在那些方面对公司绩效产生影响，随后，利用相关的大量数据进行描述性统计分析和定量建模分析，用以佐证股权结构对公司绩效产生的影响，并用定性

5、模型表示出这种影响关系，得出研究结论。最后，就此结论提出一些改进房地产行业上市公司股权结构、提高公司绩效的对策建议。1616（三）本文的视角——从股权结构入手公司治理结构与股权结构有着密切的内在联系。股权结构是治理结构的基础，有了股东的出资才会有其最终控制权；有了董事会的法人财产权，才会有其经营决策权；控制权的分配要以出资比例来决定。（钱胜，2001）由此，可以说治理结构是股权结构的实现形式，不同的股权结构会产生不同的治理结构，从而表现出不同的公司绩效。因此，本文研究的视角将从中国房地产业上市公司的股权结构出发，研究这一股权结构对公司绩效所带来

6、的影响。（四）研究方法为了进行描述性统计分析，必须倚赖于大量的数据。所以我以深市A股上市公司2003年年报为依据，搜集了312家公司的数据，从中选取了32家经营房地产行业的公司进行分析（我们将房地产业销售收入占主营业务收入比例大于20％的公司认为是经营房地产行业的公司）。随后，又通过计算机软件MicrosoftExcel2003对数据进行了分析处理。在理论方面，本文以大量的文献资料为理论支撑，对其进行了整理归纳，并在此基础上，提出了自己的结论。二、股权结构与我国房地产业上市公司股权结构的基本状况（一）股权结构的基本介绍股份公司总股本中不同性质的

7、股份所占的比例及其相互关系是股权结构，它包括股权属性、股权集中度、内部人持股及股权流通性等四个方面。（二）中国房地产业上市公司股权结构的基本状况我国的现代企业制度改革从一开始就是作为一种有益的尝试而进行的，股份公司大多数是由国有企业改制而成的，为了突出公有制的主导地位，国有资产拆股进入股份公司时，就对公司的股份总量和股权结构做出了详细而特殊的规定，其中包括国有股权的主导地位和不可流通性，不允许法人股上市交易，以及不允许银行持有上市公司的股票，从而使得我国的上市公司出现一种特殊的股权结构，这其中也包括了房地产行业的上市公司。从总体上看，我国上市公

8、司的股权结构呈现出以下几个方面的特征：1、非流通股份（国家股和国有法人股）处于控股地位。2、国家股股权在公司非流通股份中占绝对优势，股权呈现高度集中性