中铁十九局集团有限公司财务风险管理

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1、中铁十九局集团有限公司财务风险管理第3章中铁十九局集团有限公司的财务风险管理现状3.1中铁十九局集团有限公司简介中铁十九局集团有限公司是一支集市政、公路、水电、房屋建筑、矿山、桥梁及隧道等工程承包的综合性的大型建筑企业，是国家铁路工程总承包的特级资质性企业，其前身为中国人民解放军的铁道兵第九师，建于1949年。并在1984年1月进行改编并入铁道部的，称为铁道部的第十九工程局。在1999年12月份，与铁道部脱钩，并归划为中央企业的工作委员会进行管理，改为中铁第十九工程局。直到2001年12月份，经工商总局批准，改为当前的名

2、称，即中铁十九局集团有限公司，可简称为集团公司，归属中国铁建股份有限公司，在2009年机关由辽宁迁至北京市。集团公司设有12个子公司，主要包含一至七工程、矿业投资、国际建设、房地产开发、电务工程及轨道交通工程等公司，分为九个区域性指挥部，直管项目部有31个，目前员工共1.8万多人，各类技术人员7400余人，总资产高达156亿元，建筑年生产能力为300多亿元，在我国500家大型建筑企业中，位列第21名。1999年获9000质量认证与英国的UKAS证书，2003年获ISO14001的环境管理体系认证，2011年企业获国家高新

3、技术认证。该集团公司的管理方针是以人为本、和谐自然、诚信守法及建造精品。并且在财务管理方面也逐步形成了系统的管理办法，但其财务管理现状并不理想，还需要进一步完善。经济危机后，因促进经济增长的需要，我国基础设施建设领域进入快速发展时期，基础设施建设等领域在较长一段时期内仍将享有持续而大规模的投资，建筑企业业务发展具备了良好的外部环境。中铁十九局集团有限公司作为一支集市政、公路、水电、房屋建筑、矿山、桥梁及隧道等工程承包的综合性的大型建筑企业，针对该建筑企业进行了有关财务问题的分析。3.2中铁十九局集团有限公司的财务风险管理

4、现状3.2.1从偿债能力分析集团公司的风险管理现状偿债能力可从短期及长期两方面来看，短期偿债能力中，中铁十九局2010年的流动比率=企业流动资产与流动负债间的比率=0.92，国际上通常认为企业的流动比率是2最合适，而2010年中铁十九局流动比率是0.92，比公认标准值要小，这表明该建筑企业短期的偿债能力还有待提高。流动比率并非越高越好，若流动比率太高，表明该企业大部分资金分布于流动资产中，会出现资金闲置的状况，加大企业机会成本。2010年的速动比率=(企业流动资产-企业存货)/流动负债=0.63，建筑企业的速动比率越高就

5、表明企业的偿债能力越强，通常国际上认为企业速动比率1是比较合适的，2010年中铁十九局速动比率是0.63，低于1，表明十九局的偿债能力一般，企业资产结构还算合理，不过具体要结合行业分析。从长期的偿债能力来看，2008年-2010年中铁十九局的资产负债率分别约是92.8%、89.2%及90.55%，这些指标表明企业总资产中，有92.8%、89.2%及90.55%为举债筹资来的，国际上通常认为资产负债率在60%左右最好，这表明该企业的债务偿还能力较小，过度负债经营，会使企业资金链紧绷，容易断裂，财务风险比较大，具体见表3.1

6、。中铁十九局集团在2010年，公司货币资金余额为21.45亿元，这表明集团公司在2010年是盈利的，货币资金是充足的，充足的货币资金对公司总债务覆盖能力较强，货币资金对总债务的比值为1.35；2011年6月末公司货币资金余额为20.70亿元，货币资金对总债务的比值小幅降低，但仍能全部覆盖，整体来说，2010年，中铁十九局集团公司的货币资金对总债务保障力度是较高的。同时，公司债务规模相对较小，2009年以来充足的货币资金足以覆盖公司当前总债务规模，2008-2010年与2011年上半年的公司净债务余额分别是5.21亿元、-

7、4.44亿元、-5.56亿元和及3.96亿元，这表明中铁十九局集团具有较轻的债务压力。3.2.2从营运能力分析集团公司的风险管理现状企业营运能力所反映的事企业管理能力与效率，企业资产营运能力强弱主要在于企业资产周转的速度，通常企业资产周转的速度越快，其资产应用效率就越高，资产营运能力就会越强。营运能力指标有存货周转率、应收账款的周转率及总资产周转率等，其中，应收账款的周转率所评价的是应收账款的流动性大小，可用来分析企业应收账款变现的速度与管理效率，其周转率越高，就表明企业应收账款周转的速度快，账款流动性也强，由表3.2可

8、知，中铁十九局应收账款的周转率还是比较高的，虽有波动，可总体稳定于7之上，其变现能力尚可，偿债能力也不错。企业2010年存货的平均销售时间大约是44天，近三年的存货周转率是小幅上升的，企业存货周转率越高越好，存货天数就越短，周转速度就会越快。同时，近三年公司在铁路、轨道交通及矿山开采等领域的业务规模快速增长，新签合同