宋鸿兵讲座笔记的精华部分

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1、《太平人寿名家之约》高端客户系列讲座之“货币战争时代全新金融理念与投资策略”的听课笔记时间：2012年8月11日14：00————17：00讲师：宋鸿兵笔记部分：前言目前大家最关注的还是经济形势发展走势和方向，怎么来看金融危机和世界经济恢复受阻，在这样的情况之下，大家的资产怎样进行配置最有效，减少危机和动荡。我想首先要提出一个三个主要的观点，就是如何看待当今世界经济形势，我归纳为三句话。第一，欧洲经济现在在于政治，第二，美国未来复兴在于经济。第三，亚洲现在所面临的困境在于历史。我将分段展开这样三个观点。现在从经济角度来看，我觉得

2、现在世界经济有三大症结，这正是导致2008年金融危机的原因，也是降低我们经济复苏最主要的问题。这三个问题一个是，生产率增长面临普遍瓶颈。第二，发展中国家普遍面临负债过多的原因。第三，全球范围内分配不公。这三大原因导致世界经济比较长时间内将会陷入所谓的增长乏力这么一个状况。（一）从经济增长与人口老龄化的角度看房地产经济增长的核心是生产率的提高，如果说我们整个回顾历史，每一次生产繁荣和经济繁荣，无不是建立在生产提升，90年代是IT革命，再往前是工业革命。每一次都是生产效率巨大提升带来的繁荣。当房地产无限的快速增长，而且势头超过生产率

3、提升，最终结果就是把实业利润全部挤压干净，整个国家经济就是一个巨大的泡沫。这个其实就是我们现在看到，不管是美国也好、欧洲、东南亚，包括中国，都面临这个问题。经济模式上没有想清楚。土地增值绝不能超过实体经济发展速度，否则经济必破。2011年以后，中国出现普遍范围内的劳动力短缺。所谓工资上涨，全国范围内，不管在哪，劳动工资都上涨。2011年这个问题出现了，2020年到2025年中国消费最强的将开始步入老龄化，这个年龄消费很少，2025年之后，中国经济将会出现一二十年的经济箫条，有点像日本情况。所以这跟我们投资理财有直接指导意义。如果

4、你要投资房地产，一定要有时间概念，不是这辈子什么时候买房子都赚钱的，2020年买房子一定被套。现在1.4亿独生子女到那个时间点，爷爷奶奶有房，父母买房，他住得了吗？年轻人减少，那个时候就会出现卖房的欲望，这个时候如果要买房子，那么我觉得肯定是2020年之前几年，应该还可以能够稳住，但是过了2020年之后，情况就不妙，而且这还是有前提，国家不能让房地产疯涨，就让它压着，不让它使劲涨。到2020年稳定这个趋势，2020年这个趋势情况会出现明显变化，也就是投资房地产有个八年左右的时间，八年之内你把房子抛掉就赚钱了。八年之后卖就套住了。

5、我们这帮人，老年人总有一个规律，不想拿那么多房子，我都七八十了，腿脚都不利索了，你来让我收拾房子，所以发达国家是大房子换小房子，第一是套现，第二是减少工作强度。（二）纸币（发行）与经济发展我们看到钞票，钞票和经济之间是什么关系？实际上每一张纸币不是财富，它是财富的一张收据。当你摸出一百元人民币，你要知道这不是财富本身，只是说我拿到财富一张收据了。这张收据对应什么资产，你要搞清楚。如果不把最基本的问题搞清楚，就搞不清楚投资理财。人民币背后真正的东西是美元，现在以美元为抵押发行人民币。全中国现在以美元为抵押发行人民币有多少？25万亿

6、。那么美元背后又是啥呢？是一张叫美国国债，美国国债说白了就是美国政府给大家开的票。现在的货币为什么跟当年货币不一样，当年货币背后抵押品是黄金，你要贬值，人家就会挤兑你。所以不敢印刷钞票，现在以纸票为抵押发行纸票，纸票不是随便印吗？现在电子化，连成本都不要。美国政府可以玩赖，不管什么政府制度。谁也靠不住，你只能相信自己。他如果还不上，导致人民币出现问题，我们根本没想到底怎么回事，你的钱就没了，你的财富就被别人拿走了。现在居然很多人不相信美国面临问题，这是我们经常说的，世界上分两种人，一种人靠逻辑，一种人凭感觉。凭感觉什么呢？别人说

7、没事儿，我觉得也没事儿。就好比在泰坦尼克上，当时决定泰坦尼克沉或者不沉的，就是浮力率。重量大于浮力，想都不用想，这么豪华的船，它会沉吗？不会。只有最聪明的人才会去抢救生艇。这就是世界上大部分人凭感觉在办事，只有少数人才会凭逻辑在想。在我看来，美元出现崩溃，这是一个必然的，从逻辑来说，这是不可避免的事情。你要按照美国过去30年平均的国债计算，意味着在座各位在你们有生之年，你所有的理财、所有的财富都有可能面临一场世界范围内的财富重新洗牌。如果你站错误，对不起，你的钱全部打水漂，你不知道美国变成什么样的局面。注意，美元崩溃了，美国也没

8、事儿，他无非是换一种货币发行制度，我不要美元了，我跟欧元整合在一起，叫欧美元。未来货币制度会发生变化，而到那一天，我们不知道背后的抵押品，所谓美国国债不发生变化，会发生稀释，就相当于我们买希腊国债，今天告诉你打8折，后天告诉你打2折，最后剩下10%，都有可能。（