东南亚国家国际清偿能力的比较

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1、论文题目：东南亚国家国际清偿能力的对比课程名称：国际金融姓名：班级：学号:提交日期：2012/10/22一、国际清偿能力与国际储备考察一国的国际清偿能力，除包括该国货币当局持有的各种形式的国际储备之外，还包括该国在国外筹借资金的能力，即向外国政府或中央银行，国际金融组织和商业银行借款的能力。因此，国际储备不仅是一国具有的，现实的对外清偿能力，而应该是该国具有的，现实的对外清偿能力和可能有的对外清偿能力的总和。如下表：国际清偿能力的构成要素自有储备（国际储备）借入储备诱导储备（借入储备的广义范畴）1.黄金储备2.

2、外汇储备3.在基金组织中的储备地位4.在基金组织的特别提款权余额1.备用信贷2.互惠信贷3.支付协议4.其他类似的安排商业银行的对外短期可兑换货币资产关系如下：第一，国际清偿力是自有国际储备、借入储备及诱导储备资产的总和。其中，自有国际储备是国际清偿力的主体，因此，也可以把国际储备看成是狭义的国际清偿力。第二，外汇储备是自有国际储备的主体，因而也是国际清偿力的主体。第三，可自由兑换资产可作为国际清偿力的一部分，或者说包含在广义国际清偿力的范畴内，但不一定能成为国际储备货币。只有那些币值相对稳定，在经贸往来及市场

3、干预方面被广泛使用，并在世界经济与货币体系中地位特殊的可兑换货币，才能成为储备货币。二、马来西亚、新加坡、菲律宾的国际清偿能力对比１.数据收集：2011年国际统计年鉴——国际收支和外债2.国际储备（狭义国际清偿能力）对比——新加坡与马来西亚20002009SDRsMillionsSingaporeIFS576.1B.SZF...SDRHOLDINGS105.3204.2SDRsMillionsSingaporeIFS576.1C.SZF...RESERVEPOSITIONINTHEFUND237.7113.0S

4、DRsMillionsMalaysiaIFS548.1B.SZF...SDRHOLDINGS81147SDRsMillionsMalaysiaIFS548.1C.SZF...RESERVEPOSITIONINTHEFUND6082062000年黄金储备、外汇储备、储备头寸、SDRs总和（1盎司黄金=279美元）新加坡：7972000+10530+20420=8002950万美元马来西亚：2775643+8100+60800=2844543万美元2009年黄金储备、外汇储备、储备头寸、SDRs总和（1盎司黄金=1

5、050美元）新加坡：18601000+23770+11300=18636070万美元马来西亚：9409850+14700+20600=9445150万美元菲律宾外汇储备和黄金储备总额2000年为1499661.2万美元，2009年为4274635万美元。结论：根据以上的计算可以得出从2000年至2009年，三个东南亚国家的国际储备都有相当大幅度的增长，其中新加坡增长2.32倍，马来西亚增长3.32倍，菲律宾的外汇储备与黄金储备和增长2.85倍。马来西亚增幅最大，新加坡增幅较小。外汇储备方面：三个国家都有大幅度增

6、长，但在数值上差异很大，下表中可以看出东南亚不同国家由于国情差异在经常项目上的不同状况，新加坡的外汇储备是东南亚国家中的翘楚，作为旅游业发达，服务项目高收入的国家，新加坡始终有着最高额的外汇储备。群岛国家马来西亚凭借着丰富的物产和资源在国际贸易上也有较大的优势。菲律宾由于受贸易和市场的开放程度的限制，其外汇储备并不乐观，这也对它的国际储备和国际清偿能力造成了较大的影响。黄金储备方面：三个国家黄金储备的变化各不相同，由于近十年间黄金价格的飞速上涨，保有较高黄金储备水平的国家国际储备会随着黄金的升值而升值，增长最快

7、的马来西亚保持了黄金持有量不变，而菲律宾将2000年的高黄金储备削减三分之一多，因此增幅放缓。可以看出黄金价格的逐渐上涨使得黄金储备在国际储备里占有越来越重要的地位。SDRS与IMF储备头寸方面：由于2009年IMF对于特别提款权的重新分配中对新兴市场国家和发展中国家的特殊关注，新加坡和马来西亚的特备提款权数额均得到了较大比例的增长。但两个国家储备头寸的减少表明了认缴份额的减少。三、国际清偿能力与国家风险一个国家的国际清偿能力是国际社会和国外经济体对这个国家进行风险评估的主要依据，也是该国能够获得国际借款或援助

8、的重要依靠，因此对于国际清偿能力的考察并把国际清偿能力维持在一定的水平线以上是十分重要的。主权国家风险计量分析主要使用已发生过违约的债务国经济数据。通过统计方法分析判断影响国家风险的因素，并在此基础上进行国家风险预测。主要集中在预测主权贷款是否发生债务重新安排这一事件上，计量的发展成果以不同的比例指标作为显著性解释变量来代表清偿能力。例如，（1）1971年使用的判别分析使用了应偿还本息