中级财务管理课件

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1、第一章中级财务管理总论第一节中级财务管理概论一、中级财务管理基本内容（一）企业财务活动　　筹资活动→投资活动→资产管理→分配活动１　筹资活动⑴　是资金运动起点⑵　两种资金来源：自有资金和债务资金⑶　筹资活动需要考虑的因素：　　筹资规模（需要量）→筹资渠道→筹资方式→资金成本→资金结构２　投资活动⑴　广义投资：包括对内和对外投资　　对内投资如：购置流动资产、固定资产、无形资产等　　对外投资如：购买股票、债券、联营⑵　狭义投资：仅仅指对外投资⑶　投资需要考虑的因素有：投资规模、投资方向、　　投资方式、投资结构、投资风险（二）企业财务关系１　企业与政府之间的财务关

2、系——一是强制与无偿的分配关系２　企业与投资者或受资者之间的财务关系　　——是发行股票、吸收直接投资、联营等财务活动形成的财务关系３　企业与债权人或债务人之间的财务关系　　——是借贷、商业信用（应收应付）、发行债券等财务活动形成的财务关系４　企业内部各单位之间的财务关系——资产管理活动形成的财务关系关系５　企业与职工之间的财务关系——劳动成果分配关系第二节　公司治理一、上市公司运作框架二、公司治理的含义1、狭义的公司治理是指所有者主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。2、广义的公司治理是指

3、通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。三、公司治理的目标1、保护群体股东和利益相关者的正当权利和利益2、确立健全的公司运作模式，确保公司的运作质量和价值创造力3、控制和降低公司的风险四、公司治理的基本原则1、平等对待所有股东，保护股东合法权益2、强化董事会的忠诚与勤勉义务，确保董事会的独立性和有效性，确保公司的决策和运作符合法规和监管的要求，符合全体股东的最佳利益，避免利益冲突和角色冲突3、发挥监事会的监督作用4、建立健全绩效评价与激励约束机制，强化

4、对公司管理层业绩和行为的监督以及关于内部控制程序和管理控制程序的实施5、保证利益相关者的合法权益6、确保公司信息披露完整、准确、及时、公正，保证公司运作的透明度7、建立健全公司治理文化和良好的公司价值观第三节　资本市场一、资本市场与货币市场１、资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场中央文件：85年资金市场，93年资本市场２、货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金二、资本市场的类别１、按证券交易的方式和次数分为初级市场：一级市场、发行市场次级市场：二级市场、流通市场一级市场状

5、况：国债比重过大（占60％），股票比重过小（占25%），企业债券和基金比重小（占5%）），其他占10%２、按照交易对象股票市场：发展迅速，规模尚小债券市场：国债量大，金融债、公司债小基金市场中长期信贷市场期货市场产权市场三、资本市场的有效性1、有效资本市场假设理论在一个有效的资本市场上，有关某个资本产品的全部信息都能够迅速、完整和准确的被某个关注它的投资者所得到，并据此明确地判断该资本产品的价值，然后进行投资决策。2、有效资本市场的前提条件与现实约束⑴信息公开的有效性⑵信息从被公开到被接收的有效性⑶投资者对信息作出判断的有效性⑷投资者实施投资决策的有效性3、

6、有效资本市场的三种形式及无效资本市场⑴强式有效市场：交易者占有的信息相同、价值判断一致，即信息公开的有效性和价值判断的有效性完好⑵次强式有效市场：信息公开的有效性被破坏，即存在未公开的内幕信息（但信息判断的有效性存在)⑶弱式有效市场：信息公开的有效性被破坏，而且信息判断的有效性也被破坏。⑷无效市场：信息公开的有效性被破坏、信息判断的有效性被破坏、投资者接收信息的有效性和投资者实施投资决策的有效性也被破坏第二章筹资方式第一节融资管理概论一　企业融资的目的１　企业设立的要求２　企业因季节性或临时性资金的要求３　企业在竞争中不断发展的要求二　企业融资的分类１　按所

7、融资金的性质不同分为　　权益筹资——筹集方式：吸收投资、发行股票、内部积累　　负债筹资——筹集方式：发行债券、银行借款、融资租赁　　特别注意：　　借入资金筹资：财务风险大、资金成本低　　自有资金筹资：财务风险小、资金成本高２　按照所筹资金使用期限长短不同分为　　短期资金——筹集方式：商业信用、银行流动资金借款　　长期资金——筹集方式：吸收投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁、留存收益３　按照是否通过金融机构不同分为　　直接筹资——不通过中介机构，如商业票据、股票、债券　　间接筹资——要通过中介机构，如向银行借款三　筹资的渠道与方式１　筹资渠道（融资按

8、对象不同的分类）　　⑴　国家财政资金：如财政拨款、税