我国港航上市公司股票价格行为实证研究

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1、我国港航上市公司股票价格行为实证研究大连海事大学硕士学位论文我国港航上市公司股票价格行为实证研究姓名：姚亮申请学位级别：硕士专业：管理科学与工程指导教师：刘斌20040301摘要本文以经验性实证研究为主要方法，旨在探索我国港航上市公司股票价格行为和影响因素，笔者收集了18家港航上市公司自上市以来的股票每日收盘价并计算出年加权平均价格，对股票信息进行了统计性描述；同时整理了这些公司公布的所有财务年报，对相关的财务指标进行了统计归类；在此基础上分析了各变量的特征和变量之间的联系：最后构建了反映港航上市公司股票定价特点的回归模型。文章首先简述了港航上市公司的股权结构

2、、股本规模、总市值、每股净资产和市盈率指标，从静态角度分析了港航企业股票的特点，刻画了港航企业所经历的发展历程。接着笔者从长期和短期两个角度分析了我国港航上市公司的总体价格走势与上证指数之间的关系，在文章的第四部分笔者分析了港航企业股利政策的特点和影响港航企业股利政策主要因素，检验了相关理论在这个具体行业上的适用性，得出了影响我国港航企业股利政策的主要因素有收益的标准差，ROE，净资产规模和股票价格。第五部分是本文的重点，笔者运用因子分析和多元线性回归分析的方法研究了影响港航股股价的重要因素：从纵向角度来看，影响港航股总体价格趋势的因素有宏观经济因索GDP、M

3、1，盈利能力平均每股盈利、实际利率和股本扩张速度；从横向角度而言，造成港航上市公司股价差异的最主要的原因是每股净资产和每股盈利。最后总结全文得出结论，为投资者，企业和政府决策提供参考。关键词：港口上市公司，航运上市公司，股票价格，SPSSAbstractThisthebehaviorofchina’Sandlistedpaperexplorespricingportshippingmeansofresearch．Thedataiscollectedcompaniesbyexperienceempiricaldailypricefromthe18listedsi

4、nce1994andweightedcompaniescomputedbyaverageyearlyfinancialratiosareestablishedbasedontheincomestatementsandmethod；thepricingandthecharacteristicofeachvariablesbetweenbalancethemsheets，therelationshipstoarealinearissetinorderfmdthestudied；andupfinallyequationmultiplepricingtracethea

5、ndlistedthisofthebehaviorofcompanies．Thenpaperpricingportshippingfollows：resultsmentionedabovefromseveralanalyzedaspects，asofmarketablestockinthetotaltheAnalyzedproportionequity；ofthestockandtheinstinctvalueandthecharacteristicsofportshippingAnalyzedsuchtotalmarketitsindexes，asvalue

6、，industry,describedhistorythroughdevelopingassetP／Eratio．netshare，EPS，andperofthisthethebetweenaverageyearlypriceweightedrelationshipAnalyzedshorttermfromtermandandstockindexrespectively．ShangHailongindustryrevealedtheofandthedividendshippingcompanies，andportAnalyzedpolicyfactorsits

7、maindecision―making．influencingofthisthethemainfactorswhichinfluencesindustrythroughpriceAnalyzedformverticalandhorizontalModelandFactorRegressionMultipleAnalysisnetassetshareinterestverticalrate，EPS，andperaspect，GDP,M1，realrespectively,inhorizontalthethisoftheindustry；indeterminesa

8、spects，priceweighte