创业投资资产特性及计量研究

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1、创业投资资产特性及计量研究中国高校科技与产业化【学术版】自产业管理CHINESEUNIVERSLTYTECHNOLO(YTRANS.fER创业投资资产特性及计量研究张东主姜力嘉(深圳清华大学研究院，广东深圳，518057)摘要:本文分析了创业投资资产的特征，指出创业投资资产和l金融资产的相关性，并以此为依据，提出创业投资资产的计量不能单纯地采用历史成本法，而应该在初始计量时采用成交时的价格，此为历史成本，但是在确认时即为当时的公允价值:根据资产的增减值情况进行后续计量，此时为公允价值。关键词:创业投资资产计量金融资产

2、公允价值同台湾就采用狭义的定义，并把风险投资翻译成创业投资，其创业投资，也称风险投资，是指向创业企业进行股权投涵义是;投资于创业企业，并通过资本运营服务培育和辅导创资，以其所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股业企业创业，以其fj分享其高速成长借来的长期资本增值飞目权转让获得资本增值收益的投资方式。随着我国经济的发展，前我们同内讨论的风险投资，都是采用狭义的概念。我国同家创投业在经历了数年的寒冬后开始呈现回暖态势。发改委在2005年11月出台的《创业投资企业管理暂行办法》在会计的发展历史上，管理需要一直是引起

3、会计变革的中，明确指出，创业投资，指向创业企业进行股权投资，以期直接原因(杨雄胜，2000)。创投业的迅速发展，使得对投资所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获业会计的核算问题的解决迫在眉睫。相应地，我国财政部于得资本增值收益的投资方式。2004年10月制远了《投资公司会计核算办法h囡家发改委于2005年11月出台了《创业投资企业管理暂行办法k创业投资2创业投资在促进高新技术产业化中活动比较活跃的深圳市发布了《深圳经济特区创业投资条的重要作用例))，等等。这些文件及条例的颁布，又更加促进了创业投资归纳起

4、来，创业投资在促进高新技术产业化中的声要作企业发展，规范其投资运作，同时，也为创业投资企业会计核用主要体现在如F几个方面算提供了依据。其一，创业投资能够拓展融资渠道，克服高新技术产业尽管如此，我国出台的针对投资企业会计制度从资产计化的资金障碍:价，委托投资等细节方面还不能满足实践的需求。我们应该针其二，创业投资能够加速建立高新技术产业群，推动科对创业投资公司资产臼身的特点，对其进行可靠地确认丰11计学园区的发展:量，并成为会计反映与核算，记录与报告的依据。其三，创业资本在优化资源配置，提高资金使用效率上1风险投资的概

5、念界定具有重要作用:风险投资有广义和狭义两种含义。f义的风险投资是指其凹，创业投资促进科技优势向竞争优势的转化:一切具有高风险的投资行为，包括对风险较高的高新技术企其五，创业投资为高新技术企业提供专业化管理。业的投资和对风险较小的成熟企业的投资。美罔和欧洲国家3创业投资公司的资产的特殊性均按广义的定义来界定风险投资。美罔风险投资协会将风险既然创业投资也是一种投资活动，它与一般的投资活动投资界定为;由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有H自然具有一些相同的特性。但是由于它是特远的;风险投资大发展潜力的企业中的中l&#

6、039;股权资本?英同学者认为广义因此又具有与般的投资活动不同的特性。风险投资的投资t来说，风险投资指的是以股权资本方式对未上TìJ企业的投对象主要是那些风险大，但潜在效益也高的掌握着最新技术资，以扶持该企业的未来发展并获得投资收益风险投资是的企业。风险投资的对象通常处于初创或未成熟时期，但可能中f'长期的、风险性股权投资，它为风险投资者首先借来的是发展迅速，成为未来有望具有良好发展前景的中型企业。创业资本增益而不是红利?经济合作和发展组织(OECD)的定义则投资公司的资产的特殊性主要表现在如F几个方面更为

7、宽泛，即;凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术第一，创业投资企业与般企业的资产纣构显著不同。一密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资;。狭义的般企业资产结构当中，投资性资产居于次要地位而在创业投风险投资仅指对以高新技术为基础的高风险企业的投资。我100中国局校科技与产业化[子术版】目产业管理CHINE写13UNIVERSlTYTECHNOLOCYTRANS.FER资企业当中，投资性资产是其核心资产，居于主体地位。产，并以公允价值进行后续计量。m分类日，~亥投资的账面价第二，创业投资企业与产业投资企业的投资特

8、征显著不值与公允价伯之间的差额计入所有者权益，在该可供出售金同。产业投资企业的投资特征为长期持有、股权结构稳定:而融资产发生减1I'I或终止确认时转出，计入当期损益。创业投资企业的投资特征为.相机持有、增值退出、股权流动创业投资企业的投资特点是向创业企业进行股权投资，性强。以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权第三，创业