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时间:2018-07-17
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1、研究报告(ResearchProposal)基于委托代理理论的中国上市公司独立董事制度完善研究AStudyontheImprovementSystemofIndependentDirectorofChineseListedCompaniesbasedonPrincipal-agenttheory作者:刘浩楠(LiuHao-Nan)年级:2008级专业:工商管理研究方向:公司治理报告时间:2010年3月29日指导教师:申光龍教授南开大学企业管理系52摘要2001年8月21日,中国证监会正式发布《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》,第一次对独立董事的比例、任职资格或条件、提
2、名和选举、职权范围、薪酬等问题做出详细的规定。虽然法律上有了明确的规定,但是在事实上,我国上市公司中独立董事的作用并没有完全发挥,甚至出现了所谓的“花瓶董事”“人情董事”等等现象,导致了独立董事不独立,独立董事根本没有起到应有的作用。在中国特有的国情条件下,上市公司应当如何保护中小股东权益,如何解决内部人控制问题,如何避免关联交易,如何应对市场风险呢?本研究综合运用理论分析和实证研究等多种方法,试图通过探究中国上市公司独立董事制度的现状,发现其制度原因,从制度层面解决中国上市公司独立董事作用发挥不彻底的问题。首先,我们先简单回顾了一下委托代理理论,从委托代理理论分析的角度来引
3、出施行独立董事制度的必要性,进而分析独立董事制度对于上市公司的促进作用。对于独立董事制度,最重要的方面就是保持董事的独立性,我们将从制度层面对其独立性的必要性加以论证。其次,通过中国上市公司的独立董事的运作与国外独立董事运作的比较,我们发现中国独立董事制度在实际运作过程中还存在许多问题,制度的有效性未能得到充分发挥。实证分析研究结果进一步表明:中国上市公司经营业绩在独立董事制度建立前后没有显著变化;中国目前的独立董事薪酬水平还不能起到有效激励作用;由于中国职业经理人市场的不完善,我们也没有相应的名誉激励机制来激励独立董事履行职责。在此基础上,本文分别将从社会层面和企业层面提出
4、了完善中国独立董事制度的对策与建议。由于中国的国情的复杂性,在一项制度的实施过程中往往会遇到意想不到的阻碍,任何一项制度的变迁都会引发既得利益者的阻挠,每次变革的出现都是一次博弈。本研究综合运用了理论分析法与实证分析法,对比了国内外的独立董事制度运作的情况,试图指出中国上市公司独立董事制度完善之路,一个制度的完善必须有法律作为其根本保障,相关部门应当完善立法,从强制力角度出发将中国的公司治理运作带入正轨。由于专业所限,本研究涉及的一些法律问题可能不是十分的完备,52考虑不是十分完善,随着学习的深入,本研究会继续对相关内容进行完善。关键词:中国;独立董事;上市公司;制度;完善5
5、2AbstractAugust21,2001,ChinaSecuritiesRegulatoryCommissionofficiallyreleasedthe"establishmentofanindependentdirectorsoflistedcompanies,theguidancesystem,"thefirsttimetheproportionofindependentdirectors,orconditionsofqualification,nominationandelection,termsofreference,payandotherissuesandma
6、kedetailedprovisions.Althoughthelawhasbeenclearlydefined,butinamatteroffact,China'slistedcompaniesintheroleofindependentdirectorsarenotfullplay,andeventheso-called"vasedirector""compassionatedirector"andsothephenomenonhasledtoindependentdirectorsisnotindependent,theindependentdirectorsdidno
7、tplayitsduerole.China'suniquenationalconditions,thelistedcompaniesshouldbehowtoprotecttherightsandinterestsofsmallshareholders,howtosolvetheinsidercontrolproblem,howtoavoidrelatedpartytransactions,howtodealwithmarketrisk?Inthisstudytheintegrateduseoftheo
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