安信证券-闰土股份等四只中小板新股上市首日定价-100705

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1、新股定位分析报告（2010年5月14日）安信证券新股研究组闰土股份等四只中小板新股上市首日定位分析报告　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（仅供参考）上市时间股票代码股票名称发行价格发行后摊薄市盈率(倍)发行后每股净资产(元)每股收益(元)净资产收益率(%)2010.7.6002440闰土股份31.230.310.821.039.522010.7.6002441众业达39.937.413.671.0377.592010.7.6002442龙星化工12.536.84.900.346.942010.7.600

2、2443金洲管道22.0030.38.530.738.56发行数量(万股)上市数量(万股)发行后股本(万股)中签率(%)主承销商所属行业上市首日定位73825906295001.452海通证券化学纤维制造业30.30元—32.70元29002320116000.57中信证券电子元器件行业39.10元—42.30元50004000200000.44国信证券化学原料及化学制品制造业13.80元—15.00元33502680133500.43安信证券建筑材料批发业21.70元—24.20元公司投资要点闰土股份公司主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的

3、研发、生产和销售，是全球大型染料生产基地之一，在国内染料市场份额排名第二，建有国际上先进的封闭式、自动化染料生产流水线58条，年生产能力15万吨以上，其中分散染料年产10万吨，活性染料2万吨，阳离子染料6000吨。近几年来公司的业务增长较为稳定，在华东地区具有一定品牌优势。公司是浙江省高新技术企业、国家高新技术企业，具备较强的产品自主研发和技术创新能力，在行业内居领先地位，自主研发的分散黄SE-3R200%是国家火炬计划项目，同时也被科学技术部、商务部、国家质量监督检验总局、环境保护总局认定为国家重点新产品。在“后向一体化”经营策略和循环经济的

4、理念下，闰土股份实现与控股子公司的资源综合互补利用，其中一家控股子公司嘉成化工为母公司配套生产原辅材料和综合利用制酸产生的废热发电和循环供热。公司是工业电气产品的专业分销商，主营业务为通过自有的销售网络分销签约供应商的-5–免责声明：报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的观点不构成所涉证券买卖的出价与询价,安信证券和安信证券任何成员均不对由于依赖本报告中的任何意见或观点而导致的投资损失承担任何责任。新股定位分析报告（2010年5月14日）安信证券新股研究组众业达工业电气元器件产品，主要销售ABB、施耐德、西门子等国际知名品牌和常熟开关、上海人

5、民电器厂等国内知名厂商的工业电气元器件产品，并应客户需求将元器件产品进行系统集成或成套制造，向客户销售各类工业电气控制系统和电气控制柜等成套产品。公司多年来坚持多品种、多品牌、差异化的发展战略，产品覆盖面较大。经过多年的经营，已拥有全国范围的稳定客户群体，与客户及供应商具有稳定的业务合作基础，并建立了良好的信誉，因此公司在近几年激烈的市场竞争中，业绩持续快速增长，在市场竞争中保持领先地位。公司的销售规模一直稳居行业前茅，各项主要分销业务均取得市场领先优势，为工业电气分销行业的龙头企业。而且与主要竞争对手相比，众业达是较早涉足中压电气产品分销领域

6、的企业。龙星化工龙星化工自成立起专注于炭黑的生产和销售，该产品主要用在橡胶轮胎领域，炭黑业务贡献了公司2009年收入的98%。目前公司在生产规模、盈利能力和生产工艺方面均处于国内炭黑行业领先水平，根据2009年的数据计算，公司炭黑产量位居全国第三，产能位居全国第五，市场占有率是6.46%，是国内的龙头炭黑企业。公司是资源综合利用型企业，采用循环经济模式，被河北省环保局授予“河北省环境友好企业”称号，是河北省唯一的获得此称号的化工类企业，其产品被评为“中国橡胶工业协会推荐品牌”、“中国知名炭黑质量公认十佳品牌”，“龙星”商标被评为“中国驰名商标”

7、，是国内炭黑行业唯一一家获此认证的企业金洲管道　公司主要从事焊接钢管产品研发、制造及销售的国家火炬计划重点高新技术企业,拥有浙江省钢管行业唯一一家省级技术中心，是我国最大的镀锌钢管、螺旋焊管和钢塑复合管供应商之一。公司已经获得美国石油学会颁发ＡＰＩ５Ｌ认证证书，生产的螺旋焊管被中亚天然气长输管线、中哈原油长输管线一期二期、苏丹ＴＨＡＲＪＡＴＨ长输管线及国内众多城市天然气管网等工程广泛采用。“金洲”商标被国家工商总局商标局认定为我国管道行业的首个“中国驰名商标”，“金洲牌”焊接钢管产品被浙江名牌认定委员会认定为“浙江名牌产品”，在业内拥有很高的知

8、名度和美誉度。经过多年的努力，公司成功加入了中石油、中石化、中海油的供应体系，成为中石油、中石化、中海油为数不多的油气管道供应商之一。本次募集资金拟投