中国企业资本运营讲义

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1、中国企业资本运营与投融资讲义内容2011.11.510中国企业资本运营目录模块一、概念篇一、企业资本运营基本概念二、中国资本市场的概述三、企业资本运营的目的与价值四、企业资本运营的误区模块二、准备篇一、企业资本运营的规划二、企业结构的调整三、企业建设的完善四、企业资本运营的团队建设模块三、提高篇一、全面提升企业的规模与利润二、全面提高企业的品牌与知名度三、不断增强企业的管理水平四、持续完善公司的标准化与规范化建设模块四、上市篇一、引进战略投资人完成私募二、引进中介完成上市辅导三、形成上市材料完成上市申报四、上报后的跟进工作模块五、上市后运营篇一

2、、上市后的价值管理二、上市后流动性管理三、上市后的继续投资四、上市后的再融资五、上市后的分拆再上市六、上市后的品牌运营10模块一、概念篇一、企业资本运营概念资本运营：就是指企业将自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动，优化配量等各种方式进行有效运营，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值目标。所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。从这层意义上来说，人们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。资本运营的目的就是企业获

3、得资本工具,使企业靠工具实现快速发展。二、中国资本市场的概述1、整体发展迅速a、我国资本市场规模迅速扩张，中国证券市场特别是股票市场开始飞速发展。b、以间接融资主导的中国企业融资，近年来中国企业直接融资取得较大发展。c、随着证券市场的发展，我国建立了一些规范资本市场运作的监管机构和法规体系。2、存在缺陷和不足a、银行和金融机构贷款占金融资产的比重仍然很高。b、证券市场目前规模仍然较小，结构也不合理c、信息不对称，股市价格及收益与公司实质表现高度不相关。d、中国企业融资制度仍以间接融资为主导，直接融资规摸总体仍然较小，从企业融资的存量结构看，间接

4、融资占到较大比例。e、在监管方面，规范的监管力度尚不够。综上可见，我国资本市场目前正处于发展的初期阶段，不成熟阶段。结构调整和制度完善的任务仍然很艰巨。三、企业资本运营的价值与目的价值：1、财务合理2、经营协同3、市场优势整合4、提高核心竞争力5、实现战略10目的：1、利润最大化2、所有者权益最大化3、企业价值最大化四、企业资本运营的误区1、资本运营很难（上市很难）。2、企业规模条件不够（我们还小）。3、企业不缺钱。4、企业上市后会失去自由。5、最容易上市的方案就是好方案。6、首次发行规模越大越好。模块二、准备篇一、企业资本运营的规划1、上市概

5、念及上市平台的确立（用什么去上）。2、上市地及市场的选择（到哪里上）。3、上市时间的初定（什么时间上）。4、上市方案及计划的策划（怎样去上）。5、上市团队的组建（由谁负责上）。二、企业结构的调整1、企业资本结构的调整2、企业财务结构的调整3、企业管理结构的调整4、企业资产结构的调整三、企业建设的完善1、企业形象的完善2、企业财务的完善解决企业的所有瑕疵，规范企业财务管理103、企业制度的完善包括对企业的决策机制，管理制度，进行系统全面的完善，建立健全企业规章制度四、企业资本运营的团队建设1、团队的模式2、团队的构成3、团队的主要任务4、建立企业

6、资本运营团队模块三、提高篇一、全面提升企业的规模与利润1、企业利润提高的途径2、企业利润提高的特别方法a、借助外力扩大规模b、并购是企业快速扩大规模和利润水平的最佳途径3、常用的并购方法二、全面提高企业品牌知名度1、如何快速提高企业品牌2、怎样挖掘企业亮点3、全面包装企业形象三、不断增强企业的管理水平1、建立系统合理的管理结构2、打造完善强大的管理团队3、树立优良的管理形象4、完善全面的管理制度四、持续完善公司的标准化与规范化建设1、税务合法化102、制度标准化3、管理规范化4、决策科学化5、财务清晰透明化模块四、上市篇一、引进战略投资人完成私

7、募应注意的问题：1、不影响公司连续计算经营业绩（至少三年）；2、有利于公司业务的开展和市场拓展，对公司业务和生产经营能产生协同效应；3、筹集的资金规模适当4、同期的新股东无论以现金还是实物出资，其折股比例应一致；5、新增股份的认购价或折股价一般是在净资产值的基础上溢价一定比例。二、引进中介完成上市辅导聘请中介机构企业股份制改组及上市所涉及的主要中介机构有：会计师事务所、证券公司及保荐人、资产评估机构、土地评估机构、律师事务所等。这些机构主要由董事会秘书及企业高管负责沟通与协调。与中介机构签署合作协议后，企业便在中介机构指导下开始股份制改组及上市

8、准备工作。企业决定聘请的中介机构要审慎调查其服务对象，券商将召集所有中介机构参加分工协调会，就发行上市的重大问题，如股份公司设立方案、资产重组方案、股