3.1 市场风险监管概述

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1、银行监管实务市场风险概述市场风险监管概述学习目的：了解市场风险的基本概念、种类，掌握市场风险计量的方法，并能够对商业银行的市场风险和市场风险管理进行评价。内容概要：本专题从介绍市场风险的定义及其对商业银行经营的影响入手，说明市场风险监管的重要意义；然后，通过几种主要计量分析工具VaR、敏感性分析、压力测试的描述，使监管人员熟悉市场风险计量的基本方法。在此基础上，介绍内部模型的监管要点以及如何评价商业银行市场风险管理体系，最后一部分讲述监管方法和措施。鉴于监管人员对VaR相对陌生,故安排了较多篇幅介绍VaR的相关知识。学习要求：学员应

2、具备商业银行市场风险管理的基本知识，具备概率统计的基本知识。学习重点：了解市场风险的概念、掌握市场风险的主要计量方法，重点掌握如何对商业银行的市场风险管理进行评价。一、市场风险的定义（一）市场风险的定义市场风险是指因市场价格的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。根据基准市场价格的不同，市场风险分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，也就31银行监管实务市场风险概述是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的不确定性。其中商品是指可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品（包括石

3、油）和贵金属（不包括黄金）等。在我国目前的分业经营体制下，银行所承担的市场风险主要涉及利率风险和汇率风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。汇率风险按照来源的不同，可以分为交易风险、结构风险。（二）市场风险的覆盖范围市场风险存在于银行的交易和非交易业务中。巴塞尔委员会1996年《资本协议市场风险补充规定》中对监管资本的要求并未涵盖全部的市场风险，所包括的是在交易帐户中的利率、股票价格风险和全部的汇率、商品风险。但是，巴塞尔委员会和大多数监管当局发布的风险指引通常都强调银行内部的风险管

4、理体系应涵盖银行帐户和交易帐户中的所有风险。我国银监会发布的《商业银行市场风险管理指引》也强调银行所管理的市场风险应该是表内表外所有交易和非交易业务，即在银行帐户和交易帐户中的所有市场风险。其中，交易帐户记录的是银行为交易目的或规避交易帐户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸。与交易帐户相对应，银行的其他业务归入银行帐户，最典型的是存贷款业务。交易帐户中的项目通常按市场价格或模型计值，银行帐户中的项目通常按历史成本计值。（三）市场风险的影响31银行监管实务市场风险概述20世纪70年代以来，随着经济全球化、金融一体化

5、的发展，竞争的加剧及金融管制的放松，衍生工具等金融产品获得了蓬勃发展。金融产品的创新导致市场的波动性加剧，识别、度量风险的难度加大，市场风险的隐蔽性和危害性加重，市场风险逐步上升为威胁银行生存的重要风险来源。90年代以来陆续发生的美国橙县破产案、巴林银行倒闭事件、长期资本管理公司危机等等，其根本原因在于市场风险管理失控。由此，引起了监管机构和金融机构对于市场风险管理的高度关注。金融机构开始审视自身风险管理的政策和程序，急切的寻找一种有效度量、控制市场风险的分析工具。1996年巴塞尔委员会通过了《资本协议市场风险补充协议》，正式将市场

6、风险纳入监管资本的覆盖范畴。二、市场风险的分析方法市场风险分析的方法和手段较多，而且在不断的发展变化。以下介绍几种主要的市场风险分析方法。（一）VaR1、VaR产生的背景31银行监管实务市场风险概述20世纪70年代以来，国际市场汇率、利率和商品价格波动性的增强对金融工具和风险管理分析工具产生了新的需求。衍生产品等一系列金融创新工具蓬勃发展，金融衍生工具市场规模急剧增长及其所带来的一系列灾难性的损失事件引起了投资者、立法机构、监管层的高度关注。以统计为基础，以量化市场风险为目的的风险管理系统VaR得到普遍的推广和运用。VaR模型的兴起

7、开始于1993年，那时30国集团把它作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。但VaR模型背后所使用的方法并非很新，主要来自于两种金融理论的融合：（1）关于资产定价和资产敏感性的；（2）对风险因素的统计分析。如果没有这些先期的工具就不会有VaR方法。这种方法现在被应用于信用风险、操作风险以及整个金融机构的综合性风险管理中来。风险管理分析工具的发展过程1938年债券久期1952年马科威茨均值－方差结构1963年资产定价模型1973年期权定价模型1983年风险调整资本收益率（RAROC）1986年久期风险管理1987年银行风险加权资产

8、1992年压力测试1993年风险价值VaR1994年风险矩阵1997年信用矩阵1998年至今信用和市场风险一体化2000年至今企业风险管理2、VaR的经济含义31银行监管实务市场风险概述风险价值VaR（valueatrisk）是指在一