环保产业上市公司债务融资分析

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1、环保产业上市公司债务融资分析环保产业是指在国民经济结构中，以预防和治理环境污染、改善生态环境、保护自然资源为目标而进行的一系列活动的总称。随着全球经济的快速发展和环境问题的日益加剧，环保产业的发展越来越受到社会各界的关注。但是环保产业的利润相对于别的行业来说是比较低的，所以，在环保产业的发展中可能会出现资金不足的情况。近年来，我国对环保产业愈加重视，不断为环保产业拓宽融资渠道。然而，我国目前环保产业债务融资主要的来源与规模，仍需要仔细研究，还有环保产业债务融资的结构与成本的情况，以及最后的偿债能力这些问题仍然需要进行分析。因此，本文主要针对我

2、国环保产业上市公司的一些有关于融资的途径以及数据进行分析，从而得出自己的一些见解。一、债务融资的概述（一）债务融资定义与优势目前，我国环保产业融资的主要方式是债务融资。在企业融资中债务融资是一种重要途径。债务融资是指企业从一些金融机构例如银行等进行贷款或发行债券的资金融通。债务融资有直接债务融资和间接债务融资两种形式。一般来说，对于预期利润较高、融资成本较高、经营风险较大、融资风险较低的企业往往倾向于选择股权融资方式，而对于传统企业来讲，企业经营风险小，预期收益小，债务融资难，选择融资成本较小的债务融资方式。债务融资具有以下优势：一是减税作用

3、。依据现在发行的所得税条例的内容，从应纳税所得额中可以扣除债务融资成本，这样企业将会减少缴纳的所得税。此外，长期债券筹集的资金的利息可以放在税收的最前沿，这样公司股东的利益将会增加。二是会提高负债率。提高负债率对管理者工作有一个激励作用，促使他们更加努力工作，给公司带来更多的利益，只有在经营业绩良好的情况下，企业利润才会急剧上升，反之，企业在经营过程中，由于多方面原因导致业绩不佳，那么它的亏损也将会成倍地增加。三是在经营业绩良好的情况下，股票回购，这样会使股权资本降低来增加负债率，但是一定程度上可以产生积极的市场信息，比如该企业经营状况良好，

4、这样公司的税后利润和股东财富都会有所增加。（二）债务融资来源债务融资的主要来源分为三种为银行借款、企业借款和企业债券。银行借款是向银行借入自己所需的资金，有的用作流动资金，有的用于小技术措施，有的用于基本建设和专项资金项目。银行借款应有物资保证，要按时还款、支付利息等。企业借款则是向除银行之外的企业机构进行借款，约定相应的利率，并且规定生产经营所需要的期限，在规定的时间内还清本金及其相应产生的利息。企业债券，是公司根据相关法律程序发行的债券，并规定在一定的期限内偿还本息，一般是指企业发行的债券。我国一部分发行债券的公司不是股份公司，所以一般把

5、这类债券叫企业债。（三）偿债能力指标偿债能力是指企业在一定时期内使用其资产偿还长期债务和短期债务的一种能力。偿债能力对一个企业来说十分重要，较强的偿债能力对一个企业的发展有促进作用。企业的财务状况和经营能力在一定程度上可以通过偿债能力来分析。在静态意义上，企业的偿债能力是利用企业资产偿还企业债务的能力；在动态意义上是通过企业的资产和企业的业务流程创造的利润来偿还债务的能力。一般偿债能力通过资产负债率、清算价值比率、流动比率和贷款偿还率这四个经济指标来进行分析。1．资产负债比率资产负债率，又称为举债经营比率。资产负债率用来衡量企业利用债权人为企

6、业活动提供资金的能力以及用来反映债权人发放贷款的安全水平的高低。通常是对企业负债总额与总资产的比较，反映出企业所有资产的负债率。资产负债率可以体现出公司总资产中有多少是通过负债筹集的，这个指标可以作为一个综合指标来衡量公司负债。同时，它也是权衡公司利用债权人资金进行经营活动的能力的指标，另外，也反映了债权人发放贷款的安全程度。如果资产负债率等于或大于100%时，就意味着公司净资产为零或出现了资不抵债的现象。2．清算价值比率清算价值比率表示有形资产与负债的比值，反映了公司偿还全部债务的能力。一般来说，该指标值越大，说明公司的综合偿债能力越强。在

7、1998年，上海、深圳两市的平均指数为309.76%。1．流动性比率流动性比率是流动资产与流动负债的比值，这个经济指标是用来衡量企业利用其未到期的短期债务将其转化为现金并用于偿还债务的能力。一般来说，该比率越高，说明企业资产流动性越强，短期偿债能力越强，反之，则相反。据相关数据统计，环保行业的流动性比率一般应在200%以上。2．贷款偿还率贷款偿还率是指企业定期归还银行的贷款与同期还清银行贷款金额的比值。它反映了企业偿还银行贷款的能力和企业的银行信用。二、环保产业上市公司债务融资的分析我国现有27家环保上市公司，其中有5家目前没有2017年年度

8、报告，所以，本文主要针对剩余22家公司，从其年度报告中提取相关信息，并进行分析。附录为环保产业上市公司简称、代码和全称对照表。（一）债务融资的来源和规模分析下面列举