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1、债券融资相关知识介绍二○一一年十二月目录第一部分国内债券市场概况第二部分企业债第三部分公司债第四部分可转换公司债券（分离交易可转债）第五部分短期融资券第六部分中期票据第七部分金融债第八部分国债与地方债第九部分其他债券品种国内债券市场概况第一部分1.1主要品种我国债券体系当前，我国债券市场品种较多，已构成了一个较为完整的债券市场体系金融债券国债企业债券其他债券（中小企业集合债等）可转债短期融资券中期票据公司债券监管者：人民银行、证监会、国家发改委、银行间市场、交易所发行人：财政部、金融机构（双重身份）、非金融企业投资者：机构与个人中介机构：商业银行、证券公司、会计
2、师事务所、律师事务所、信用评级机构、评估机构1.2市场参与主体债券品种监管机构短期融资券人民银行资产支持证券银监会、人民银行企业债国家发改委、人民银行、证监会可转债证监会公司债证监会、人民银行示例：以企业为发行主体的债券之监管机构1.2市场参与主体（续）截至2011年12月16日，我国债券市场存量债券发行情况如下：1.3结构与规模（1/3）类别债券数量（只)债券数量比重(%)票面总额(亿元)票面总额比重(%)国债170.005.1863,973.4530.49央行票据82.002.5019,140.009.12企业债818.0024.9517,410.088.3
3、0可转换公司债19.000.581,175.950.56金融债506.0015.4370,715.5333.70资产支持证券14.000.43133.230.06短期融资券578.0017.638,029.603.83可分离转债19.000.58871.150.42公司债154.004.702,736.301.30中期票据799.0024.3719,494.809.29地方政府债76.002.326,000.002.86集合票据44.001.34141.630.07合计3,279.00100.00209,821.72100.00对比而言，截至2011年12月16
4、日，A股上市公司总数2329家，总市值21.99万亿元1.3结构与规模（2/3）类别上交所深交所银行间债券市场债券数量(只)票面总额(亿元)债券数量(只)票面总额(亿元)债券数量(只)票面总额(亿元)公司债110.002,158.8044.00577.50----可转债13.001,101.656.0074.30----可分离转债16.00782.153.0089.00----企业债270.003,909.4042.00610.0079016,867.18合计409.007,952.0095.001,350.80790.0016,867.18截至目前，部分债券品
5、种的市场分布情况如下(证券公司业务相关）：1.3结构与规模（3/3）政策鼓励，扩大直接融资比例(证券化、流动性：发行人与投资者）1.4现状与前景1.4现状与前景国际比较可看出，我国债券市场进一步发展空间较大：美国资本市场股票、债券占GDP的比重情况如下：企业债第二部分市场概况：截至目前，已发行未到期818只企业债，规模1.74万亿元适用规则：《公司法》（154至162条）《证券法》（16至19条）《企业债券管理条例》（1993年8月2日国务院121号令）《（2008）年国家发改委关于推进企业债券市场发展、简化发行审核程序有关事项的通知》发债主体：主要为大型国企(
6、非上市公司)、地方政府融资平台公司以及少数知名民营企业等企业债发行条件：公司净资产：股份公司不低于3,000万，有限责任公司不低于,6000万元累计债券余额不低于发行人净资产40%（合并报表，不含少数股东权益）最近三年年均可分配利润足以支付债券1年利息募集资金投向符合国家产业政策用于固定资产投资的募集资金额不得超过该项目总投资的60%调债务结构（偿还银行贷款，一般不超过发债总额的20%）补充流动资金，不超过发债总额的20%不得用于与生产无关的投机行为发行利率由市场决定已发行债券未处于违约或延迟支付本息状态近三年没有重大违法违规行为禁止性规定：前一次未募集足目前有
7、违约情形违规改变债券资金用途企业债发行、上市流程：以证券公司（主承销商）为主导的中介机构团队（含律师、会计师、信用评级机构及可能的资产评估机构），协助企业制定发行方案与全套申报文件地方发改委--国家发改委--部委会签，主要由国家发改委财金司审核上市选择：银行间市场与交易所市场持续信息披露：指定媒体：中国货币网、中国债券信息网或《金融时报》、《中国证券报》等每年6月30日前向投资者披露上一年度的年度报告和信用跟踪评级报告操作要点：规模与期限评级与增信具有证券资格的信用评级机构增信措施：资产抵押/质押、第三方担保、流动性安排主承销商组建承销团实质与名义分销企业债20
8、08年以来安徽省企业债券
