我国货币政策系统的突变机制评价的构建研究

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1、我国货币政策系统的突变机制评价的构建研究　　　一、引言　　自20世纪90年代以来，经济全球化、金融国际化飞速发展，已经成为世界经济发展的主要趋势之一，全球经济和金融系统之间表现出越来越高的关联性，两者的交互作用也日益复杂，这不仅提高了金融资源在全球范围内的资源配置效率，也在一定程度上扩大了风险在全球各个经济体之间的传导效应，进一步地扩大了经济系统的随机涨落作用，而货币政策常常被用来调和经济系统中的这种涨落，货币政策工具、操作目标、中介目标、最终目标、规则、传导机制以及货币政策效应等的组合称为货币政策系统，决策层大多选择搭配货币政策和财政政策实施有

2、效的财政金融措施，实现对国民经济的宏观调控，促进金融安全、高效、稳健运行，推动宏观经济的稳定健康持续发展。　　货币政策系统作为非线性复杂社会经济系统的组成部分，其自身也是一个非线性复杂系统[1]，在货币政策系统中存在最终目标、中介目标、操作目标等目标，同时涉及利率、汇率、就业率、通货膨胀率等多种变量，并且在货币政策系统的动态演化过程中存在着各种随机的涨落，在各种变量和目标的非线性作用机制下，微小的随机涨落得到放大形成巨涨落，最终导致货币政策系统发生突变，传统线性均衡的经济理论无法解释货币政策系统演化过程中的非线性现象。因此，本文在研究国内外相关文

3、献的基础上，运用突变理论对货币政策系统的突变机制进行分析，同时对货币政策系统的突变机制进行相关的实证研究，以论证货币政策系统突变机制的理论分析。开题报告/html/lunwenzhidao/kaitibaogao/　　二、文献梳理　　传统的经济学理论基于线性逻辑假设揭示了货币政策系统的运行演化规律，即各经济主体对货币政策的反应是一致的，这也就意味着货币政策系统中各变量之间是通过线性的模式进行交互作用。但是，实际的经济运行状态则是，微观经济主体对同一货币政策往往表现出一定的差异性，进而会引起货币政策变量间的交互作用由线性走向非线性，货币政策系统表现

4、出非线性的特征，如在高通货膨胀时期，微观经济主体往往有更高的欲望调整现金持有量；而在低通胀时期，微观经济主体由于存在调整价格的成本，对前期通胀的反应往往不敏感。　　基于线性理论的研究框架，国外学者Carrasquilla（1998）运用VAR模型以哥伦比亚1980—1996年的宏观数据为研究样本，对货币政策的效应进行了相关研究，研究显示，货币政策实施后，利率和资产价格会发生变化，但是消费没有显著变化[2]。同时期，DeLaRocha（1998）应用描述性统计的方法对秘鲁的货币政策传导渠道进行了相关研究，研究表明秘鲁的货币政策大多依赖于利率传导渠道

5、，而信用渠道不明显[3]。随着非线性科学的发展，货币政策系统的非线性特征越来越受到相关学者的关注，国外学者KimD.H.（2002）以实证研究的方式，运用Hanmilton（1994）[4]提出的浮动法对美国的货币政策操作效应进行了相关研究[5]，认为在1979年以前美国的货币政策表现出明显的非线性特征，而在1979年之后美国货币政策的非线性[专业提供论文代写和代写论文服务，欢迎您的光临lunwEN.1kejiAN.com]特征不够明显。国内学者赵进文、闵捷（2005）用单方程非线性STR模型对我国货币政策操作效应进行了实证研究，结果表明我国货币

6、政策操作效应存在非线性特征，且转换函数为逻辑型函数的形式[6]。随后，彭方平（2007）同样运用STR模型对我国货币政策传导机制中的非线性问题进行了相关研究，揭示了我国货币政策系统的非线性作用机制，并提出了相关的政策建议，认为货币政策应根据不同的信贷状况做出调整[7]。与之不同，刘超，张伟（2012）从货币政策目标的角度出发，运用系统动力学原理构建了反馈模型、结构流图和方程，在此基础上进行了实证研究，揭示了货币政策目标间的非线性交互作用[8]。　　控制参数的变化方向，当控制参数沿原路径返回时，系统不会回到最初的稳定平衡态。货币政策系统在整个突变的

7、过程中内部结构发生了巨大变化以适应新的外部环境和自身发展（见图1）。　（二）货币政策系统突变的根源　　货币政策系统的突变并非凭空出现的，它具有可以查询的客观根源和能够用科学揭示的产生机制。货币政策系统是由众多的经济主体（元素）、目标、规则等构成的非线性复杂系统，各经济主体之间具有多重反馈性，根据苗东升教授论述的系统涌现性来源于构材效应、规模效应、结构效应和环境效应[11]，结合货币政策系统的上述特性，对货币政策系统的现实突变来源做以下初步探讨。　　1.反馈效应　　所谓反馈，是指一个过程或系统的输出（结果）通过某种途径返回到出发点，并作为该过程或系

8、统的输入（或输入的一部分），从而对下一个输出产生影响。这种影响如果是对过程或系统输出的激励，则称为正反馈；如果是对输出的抑制，则称为负反