《国际金融》计算题四规则

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1、《国际金融》计算题四规则　　规则一、直接标价法与间接标价法的判定　　给定标价：1A＝xwww.0093.com.cn学招网成都培训招生d7f78bc《国际金融》计算题四规则　　规则一、直接标价法与间接标价法的判定　　给定标价：1A＝xwww.0093.com.cn学招网成都培训招生d7f78bcB，则不论A、B是何种货币，不论此报价在什么市场，也不论对哪国居民而言，永远可以说：对A是直接标价；对B是间接标价。　　「理解」　　1.理解直接标价时可以同商场对商品的标价相类比，商场对商品的标价是直接标价，商品的单位永远是1，变化的是货币的数量。在外汇的直接标价法中，我们可

2、以把外汇理解为商场的商品，把本币理解为货币；　　2.教材在定义直接标价和间接标价时，有一个隐含的约定：标价的对象为外汇，或者说是对外汇标价；　　3.在判断直接标价和间接标价时，一定要明确标价的对象和标价的手段，一般地约定外汇为标价对象，本币为标价手段。但如果两种货币均为外币，则一定要确定谁是标价手段，谁是标价对象（也就是对谁而言！）。　　规则二、银行外汇买卖价的判定　　银行与顾客做交易时，银行永远处于有利的地位，顾客永远处于不利的地位。因此，所使用的一切价格，均对银行有利，对客户不利。　　〖例题〗假定某日巴黎市场上1USD＝10.3205－10.3215FRF　　纽

3、约市场上1USD＝12.3215－12.3225FRF　　求套汇者每做1USD的买卖可以挣得多少差价收入？　　「解」套汇者可以在巴黎市场用10.3215FRF购得1USD，然后将这1USD在纽约市场抛出，可得12.3215FRF，可以套取差价2www.0093.com.cn学招网成都培训招生d7f78bcFRF.（FRF是指法国法郎）　　「解题思路」　　在巴黎市场，套汇者（投资者或投机者）为何用10.3215FRF，而非10.3205FRF购得1USD呢？可以从三个角度来理解：　　1.根据上述的报价，套利者从银行购买美元，使用的价格只有两种可能性，要么是10.320

4、5FRF，要么是10.3215FRF.由于客户与银行做交易时，客户永远处于不利的位置，所以，客户（套利者）必须用更多的法郎方能购得1美元，所以，使用的价格是10.3215FRF，而非10.3205FRF.　　2.以USD作为考察对象，此报价（1USD＝10.3205－10.3215FRF）对美元是直接标价，根据书上给出的规则，较小的值（10.3205，也就是前一个数值）是银行的买价，较大的值（10.3215，也就是后一个数值）是银行的卖价。投资者在巴黎市场是买美元，因此，对银行来说是卖美元，故使用卖价10.3215FRF.　　3.以FRF作为考察对象，此报价（1US

5、D＝10.3205－10.3215FRF）对法郎是间接标价，根据书上给出的规则，较大的值（10.3215，也就是后一个数值）是银行的买价，较小的值（10.3205，也就是前一个数值）是银行的卖价。投资者在巴黎市场是卖法郎，因此，对银行来说是买法郎，故使用买价10.3215FRF.　　同样地，在纽约市场，套汇者（投资者或投机者）用1USD可以购得的法郎为何是12.3215FRF，而非12.3225www.0093.com.cn学招网成都培训招生d7f78bcFRF呢？亦可以从三个角度来理解：　　1.根据上述的报价，套利者向银行出售美元，使用的价格只有两种可能性，要么是

6、12.3215FRF，要么是12.3225FRF.由于客户与银行做交易时，客户永远处于不利的位置，所以，客户（套利者）用1USD只能换得较少的法郎，所以，交易的价格是12.3215FRF，而非12.3225FRF.　　2.以USD作为考察对象，此报价（1USD＝12.3215－12.3225FRF）对美元是直接标价，所以较小的值（12.3215）是银行的买价，较大的值（12.3225）是银行的卖价。投资者在纽约市场是卖美元，因此，对银行来说是买美元，故使用买价12.3215FRF.　　3.以FRF作为考察对象，此报价（1USD＝12.3215－12.3225FRF）

7、对法郎是间接标价，所以较大的值（12.3225）是银行的买价，较小的值（12.3215）是银行的卖价。投资者在纽约市场是买法郎，因此，对银行来说是卖法郎，故使用卖价12.3215FRF.　　规则三、远期汇率的计算　　正序则加，逆序则减。　　〖例题1〗（自考突破P91页1题）某日在巴黎外汇市场上，即期汇率为1美元＝7.3650/7.3702法国法郎，3个月远期升水为70/80点。试计算3个月期美元的远期汇率。　　「解题思路」由于差价排列是正序（70/80），所以是加：　　1美元＝7.3650－7.3702法国法郎　　＋0.0070－0.0080法国法郎　　1美元＝